Hogyan kezeli a Federal Reserve a pénzkínálatot?

A történelem során a szabadpiaci társadalmak fellendülés és bukás cikluson mentek keresztül. Bár mindenki jó gazdasági időket élvez, a visszaesések gyakran fájdalmasak. A Federal Reserve -t azért hozták létre, hogy csökkentse a zuhanások során elszenvedett sérüléseket, és néhány hatékony eszközt kapott a pénzkínálat befolyásolására. Olvassa el, hogy megtudja, hogyan kezeli a Fed a nemzet pénzkínálatát.

A Federal Reserve fejlődése

Amikor az USA központi bankja 1913 -ban alakult, nem volt szándékában aktív monetáris politikát folytatni a gazdaság stabilizálása érdekében. Gazdasági stabilizációs politikák csak John Maynard Keynes 1936 -os munkájában mutatkoztak be. Ehelyett az alapítók úgy tekintettek a Fedre, hogy megakadályozzák a pénzkínálat és a hitel kiszáradását a gazdasági összehúzódások során, ami gyakran történt 1913 előtt.

Az egyik módja annak, hogy a Fed felhatalmazást kapjon a pénzügyi pánikok elleni biztosításra, az volt, hogy a végső hitelező. Vagyis amikor a kockázatos üzleti kilátások miatt a kereskedelmi bankok tétováztak az új hitelek nyújtásától, a Fed pénzt kölcsönöz a bankoknak, ezáltal több hitelezésre ösztönözve őket. (További információért lásd:

A Federal Reserve.)

A Fed funkciója nőtt, és ma elsősorban a növekedését kezeli banktartalékok és pénzbeli támogatás a gazdaság stabil bővülésének elősegítése érdekében. Ennek érdekében a Fed három fő eszközt használ:

1. A bank beállításával tartalékkövetelmények
2. A beállításával leszámítolási kamatláb
3. Keresztül nyílt piaci műveletek

Tartalékarány

Változás benne tartalékráta ritkán használják, de potenciálisan nagyon erős. A tartalékráta az a tartalék százalékos aránya, amelyet a banknak a betétek ellen tartania kell. Az arány csökkenése lehetővé teszi a bank számára, hogy többet hitelezzen, ezáltal növelve a pénzkínálatot. Az arány növekedése az ellenkező hatást fejti ki.

Leszámítolási kamatláb

A diszkontráta a kamatláb a Fed díjat számít fel a kereskedelmi bankoknak, amelyeknek további tartalékokat kell felvenniük. A Fed ezt az árfolyamot határozza meg, nem a piaci kamatot. Jelentősége nagyrészt abból a jelből fakad, amelyet a Fed küld a kamat emelésénél vagy csökkentésénél: ha alacsony, a Fed ösztönözni szeretné a kiadásokat, és fordítva.

Ennek eredményeként a rövid távú piaci kamatok hajlamosak követni a diszkontráta mozgását. Ha a Fed több tartalékot akar adni a bankoknak, csökkentheti az általa felszámított kamatlábat, és ezáltal több hitelt vehet fel. Alternatív megoldásként felszívhatja a tartalékokat azáltal, hogy megemeli kamatát, és ráveszi a bankokat a hitelfelvétel csökkentésére.

Nyílt piaci műveletek

A nyílt piaci műveletek vételből és eladásból állnak állampapírok a Fed által. Ha a Fed visszavásárol értékpapírokat (pl kincstárjegyek) nagy bankoktól és értékpapír -kereskedőktől, növeli a lakosság kezében lévő pénzkínálatot. Ezzel szemben a pénzkínálat csökken, ha a Fed elad egy értékpapírt. A "vásárlás" és az "eladás" kifejezések a Fed tevékenységére vonatkoznak, nem pedig a nyilvánosságra.

Például a nyílt piaci vásárlás azt jelenti, hogy a Fed vásárol, de a nyilvánosság elad. Valójában a Fed nyílt piaci műveleteket csak az ország legnagyobb értékpapír -kereskedőivel és bankjaival végez, a nagyközönséggel nem. A Fed nyílt értékpapír -vásárlása esetén reálisabb a eladó az értékpapírokból, hogy magának a Fednek lehívott csekket kapjon. Amikor az eladó ezt letétbe helyezi a bankjában, a bank automatikusan megnövelt tartalékkiegyenlítést kap a Fed -nél. Így az új tartalékok felhasználhatók további hitelek támogatására. Ennek a folyamatnak köszönhetően nő a pénzkínálat. (A kapcsolódó olvasáshoz lásd: Nyílt piaci műveletek vs. Mennyiségi könnyítés.)

A folyamat ezzel nem ér véget. A nyílt piaci műveletet követő monetáris bővülés magában foglalja a bankok és a lakosság kiigazítását. Annak a banknak, amelyben a Fed eredeti csekkjét helyezték el, most túl magas lehet a tartalékrátája. Más szóval, tartalékai és betétei ugyanolyan mértékben növekedtek. Ezért a tartalékok és a betétek aránya nőtt. A tartalékok és a betétek ezen arányának csökkentése érdekében a bank több hitelt is nyújthat.

Amikor a bank további kölcsönt nyújt, a kölcsönt kapó személy bankbetétet kap, ezzel a pénzkínálat nagyobb mértékben nő, mint a nyíltpiaci művelet összege. A pénzkínálatnak ezt a többszörös bővülését nevezik szorzó hatás.

Alsó vonal

Manapság a Fed eszközeivel szabályozza a pénzkínálatot a gazdaság stabilizálása érdekében. Amikor a gazdaság visszaesik, a Fed növeli a pénzkínálatot a növekedés ösztönzése érdekében. Fordítva, mikor infláció fenyegető, a Fed csökkenti a kockázatot a kínálat csökkentésével. Míg a Fed küldetése, az "utolsó lehetőség hitelezője" továbbra is fontos, a Fed szerepe a gazdaság irányításában kibővült a kezdete óta.