Vállalati részvényár és másodlagos kibocsátás

Amikor egy nyilvános társaság növeli a kibocsátott részvények számát, ill kiemelkedően, keresztül a másodlagos felajánlás, általában negatív hatással van a részvény árfolyamára és az eredeti befektetői hangulatra.

Nyilvánosságra kerülés

Először is, egy társaság tőzsdére lép egy kezdeti nyilvános ajánlattétel (IPO) állomány. Például az XYZ Inc. sikeres IPO -val rendelkezik, és 1 millió dollárt gyűjt 100 000 részvény kibocsátásával. Ezeket néhány tucat befektető vásárolja meg, akik most tulajdonosok, ill részvényesek, a cégtől. A működés első teljes évében az XYZ a nettó jövedelem 100 000 dollárért.

Az egyik módja annak, hogy a befektetői közösség mérje a vállalat nyereségességét részvényenkénti eredmény (EPS), amely lehetővé teszi a vállalati adatok értelmesebb összehasonlítását. Tehát az állami tulajdon első évében az XYZ 1 dollár EPS -t ért el (100 000 dollár nettó jövedelem / 100 000 részvény). Más szóval, az XYZ részvények minden részvénye, amelyet egy részvényes birtokol, 1 dollár bevételt ért el.

A másodlagos felajánlás és hígítás

Ezt követően a dolgok keresik az XYZ -t, ami arra készteti a menedzsmentet, hogy több tőkét gyűjtsön főváros másodlagos felajánlás révén a működéshez szükséges tőke biztosítása érdekében. Ez a másodlagos ajánlat sikeres. Ebben az esetben a társaság csak 50 000 részvényt bocsát ki, ami további 50 000 dolláros saját tőkét eredményez. A társaság ezután még egy jó évet zárt, 125 000 dolláros nettó jövedelemmel.

Ez a jó hír, legalábbis a cég számára. Ha azonban az eredeti befektetők szemszögéből nézzük - azok, akik az IPO révén részvényesek lettek - a részvényesi bázis növekedésével, a tulajdonosi szintjük csökkent. Ezt a következményt a hígítás tulajdoni hányadukból.

A második évben az XYZ -nek 150 000 részvénye volt: 100 000 az IPO -ból és 50 000 a másodlagos részvényből. Ezek a részvények 125 000 dolláros bevételre (nettó jövedelem) vagy 0,83 dollár (125 000 dollár) egy részvényre jutó eredményre tartanak igényt nettó jövedelemből / 150 000 forgalomban lévő részvényből), ami kedvezőtlenül hasonlít az előző dollár 1 dolláros EPS -hez év. Más szóval, a kezdeti részvénytulajdonos EPS értéke 17%-kal csökken.

Hogyan befolyásolja a befektetői hangulatot?

Míg a társaság nettó jövedelmének abszolút növekedése üdvözlendő esemény, a befektetők arra összpontosítanak, hogy a befektetéseik egyes részei mit termelnek. A társaság tőkebázisának növekedése felhígítja a társaság eredményét, mivel ezek a bevételek több részvényes között oszlanak meg.

Az EPS fenntartására és/vagy növelésére irányuló erős indok nélkül a befektetői hangulat egy olyan részvényre nézve, amelyre ki van téve potenciális hígító hatás negatív lesz. A részvényhígítás kilátása pedig általában árt a társaság részvényeinek árfolyamának. Ez azt jelenti, hogy az eredeti befektetőknek vannak lehetőségeik megvédjék magukat a hígulástólpéldául olyan szerződéses rendelkezésekkel, amelyek korlátozzák a vállalat azon jogát, hogy csökkentse a befektető részesedését a későbbi finanszírozási fordulók után.

Alsó vonal

Bár a tőzsdei bevezetések nagyon izgalmasak, nem mindig lehet a legjobb módja annak, hogy egy befektető növelje tőzsdei vagyonát. A befektetési lehetőségek kutatása során mindig figyeljen a tőkésítésre és a hígítási potenciálra, és tartsa szemmel a vállalat EPS -jét.