Saham Teknologi Telah Mendominasi Reli Juni
Gerakan Utama
Di pasar yang telah dipengaruhi secara negatif oleh begitu banyak ketidakpastian geopolitik, sungguh menakjubkan betapa konsistennya kinerja sektor teknologi. Ada strategi dalam berinvestasi yang mengacu pada prinsip yang sama yang ditemukan dalam hukum gerak pertama Newton – sebuah objek bergerak cenderung untuk tetap bergerak, dan benda yang diam cenderung untuk tetap diam kecuali jika ditindaklanjuti oleh pihak luar memaksa.
Strategi ini disebut investasi momentum. Dalam investasi momentum, Anda mencari sektor dan saham yang berjalan dengan baik, dan Anda memasukkan uang Anda ke dalamnya sektor dan saham dengan antisipasi bahwa mereka akan terus melakukannya dengan baik di masa depan kecuali ditindaklanjuti dengan negatif berita.
Salah satu cara untuk menemukan sektor dan saham mana yang berkinerja baik adalah dengan melakukan analisis kekuatan relatif. Ini adalah latihan di mana Anda membandingkan seberapa baik kinerja suatu sektor atau saham di masa lalu dibandingkan dengan sektor atau saham lain atau dengan indeks berbasis luas, seperti S&P 500. Anda telah melihat saya melakukan ini beberapa kali di Chart Advisor ketika saya menunjukkan kinerja relatif dari sektor saham S&P.
Misalnya, jika Anda melihat grafik perbandingan sektor pertama di bawah ini, Anda akan melihat bahwa sektor teknologi (garis hijau limau) – seperti yang diwakili oleh Dana SPDR Sektor Teknologi Pilih (XLK) – telah menjadi pemenang yang jelas di Wall Street sejak pasar ditarik kembali pada Februari 2016.
Mengetahui hal ini, tidak mengherankan jika sektor dengan kinerja terbaik sejak pasar mulai rebound pada 4 Juni adalah sektor teknologi. Anda dapat melihat ini di grafik perbandingan sektor kedua di bawah di mana XLK (garis hijau limau) memimpin lebih tinggi.
Tentu saja, sektor teknologi juga mengalami hal yang sama keriangan sebagai sektor lain di Wall Street sebagai perang dagang retorika telah berkobar dan mendingin dan ketika ancaman tarif telah terwujud dalam semalam dan menghilang dengan cepat, tetapi kinerja yang lebih baik dari sektor teknologi tetap konsisten.
Kecuali ada sesuatu yang secara fundamental berubah dalam prospek ekonomi AS, saya tidak akan terkejut melihat tren ini berlanjut.
S&P 500
S&P 500 telah terhenti tepat di atas yang pertama tingkat resistensi yang membentuk bahu kanan indeks kepala dan bahu pola pembalikan bearish. Level ini saat ini berfungsi sebagai mendukung, tapi itu hampir tidak bertahan.
Selama dua hari berturut-turut, pedagang bullish di Wall Street telah mencoba mendorong S&P 500 lebih tinggi, hanya untuk melihat indeks jatuh sebelum bel penutupan. Tampaknya kita melihat contoh klasik lain dari pepatah pasar lama, "Beli rumor. Jual beritanya."
Pekan lalu, para pedagang membeli tangan untuk mengantisipasi bahwa pemerintahan Trump tidak akan mengenakan tarif pada Meksiko dan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan mulai bersiap untuk menurunkan suku bunga.
Sekarang Presiden Trump telah memutuskan untuk tidak mengenakan tarif dan beberapa anggota FOMC telah menyatakan bahwa mereka sedang mempertimbangkan penurunan suku bunga, para pedagang mulai mengambil sebagian dari keuntungan minggu lalu dari meja.
Baca lebih lajut:
Mengapa Saham Video Game Bisa Berkembang Di Tengah Gejolak Pasar
Mengapa Saham Teknologi Meningkat dengan Kecepatan Tercepat dalam 7 Tahun Dapat Mematikan
Beyond Meat Stock Jatuh Setelah Analis Downgrade
Indikator Risiko – United Technologies dan Raytheon
Merger dan akuisisi (M&A) biasanya merupakan tanda bullish di Wall Street. Mereka memberi sinyal bahwa manajemen perusahaan percaya bahwa prospek ekonomi dan "manfaat sinergis" dari merger atau akuisisi cukup kuat untuk mengimbangi risiko yang menyertai upaya tersebut.
Biasanya, dalam akuisisi, saham pihak yang diakuisisi (perusahaan yang dibeli) akan melonjak lebih tinggi, dan saham pihak yang diakuisisi (perusahaan yang melakukan pembelian) akan turun pada saat pengumuman. Saham pihak yang diakuisisi biasanya melonjak karena pihak pengakuisisi sering kali membayar premi untuk pihak yang diakuisisi. Saham acquiror biasanya turun karena trader merasa gugup dengan risiko tambahan – dan seringkali hutang – yang diambil acquiror.
Dalam hal merger, kinerja saham terkait tergantung pada bagaimana kesepakatan itu disusun. Seringkali, salah satu perusahaan akan dianggap mendapatkan keuntungan terbesar dari transaksi tersebut, dan harga saham perusahaan tersebut akan naik.
Menariknya, dalam kasus United Technologies Corporation (UTX) merger dengan Raytheon Company (RTN), kedua saham tersebut jatuh. Ini memberitahu saya bahwa pedagang tidak memiliki keyakinan bahwa "sinergi" yang digariskan oleh kedua tim manajemen akan terwujud dengan cara yang berarti.
Melihat hal ini penting tidak hanya karena berkaitan dengan kinerja masa depan kedua saham ini tetapi juga berkaitan dengan sentimen investor. Trader yang yakin akan masa depan pasar menyukai "sinergi" dan cenderung membayar mahal untuk mereka. Fakta bahwa mereka tidak membayar premi untuk "sinergi" ini memberi tahu saya bahwa jalan kita masih panjang sebelum kita memperkuat sentimen pedagang bullish di Wall Street.
Baca lebih lajut:
Merger vs. Akuisisi: Apa Bedanya?
Lima Akuisisi Terbesar dalam Sejarah
Pemain Kunci dalam Merger dan Akuisisi
Kinerja harga saham United Technologies Corporation (UTX)
Kinerja harga saham Raytheon Company (RTN)
Intinya – Optimisme yang Berhati-hati
Pedagang terus mempraktikkan optimisme hati-hati saat mereka mendekati pasar saham AS. Mereka optimis tentang penurunan suku bunga berdampak bullish dan kemungkinan peningkatan stabilitas geopolitik bisa terjadi di pasar, tetapi mereka dengan hati-hati memfokuskan optimisme itu pada fundamental yang kuat perusahaan.
Pedagang tidak mengejar tembakan panjang saat ini. Mereka hanya menginginkan hal-hal yang pasti.
Baca lebih lajut:
Mengapa General Motors Bisa Menjadi Raja Robotaxi
Akankah Peraturan SEC Baru Mengubah Apa Pun untuk Investor Ritel?
Pelajari Dasar-dasar Berinvestasi
Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.
