Penghasilan Apple: Apa yang Harus Dicari dari AAPL

Perusahaan Apple. (AAPL) baru-baru ini menikmati sebagian dari pendapatan dan pertumbuhan pendapatan tercepatnya dalam beberapa tahun terakhir. Tapi pertumbuhan bintang itu bisa melambat jika Kongres mengesahkan undang-undang yang akan mematahkan kontrol ketat Apple atas aplikasi mana yang dipasang pengguna di iPhone mereka. Aplikasi ini adalah pendorong utama pendapatan layanan perusahaan yang tumbuh cepat. Apple juga bersikap defensif di Eropa, di mana ia menghadapi tuduhan pelanggaran antitrust karena mengharuskan aplikasi streaming musik saingan untuk menjual konten menggunakan sistem pembayaran dalam aplikasi Apple sendiri.

Investor akan mengamati dengan cermat kinerja keuangan Apple saat ini, dan bagaimana gerakan antimonopoli ini mungkin mempengaruhi perusahaan dalam jangka panjang, ketika melaporkan pendapatan setelah pasar pada 27 Juli 2021 untuk Q3 FY 2021. Tahun fiskal 2020 Apple berakhir pada September. 26, 2020. Analis memperkirakan pertumbuhan yang kuat di kedua laba per saham (

EPS) dan pendapatan, meskipun lebih lambat dari kecepatan terik yang tercatat pada kuartal sebelumnya.

Investor juga akan fokus pada metrik utama lainnya: pendapatan layanan Apple. Pabrikan iPhone ini sudah lama dikenal dengan produk hardware-nya, seperti smartphone dan komputer. Tetapi secara agresif mendorong ke arah margin yang lebih tinggi, pendapatan berbasis layanan yang lebih sedikit musiman, sehingga mengurangi ketergantungannya pada penjualan perangkat keras. Analis memperkirakan pendapatan layanan Apple akan meningkat pada kecepatan yang sehat, meskipun sedikit lebih lambat dari pada kuartal sebelumnya.

Saham Apple telah mengungguli pasar yang lebih luas selama setahun terakhir. Kenaikan saham sejak musim panas lalu telah ditandai dengan perubahan harga yang luas. Beberapa keuntungan saham di paruh kedua tahun 2020 turun antara akhir Januari dan awal Maret 2021. Tetapi saham pulih untuk mencapai level tertinggi baru awal bulan ini. Saham Apple telah memberikan pengembalian total 50,9% selama setahun terakhir, jauh di atas total pengembalian S&P 500 sebesar 33,8%.

Riwayat Penghasilan Apple

Apple menghancurkan analis EPS dan perkiraan pendapatan di Q2 TA 2021. EPS naik 118,6% sementara pendapatan tumbuh 53,6% dibandingkan kuartal tahun lalu. Itu adalah laju pertumbuhan tercepat untuk salah satu metrik dalam setidaknya 15 kuartal. Di tengah hasil yang kuat untuk kuartal tersebut, Apple mengumumkan bahwa mereka meningkatkan pembayaran kepada pemegang saham. Dewan perusahaan mengumumkan kenaikan dividen sebesar 7% pada saham biasa dan mengesahkan peningkatan sebesar $90 miliar untuk saham yang ada membeli kembali program.

Saham Apple turun setelah Q1 TA 2021 laporan pendapatan meskipun mengalahkan ekspektasi analis. EPS naik 34,6% dibandingkan dengan kuartal tahun lalu, laju tercepat sejak Q4 FY 2018. Pendapatan tumbuh 21,4% untuk mencapai rekor kuartalan baru. Ini menandai kenaikan tercepat dalam setidaknya 14 kuartal. Apple mencatat bahwa penjualan internasional menyumbang sekitar 64% dari total pendapatan untuk kuartal tersebut.

Analis memperkirakan kinerja kuat lainnya di Q3 FY 2021, meskipun pertumbuhan diperkirakan melambat dibandingkan Q2. EPS diperkirakan naik 55,7% karena pendapatan diperkirakan tumbuh 23,2%. Jika Apple hampir mencapai tingkat pertumbuhan tersebut, kinerja yang kuat selama tiga kuartal pertama tahun ini diharapkan akan mendorong laju pertumbuhan tercepat dalam EPS tahunan dan pendapatan tahunan setidaknya dalam lima bertahun-tahun. Analis memperkirakan EPS untuk semua TA 2021 naik 58,4% karena pendapatan meningkat 29,7%.

Statistik Kunci Apple
Perkiraan untuk Q3 2021 (TA)	Q3 2020 (TA)	Q3 2019 (TA)
Laba Per Saham ($)	1.01	0.65	0.55
Pendapatan ($B)	73.5	59.7	53.8
Pendapatan Jasa ($B)	16.3	13.2	11.5

^{Sumber: Alfa Terlihat}

Metrik Kunci

Seperti disebutkan, metrik utama yang akan menjadi fokus investor adalah pendapatan layanan Apple. Layanannya mencakup toko konten digital dan layanan streaming perusahaan, seperti berbagai platform App Store, Apple Music, Apple Arcade, Apple News+, dan Apple TV+. Apple juga memperoleh pendapatan layanan dari AppleCare, layanan periklanan, layanan cloud, dan layanan lainnya, termasuk Apple Card dan Apple Pay. Perusahaan pertama kali mulai fokus pada bisnis layanannya pada tahun 2015, ketika pertumbuhan penjualan iPhone mulai melambat. Margin keuntungan pada penjualan layanan secara dramatis lebih besar daripada keuntungan perangkat keras Apple. Itu berarti bahwa setiap dolar dari penjualan layanan tambahan secara tidak proporsional meningkatkan keuntungan Apple dibandingkan dengan penjualan perangkat keras. Tetapi Apple menemukan dirinya dalam posisi di mana ia harus mempertahankan sebagian dari pendapatan layanan yang menguntungkan itu. Selain undang-undang antimonopoli yang diusulkan dan tuntutan dari regulator pemerintah, Apple juga menghadapi gugatan dari pembuat video game Epic Games Inc. atas masalah serupa yang terkait dengan kontrolnya atas distribusi konten. Jika tagihan tetap berlaku, Apple mungkin harus mengizinkan penggunanya akses yang lebih besar ke aplikasi pihak ketiga di perangkatnya, yang dapat mengurangi pendapatan dan keuntungan layanannya.

Apple telah mempertahankan pertumbuhan yang sehat dalam pendapatan layanannya selama beberapa tahun terakhir, meskipun pertumbuhan itu melambat. Pada TA 2017, pendapatan layanan tahunan tumbuh dengan kecepatan 34,3%. Kecepatan itu melambat menjadi 21,6% di TA 2018, kemudian menjadi 16,5% di TA 2019, dan lagi menjadi 16,2% di TA 2020. Namun, pertumbuhan mulai meningkat pada TA 2021. Pendapatan jasa naik 24,0% pada kuartal pertama tahun ini sebelum meningkat menjadi 26,6% pada kuartal kedua. Analis memperkirakan pendapatan layanan naik 24,0% di Q3 FY 2021. Untuk TA 2021 setahun penuh, analis memperkirakan bahwa pendapatan layanan Apple akan tumbuh 23,4%, yang akan menjadi laju tercepat sejak TA 2017.