Mi fogja kiváltani a következő tőzsdei összeomlást?

Annak ellenére, hogy a piac az elmúlt három kereskedési napon fellendült, óriási sebezhetőségek maradnak a részvények tekintetében. Aggodalmak közepette a kereskedelmi háború, az S&P 500 index (SPX) az április 5 -i zárás óta még mindig 7,3% -kal van alatta a január 26 -i csúcsnak. A nagyobb erők között, amelyek kiválthatják a tőzsdekrach, masszív fogyasztói adósság különösen nagynak tűnik Stephanie Pomboy, a Macromavens gazdasági kutatócég alapítója véleménye szerint.

Ahogy hosszasan közölte interjú Barronékkal: "A válság kétféleképpen történhet. A lassú és unalmas út az a Fed a szigorítás továbbra is felpörög, és megcsavarja a csavarokat a háztartásokon és a spekulatív minősítésű vállalatoknál, és a piacok egyre több nemteljesítésre és újraárazás kockázatára számítanak. A látványosabb módszer az, ha a részvények terroristák vagy Észak -Korea vagy bármi miatt esnek vissza, ami az egész nyugdíjválságot előtérbe helyezi. "

Robbanó háztartási adósság

"A háztartások 90 centet vesznek fel minden elköltött dollárért, szemben a négy évvel ezelőtti 40 centtel." Pomboy megállapította, hogy az emelkedő hitelfelvételi költségek válságot okoznak az adóssággal terhelt fogyasztóknak. Emellett megjegyezte, hogy a fogyasztói hitelfelvétel megugrása rögtön a

Megfizethető ápolási törvény, amelynek az volt a célja, hogy csökkentse az egészségbiztosítási költségeket, 2013 -ban lépett hatályba. (Bővebben lásd még: Miért történhet az 1929 -es tőzsdei összeomlás 2018 -ban.)

"Adósság szolgálat olyan ütemben növekszik, amely megszünteti az adócsökkentés teljes hatását " - jegyezte meg, hozzátéve:" For a háztartásokban az adósságszolgálat éves növekedését 75 milliárd dollárra tervezi. "A Federal Reserve szerint adat számolt be a Bloomberg, Az amerikai háztartások adóssága a negyedik negyedévben 2007 óta a leggyorsabb ütemben emelkedett. A Bloomberg hozzáteszi, hogy mind a hitelkártyákra fordított kiadások, mind a fizetési kötelezettségek rohamosan nőnek, és hogy a magasabb hitelkártya -egyenlegek "a legtöbb amerikai család számára a legnagyobb anyagi gondot jelentik".

Szükségleti költségek emelkedése

Pomboy megjegyezte, hogy a teljes megtakarítás 440 milliárd dollárról 1,4 billió dollárra emelkedett 2008 -as pénzügyi válság, de most visszaestek 400 milliárd dollárra. A megtakarítások jelentős csökkentésének nagy része - mondta - a nem diszkréciós termékek, például az élelmiszer, az energia, az egészségügy és a lakás költségeinek jelentős növekedéséből származik. „A fogyasztóknak le kellett vonniuk a válság után felhalmozott megtakarításaikat, és fel kellett venniük a hitelkártyát adóssága, hogy lépést tudjon tartani az élet szükségleteivel " - mondta Barronnak a márciusban megjelent interjúban 22.

Az élelmiszer- és energiaköltségek önmagukban az elmúlt hat hónapban a fogyasztói kiadások növekedésének 30% -át emelték ki, míg az előző két évben 11% -kal. Ez kiszorítja a diszkrecionális lakossági kiadásokat, és ezért azt tanácsolja a befektetőknek, hogy "kerüljék el" ezt a szektort. Vannak sokkal tágabb következmények is. "A gazdaság 70% -ánál a fogyasztói kiadások visszaesése hatással lesz a nyereségre" - jegyezte meg. Pomboy "egyszeri emelést" vár a közelmúlt adócsökkentéseitől 2019-re, míg Trump elnök tarifái "árrést okozhatnak a növekvő költségek miatt".

A nyugdíjválság

"Négy billió dollárt keresünk nyugdíjhiány Az Egyesült Államok állami és magánszférájában kilenc évnyi elterjedt eszközinfláció után " - jegyezte meg Pomboy. Rajta per fő ez több mint 12 000 dollár minden egyes amerikai lakosra. "Ha a piac javít még 15%-át is, és ott marad, hatalmas lyukakat fúr a nyugdíjakban " - tette hozzá.

Eközben megjegyezte: "A tőzsde teljesen függ a szabad pénztől, ami a gyenge gazdasági és jövedelemnövekedés ellenére hajtotta azt. A gondolat, hogy hirtelen megfordíthatjuk mennyiségi lazítás és nincsenek ütközési következményeik a részvényekre nézve, mintha egy kis pite lenne az égen. "(Bővebben lásd még: Összeomlás előtti mutató a csúcs közelében a kereskedelmi feszültségek közepette.)

Hol érdemes befektetni

Pomboy ügyfelei intézményi befektetők, mint például befektetési alapok és fedezeti alapok. Amikor Barron megkérdezte a saját portfóliójáról, azt mondta: "Aranyom van, és kínos mennyiségű készpénz. Rövid volt a piac, és február első hetében sikerült elkapnom a rutinok egy részét. Még mindig van egy rövid expozícióm. " kriptovaluták, nem érti a fellebbezést, tekintettel a "hihetetlen" árprémiumukra, valamint arra, hogy nehezen férnek hozzá és értékesíthetik a részesedéseiket. Megjegyezte, hogy szívesebben tartana aranyat, és abban is biztos központi bankok elkezdi szabályozni a digitális pénzt.

For csak hosszú ideig befektetési menedzserek, ajánlja "alulsúlyozás MINKET. kockázati eszközök versus, mondjuk, feltörekvő piacok és kemény eszközök"" Azt is mondta Barronéknak: "Leülhet áruk: Az CRB index, relatív teljesítmény alapján közel van a valaha volt legalacsonyabb értékhez. "Végül jelezte, hogy„ lennék túlsúlyrégóta keltezettKincstárak és alulsúlyozza a dollárt, "azzal a várakozással, hogy a Fed az idei tervezett négy kamatemelést háromra vagy akár kettőre csökkenti, és talán késlelteti a mennyiségi lazítás tervezett visszafordítását.