'Inflasi' Bukan Hanya Satu Hal
Kekhawatiran tentang inflasi telah menjadi inti dari gejolak pasar baru-baru ini. NS Komite Pasar Terbuka Federal menit Januari, dilepaskan pada Februari 21, hampir tidak terdengar alarm bahwa inflasi akan segera turun, tetapi FOMC mengutip "risiko bahwa inflasi dapat meningkat lebih dari yang diharapkan."
Karena kenaikan harga telah menjadi bugaboo, ada baiknya menggali apa itu inflasi benar-benar berarti. Pertama-tama, ada dua jenis inflasi yang luas: "berita utama", yang mencakup berbagai macam barang dan layanan, dan "inti", yang meninggalkan makanan dan bahan bakar untuk mengurangi volatilitas bulan ke bulan di indeks. Indeks apa itu? Ada dua yang utama: the indeks harga konsumen (IHK), dilaporkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja dan pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) dilaporkan oleh Biro Analisis Ekonomi. The Fed lebih suka PCE – menyimpan makanan dan bahan bakar. Media cenderung berpihak pada CPI.
Ada sejumlah perbedaan antara PCE dan CPI, tetapi sebagian besar perbedaannya – CPI naik sekitar setengahnya poin persentase lebih cepat per tahun daripada PCE – turun ke keranjang barang dan jasa yang digunakan untuk mengukur mereka.
Membuat keranjang-keranjang ini adalah upaya untuk mengelompokkan semua pengeluaran tipikal konsumen menjadi satu angka, mewakili tingkat harga keseluruhan perekonomian (kecuali untuk harga aset), sehingga perubahannya dari waktu ke waktu dapat diukur. Ini, tentu saja, latihan yang diperlukan. Pembuat suku bunga Fed akan hilang tanpa ukuran inflasi secara keseluruhan, dan ahli statistik pemerintah membawa banyak hal kekakuan untuk menanggung masalah.
Tapi bagaimana satu nomor bisa menangkap harga transportasi, perawatan medis, bahan bakar, utilitas, pakaian, makanan, minuman, kesenangan, uang sekolah, gadget dan perumahan? Seperti apa rasanya jika kita memecahkannya?
Bagan di atas menunjukkan perubahan komponen tertentu dari CPI sejak akhir resesi tahun 2001. Indeks secara keseluruhan naik 40,4% dari November 2001 hingga Januari 2018, sangat dekat dengan kenaikan pada komponen transportasi (40,1%), makanan dan minuman (43,6%), dan perumahan (43,7%).
Sedangkan komponen pendidikan dan komunikasi hanya naik 28,3%. Ini mengejutkan di era biaya kuliah yang melonjak, harga buku teks yang terlalu tinggi, dan iPhone $1.000, yang semuanya termasuk dalam komponen itu. Faktor-faktor ini dipengaruhi oleh penurunan biaya layanan telepon (-8,7% sejak November 2001), sebuah faktor yang menerima jauh lebih tinggi pembobotan (2,332) dari biaya kuliah (1,613) dan buku teks (0,132) – belum lagi fakta bahwa bunga pinjaman mahasiswa tidak termasuk dalam perhitungan.
Sementara IHK keseluruhan terseret lebih tinggi oleh kenaikan harga bahan bakar dan utilitas (66,1%) dan terutama raksasa perawatan kesehatan (73,6%).
Ini tidak semua berita buruk bagi konsumen, meskipun. Pakaian sebenarnya lebih murah daripada tahun 2001.