Coca-Cola Terlihat Jatuh 14% Meskipun Hasil Kuat

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Coca-Cola Co. (KO) saham telah melonjak hampir 12% sejak pertengahan Mei, dengan mudah melampaui kenaikan di S&P 500 dari hanya 4%. Namun perjalanan selama setahun terakhir tidak semulus ini, dengan stok hanya naik sekitar 3%. Beberapa pedagang opsi bertaruh bahwa reli baru-baru ini akan segera gagal, dan mereka memperkirakan saham perusahaan minuman itu akan turun sekitar 14% pada pertengahan Januari.

Pada hari Rabu, perusahaan melaporkan solid hasil kuartalan mengalahkan pendapatan di kedua atas dan garis bawah. Meskipun hasil yang lebih baik, analis telah menurunkan perkiraan mereka untuk kuartal ketiga sambil memperkirakan penurunan tajam dalam pendapatan.

KO data oleh YCharts

Bertaruh pada Penurunan Besar

Beberapa pedagang kurang terkesan dengan hasil Coke dan mempertaruhkan saham jatuh dengan opsi kedaluwarsa pada 1 Januari. 18. Minat terbuka level di $40 harga kesepakatan menempatkan hampir dua kali lipat menjadi 34.000 kontrak terbuka, setelah hasil perusahaan. Stok harus turun menjadi sekitar $39,75 untuk pembeli puts

seri jika menahan opsi hingga kadaluarsa, penurunan sekitar 14% dari harga saham saat ini sekitar $46,50.

Pandangan Campuran

Perkiraan KO EPS untuk Kuartal Saat Ini data oleh YCharts

Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan yang substansial pada kuartal ketiga mendatang, mencari tingkat pertumbuhan lebih dari 10%. Namun, pendapatan diperkirakan menurun lebih dari 9% dibandingkan tahun lalu. Selain itu, analis telah memangkas perkiraan pendapatan mereka hampir 2 poin persentase sekaligus juga mengurangi perkiraan pendapatan sekitar 60 bps. Prospek untuk tahun ini hampir identik dengan kuartal tersebut, dengan pendapatan diperkirakan akan tumbuh hampir 9%, sementara pendapatan terlihat turun lebih dari 10%.

Tidak murah

Rasio KO P/E (Maju 1 tahun) data oleh YCharts

Saham Coke tidak murah, diperdagangkan hampir 21 kali lipat dari perkiraan pendapatan 2019, lebih tinggi dari pendapatan S&P 500 2019 kelipatan sekitar 17,3. Itu membuat saham Coke tidak hanya mahal ketika disesuaikan dengan pertumbuhan pendapatan tetapi juga melawan pasar sebagai dengan baik.

Coke juga dicatat bahwa itu menghadapi mata uang, Akuisisi dan divestasi angin kencang di kuarter ketiga.

Hasil Coke yang lebih baik dari perkiraan pada kuartal kedua memberikan dorongan saham dalam jangka pendek. Tetapi agar saham dapat terus naik, perusahaan harus terus memberikan hasil yang kuat agar investor terus membayar premi yang besar untuk saham tersebut. Pada titik ini, setidaknya beberapa pedagang masih bertaruh untuk masa depan yang baik.

Michael Kramer adalah pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak dimaksudkan untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.