Kötvényvásárló 11 (BB11) Meghatározás

Mi a kötvényvásárló 11 (BB11)?

A Bond Buyer 11 (BB11) index a kötvényhozamok elméleti és becsült átlaga, amelyet közzétett A kötvényvásárló, napi pénzügyi újság, amely a önkormányzati kötvény piaci és 40 magasan minősített, hosszú távú önkormányzati kötvény nyomon követése. A Kötvényvásárló közzéteszi a BB11 -et, hogy viszonyítási alapként szolgáljon az önkormányzati kötvényhozamok követésében.

Több száz van piaci indexek. Általában a piaci index hipotetikus portfólió befektetési részesedésének, amely a pénzpiac. Az indexérték kiszámítása a mögöttes részesedések áraiból származik. Egyes piaci indexek a teljes részvény- vagy kötvénypiacra összpontosítanak. Mások a piac egy meghatározott ágazatára, például a technológiára összpontosítanak.

A kötvényvásárló megértése 11

A BB11 számítása 11 kiválasztott, 20 év múlva lejáró általános kötelezettségű önkormányzati kötvény átlaghozamából történik. Általános kötelezettségű (GO) kötvények olyan önkormányzati kötvények, amelyek kamatait és tőkefizetési kötelezettségeit az állam vagy az önkormányzat pénzügyi kasszájából finanszírozzák. Támogatja őket az önkormányzat teljes hite és hite. Bizonyos esetekben a kibocsátó önkormányzati hatóság jogosult az adók emelésére a GO kötvényre vonatkozó fizetési kötelezettségeinek teljesítése érdekében.

A BB11 a 20 kötvényből 11 -ből áll Kötvényvásárló 20 (BB20). A BB20 a Kötvényvásárló másik indexe. 20 általános kötelezettségű önkormányzati kötvény 20 éven belül lejáró portfólióján alapul. A BB20 index az önkormányzati kötvénykereskedők felmérésén alapul, nem pedig a tényleges árakon vagy hozamokon. Elméleti és becsült átlagaként kötvényhozamok, a BB20 az új kibocsátás kamatának meghatározására szolgál általános kötelezettségű kötvények.

A BB11 indexet alkotó 11 kötvény átlagos minősítése Aa2 (a besorolás szerint Moody's) és AA fokozat (a minősítés szerint Standard & Poor's).

A The Bond Buyer számos indexet publikált a BB11 és a BB20 mellett. Mindezeket az indexeket széles körben figyelik a befektetők és a kereskedők az önkormányzati kötvénypiacon. További indexek a kötvényvásárlói önkormányzati kötvényindex, a bevételi kötvényindex, a SIFMA indexés az önkormányzati piaci adatok (MMD) görbe.

A kötvényindexek kritikái

Néhány lehetséges probléma a kötvényindexekben rejlik. A legtöbb kötvényindex piaci súlyú, vagyis alapjuk a kötvények piaci értéke. Tehát a több adóssággal rendelkező vállalatok nagyobb allokációval rendelkeznek a vállalati kötvényindexben.

Előfordulhat, hogy nem előnyös egy vállalat adósságállományának megtartása, mivel több hitelt vesz fel. Ezenkívül sok kötvény nem kereskedik gyakran, ezért széles terjed. A széles felárak megnehezítik ezeknek a kötvényeknek az árazását, mert előfordulhat, hogy hetek óta nem kereskednek. Bármely módszer az ár kiszámítására becslést generál, amely nem lehet közel a következő ügylet tényleges árához. Ennek a problémának a kiküszöbölése érdekében a kötvényindexet úgy lehet felépíteni, hogy csak több likvid vagy többnyire likvid kötvényt tartalmazzon, olyan szűk felárú kibocsátásokkal, amelyek gyakran kereskednek.

Ha azonban az index túl kevés kötvényből áll, újabb problémát okozhat. Előfordulhat, hogy a kereskedők egy kisebb indexet futtathatnak előre, előre látva, hogy a kötvényalap milyen kötvényeket vásárol és ad el. Ez az előrefutás lehetővé teheti a kereskedők számára, hogy alacsony kockázatú nyereséget termeljenek az alap vásárlói és eladói kárára. A megoldás jelentősebb számú kötvény bevonása (ez sok indexre igaz). Ezenkívül a legtöbb kötvényindex nem tartalmaz kisebb kötvénykibocsátásokat, hogy minimalizálja a likviditáshiányhoz kapcsolódó problémákat.

Más kérdés, hogy mikor jut el a kötvény érettség, megszűnik létezni. Emiatt minden kötvényindexbe természetes forgalom épül. A hozzáadott kötvények jellemzői azonban eltérhetnek az indexből eltávolított kötvények jellemzőitől. Ennek eredményeként a kötvényindex alapvető jellemzői, például az indexben lévő kötvények átlagos futamideje évente változhatnak.