Az ETF -ek megértése vs. Index befektetési alapok

ETF vs. Index befektetési alapok: áttekintés

Tőzsdén kereskedett alapok (ETF) 1993 -as megalakulása óta egyre népszerűbbek. De annak ellenére, hogy a befektetők szerelmi kapcsolatai vannak az ETF -ekkel, alaposabb vizsgálat azt mutatja, hogy az index befektetési alapok továbbra is a legjobb választás a lakossági indexbefektetők többsége számára. Itt megvizsgáljuk az okokat, amelyek miatt az ETF-ek olyan népszerűek lettek, és elemezzük, hogy van-e értelme-a költségek, a méret és az időhorizont szempontjából-a befektetési alapok indexeinek alternatívájaként.

Mint sok pénzügyi döntésnél, a befektetési eszköz kiválasztása is a számoktól függ. Tekintettel a költségek összehasonlítására, az átlagos passzív lakossági befektető az indexalapok mellett dönt. Ezeknek a befektetőknek az egyszerűség a legjobb politika lehet. A passzív intézményi befektetőket és az aktív kereskedőket viszont valószínűleg minőségi tényezők befolyásolják döntésük meghozatalában. Mielőtt elkötelezi magát, győződjön meg arról, hogy hol áll.

ETF -ek

Mivel az ETF -ek rugalmas befektetési eszközök, a befektetők széles rétege számára vonzóak. A passzív befektetők és az aktív kereskedők egyaránt vonzónak találják az ETF -eket.

A passzív intézményi befektetők rugalmasságuk miatt szeretik az ETF -eket. Sokan nagyszerű alternatívának tartják őket határidős ügyletek. Például ETF -ek kisebb méretben is megvásárolhatók. Ezenkívül nem igényelnek különleges dokumentációt, speciális számlákat, áthúzási költségeket vagy fedezetet. Ezenkívül egyes ETF -ek olyan referenciaértékeket fedeznek, ahol nincs határidős szerződés.

Aktív kereskedők, beleértve fedezeti alap kereskedők, szeretik az ETF -eket kényelmük miatt, mert olyan könnyen kereskedhetők, mint a részvények. Ez azt jelenti, hogy olyan árréssel és kereskedési rugalmassággal rendelkeznek, amelyet az index befektetési alapok páratlanok. Ironikus módon az ETF -ek mentesülnek a rövid eladás Uptick szabály, amely rendszeres részvényeket sújt

Index befektetési alapok

A passzív lakossági befektetők a maguk részéről imádni fogják az index befektetési alapokat egyszerűségük miatt. A befektetőknek nincs szükségük brókerszámlára vagy indexalapok betétjére. Általában a befektető bankján keresztül vásárolhatók meg. Ez egyszerűvé teszi a befektetők dolgát, és ezt a befektetési tanácsadó közösség továbbra sem veszi figyelembe.

Főbb különbségek

Az ETF -eknek és az index befektetési alapoknak megvannak a maguk előnyei és hátrányai az indexkövetéssel kapcsolatos költségek (az adott index teljesítményének nyomon követése) és kereskedés. Az index nyomon követésével kapcsolatos költségek három fő kategóriába sorolhatók. Ha közvetlenül összehasonlítja, hogyan kezelik ezeket a költségeket az ETF -ek és az index befektetési alapok, akkor segíthet Önnek megalapozott döntést hozni, amikor a két befektetési eszköz közül választ.

Először is, az állandó újraegyensúlyozás, amely az indexalapoknál a napi nettó visszaváltások miatt következik be, kifejezett eredményeket eredményez a jutalékok formájában megjelenő költségek és az implicit költségek ajánlattételi és eladási különbözetek formájában az ezt követő alapon kereskedik. Az ETF-eknek egyedi folyamatuk van, az úgynevezett természetbeni létrehozás/visszaváltás (vagyis az ETF-ek részvényei hasonló kosárral hozhatók létre és válthatók be) értékpapír), amely elkerüli ezeket a tranzakciós költségeket.

Másodszor, a készpénz -húzás pillantása - amely az index befektetési alapok esetében a potenciális napi nettó visszaváltások kezelésére szolgáló készpénztartási költségként határozható meg - ismét kedvez az ETF -eknek. Az ETF-ek nem szenvednek ilyen mértékű készpénzhúzást a fent említett természetbeni létrehozási/visszaváltási folyamatuk miatt.

Harmadszor, az osztalékpolitika az egyik olyan terület, ahol az indexalapok egyértelmű előnyben vannak az ETF -ekkel szemben. Az index alapok befektetni fognak osztalék azonnal, míg az ETF-ek bizalmi jellege megköveteli tőlük, hogy ezt a készpénzt a negyedév során felhalmozzák, amíg azt a negyedév végén fel nem osztják a részvényeseknek. Ha visszatérnénk az 1960 -as és 1970 -es évekhez hasonló osztalékkörnyezethez, ez a költség minden bizonnyal nagyobb kérdéssé válna.

A nyomon követés nélküli költségek szintén három kategóriába sorolhatók: kezelési díjak, részvényesi tranzakciós költségek és adózás. Először is, a kezelési díjak általában alacsonyabbak az ETF -ek esetében, mivel az alap nem felelős az alapok elszámolásáért (a brókercég viseli ezeket a költségeket az ETF -tulajdonosok számára). Ez nem vonatkozik az index befektetési alapokra.

Másodszor, a részvényesi tranzakciós költségek általában nullaek az index befektetési alapok esetében, de ez nem áll fenn az ETF -ek esetében. Ban ben valójában a részvényesi tranzakciós költségek jelentik a legnagyobb tényezőt annak eldöntésében, hogy az ETF -ek megfelelőek -e vagy sem befektető. Az ETF-eknél a részvényesi tranzakciós költségek jutalékokra és bid-ask spreadekre bonthatók. Az ETF likviditása, amely bizonyos esetekben jelentős lehet, meghatározza a bid-ask spread-et.

Végül e két befektetési eszköz megadóztatása kedvez az ETF -eknek.

Az ETF-ek megszabadulhatnak az alapban rejlő tőkenyereségtől, ha a természetbeni visszaváltási folyamat részeként átruházzák a legnagyobb nem realizált nyereséggel rendelkező értékpapírokat.

Különleges szempontok

Általában az ETF -ek és az index befektetési alapok közötti választás a legfontosabb kérdésekre vonatkozik: kezelési díjak, részvényesi tranzakciós költségek, adózás és egyéb minőségi különbségek.