4 Cara Bermain Ekuitas jika Fed Turunkan Suku Bunga

Saham telah rebound tajam dalam beberapa hari terakhir karena investor mengharapkan putaran baru penurunan suku bunga Federal Reserve. Pertanyaannya adalah bagaimana keuntungan dari itu. Goldman Sachs Group Inc. mengatakan mungkin ada empat cara utama agar investor dapat mengungguli selama 12 bulan setelah penurunan suku bunga pertama jika Fed mengambil langkah-langkah untuk memperpanjang jangka waktu pasar bull 10 tahun. Itu termasuk dua sektor bermain, yaitu perawatan kesehatan dan bahan pokok konsumen saham, dan dua drama tematik, yaitu momentum atau saham volatilitas rendah.

Investor mengantisipasi penurunan suku bunga pertama akan terjadi sebelum akhir 2019, diikuti oleh beberapa lagi pada tahun 2020. Tidak peduli apa investor membeli, mereka akan memiliki angin di belakang mereka. “Indeks S&P 500 biasanya menghasilkan pengembalian yang kuat di awal siklus pemotongan Fed,” kata Goldman dalam laporan Kickstart Mingguan terbarunya. Goldman mempelajari pengembalian Indeks S&P 500 selama 35 tahun setelah dimulainya 7 siklus pemotongan suku bunga Fed, atau penurunan suku bunga pertama selama 12 bulan terakhir. Indeks naik rata-rata 2% selama tiga bulan pertama, dan 14% yang mengesankan selama periode 12 bulan setelah dimulainya siklus pemotongan Fed.

4 Cara Memainkan Pemotongan Suku Bunga Putaran Berikutnya:

• Kesehatan
• Staples Konsumen
• Volatilitas Rendah
• momentum

Sumber: Goldman Sachs

Apa Artinya Bagi Investor

Antisipasi investor terhadap suku bunga yang lebih rendah telah didorong oleh tanda-tanda perlambatan ekonomi, termasuk kelemahan di bidang manufaktur dan data pekerjaan minggu lalu, dengan pasar berjangka sekarang memperkirakan kemungkinan 90% dari penurunan suku bunga Fed sebelum tahun ini keluar.

Goldman mengatakan bahwa dua sektor dan dua tema ini mungkin merupakan cara terbaik untuk mendapatkan keuntungan di lingkungan ini, setidaknya di tahun pertama.

Sektor

Sektor berkinerja terbaik dalam analisis Goldman adalah perawatan kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen. Perawatan kesehatan telah melampaui S&P 500 dengan margin yang sangat besar, rata-rata 9 poin persentase, selama 12 bulan setelah dimulainya siklus penurunan suku bunga. Saham kebutuhan pokok konsumen telah membukukan kenaikan serupa. Sebaliknya, Goldman mencatat bahwa sektor jasa komunikasi membukukan pengembalian yang kuat tiga bulan setelah penurunan suku bunga tetapi bernasib buruk selama 12 bulan. Dan saham teknologi adalah sektor dengan kinerja terburuk, tertinggal 13 poin persentase selama satu tahun.

Momentum, Stok Volatilitas Rendah

Studi Goldman juga menunjukkan bahwa "faktor Momentum panjang/pendek" menghasilkan rata-rata 9% sepanjang tahun. mengikuti pemotongan suku bunga sebelumnya, dan 13% jika seseorang mengecualikan tahun 1998 dan 2001, ketika pemotongan terjadi sebagai kejutan. Perusahaan memberikan lebih sedikit detail tentang tema volatilitas rendah, tetapi mencatat bahwa volatilitas rendah berkinerja sangat baik bulan lalu, naik 9% sebagai grup.

Melihat ke depan

Pertanyaan apakah Fed akan atau tidak akan memotong masih terbuka. Tetapi perlu dicatat bahwa pada 13 kesempatan sejak 1988, ketika pasar berjangka mengharapkan penurunan suku bunga dana fed sehari sebelum Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pertemuan, The Fed memangkas suku bunga setiap saat. Selanjutnya, hanya dua kali selama 30 tahun terakhir The Fed tidak memangkas suku bunga ketika pasar berjangka telah memperkirakan pemotongan 30 hari sebelum pertemuan FOMC yang dijadwalkan. Goldman mengatakan pasar mengharapkan suku bunga tetap tidak berubah setelah pertemuan Fed minggu depan, tetapi penurunan suku bunga diharapkan pada bulan Juli.