Az erkölcsi kötelék meghatározása

Mi az erkölcsi kötelék?

Az erkölcsi kötelezettség kötvény adómentes bevételi kötvény olyan önkormányzat, vagy hasonló kormányzati szerv adta ki, amely erkölcsi, bár nem jogi elkötelezettséget hordoz magában alapértelmezett a kifizetésekről, még ez is azt jelenti, hogy máshonnan forráshoz jutnak.

Az erkölcsi kötelesség megkötésének megértése

Az erkölcsi kötelezettségvállalás nemcsak a befektetőknek ad adómentesség előnyei a önkormányzati kötvény, de további erkölcsi fogadalmat is biztosít a hitelezőknek a nemteljesítéssel szembeni védelme érdekében. Ennek hitelessége van, mivel a kibocsátó szerv kötelezettségvállalását egy tartalékalap támogatja, amelyet az állam által esetlegesen képtelen adósságszolgálati költségek fedezésére hoztak létre. Tehát, bár nem törvényi kötelezettségük a nemteljesítés elkerülése, az erkölcsi kényszer befolyásolja a befektetőket.

Az önkormányzati hatóság adósságot bocsáthat ki kötvények tőkét gyűjteni projektek finanszírozására. Az önkormányzati kötvények két típusa általános kötelezettségű kötvények (GO) és bevételi kötvények. Az érdeklődés fizetés és fő az általános kötelezettség (GO) kötvény törlesztését az állam vagy az önkormányzat pénzügyi kasszájából finanszírozzák. Ezeket a kötvényeket a teljes hit és hitel az önkormányzati kormánytól, amely jogosult lehet az adók emelésére a GO kötvényre vonatkozó fizetési kötelezettségei teljesítése érdekében. Másrészt a bevételi kötvény fizetési kötelezettségeit a projekt tervezett bevételi forrása támogatja, amelyre a kötvényt kibocsátották. A bevételi kötvények egyik formája az erkölcsi kötelezettség.

Az erkölcsi kötelezettségvállalási kötvényt nem kötelező érvényű szövetség biztosítja, amely lehetővé teszi a kibocsátó kormány számára, hogy megfelelő forrásokat biztosítson (előirányzat), hogy pótolja az adósságfizetéshez szükséges pénzeszközök hiányát. Ez a kormány által biztosított további biztonság csak erkölcsileg - és nem jogilag - kötelező. Az ígéretet azonban általában hitelesnek tekintik, mint jogilag kötelező erejű ígéretet, mert a kibocsátó kormány negatív ellenében nézne ki hitelminősítő hatásai, ha nem tett eleget a fogadalomnak. Így az önkormányzati szerv nagy késztetést élvez arra, hogy kamatfizetési kötelezettségeit teljesítse a nemteljesítés elkerülése érdekében.

Például kötvényt bocsátanak ki egy nagyváros repülőterének építésére. A repülőtér által termelt bevétel az a bevételi forrás, amely a kötvény kiszolgálására és a tőke visszafizetésére vonatkozik, amikor a kötvény lejár. Ha azonban a repülőtéri szolgáltatásokból származó bevétel elmarad a teljesítéshez szükséges összegtől önkormányzati kamatfizetéseket, a kibocsátó nem emelheti a lakói adóit, hogy ezt pótolja hiány. Erkölcsi kötelezettségvállalással a kibocsátó köteles összehangolt erőfeszítéseket tenni, hogy más finanszírozási módokat keressen máshol, hogy kamatát és tőkefizetését a befektetőknek teljesítse.

Mivel az erkölcsi kötelezettségű kötvényeket nem a kibocsátó teljes hite és hitele biztosítja, a kötvénytulajdonosok azzal a kockázattal szembesülnek, hogy elvesznek minden befektetésük, ha a kibocsátó nem teljesíti fizetéseit. A nagyobb kockázat miatt ezek a kötvények jellemzően magasabbak hozam mint az általános kötelezettségű kötvények a hozzáadott kockázat kompenzálására. A magasabb hozam mellett az erkölcsi kötelezettségekből származó kamatjövedelmek mentesülnek a szövetségi adókat és a legtöbb állami adót, ha a befektető a kibocsátó államban vagy községben él adósság.