Saham Siap untuk Bull Run pada bulan April Meskipun Senin Sell-Off

Pasar saham memulai bulan April dengan awal yang tidak menguntungkan, dengan Indeks S&P 500 (SPX), NS Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Indeks Nasdaq 100 (NDX) semuanya jatuh tajam pada hari Senin, masing-masing turun 2,2%, 1,9% dan 2,9%. Tetapi jika sejarah merupakan indikasi, pasar memiliki peluang bagus untuk melakukan rebound bulan ini, menurut Ryan Detrick, senior ahli strategi pasar di LPL Keuangan. Seperti yang dia katakan kepada CNBC pada 30 Maret, "Dari murni musiman sudut pandang, April adalah bulan yang cukup bagus dan kami pikir dengan sedikit lompatan ini yang kami dapatkan tepat di akhir Maret, di sini kami pikir Anda memiliki peluang bagus untuk melanjutkannya."

Detrick juga mencatat bahwa S&P 500 menguat pada April selama 9 dari 10 tahun terakhir. Apalagi, katanya kepada CNBC, rata-rata kenaikan April sejak 1950 sudah 1,5%.

Fundamental Positif

Setelah mencatat bahwa S&P 500 telah mengembalikan 200-harinya rata-rata bergerak, Detrick menambahkan, "Secara keseluruhan, mungkin hanya pasar yang menarik napas untuk potensi lebih banyak kekuatan sebelum tahun ini berakhir." Ada juga

mendasar alasan optimisme tentang saham sekarang. Konsensus di antara para analis adalah bahwa S&P 500 akan menikmati pertumbuhan pendapatan sebesar 18% pada tahun fiskal 2018, sebagaimana disusun oleh FactSet Research Systems Inc. dan dilaporkan oleh CNBC. Ini adalah kabar baik bagi Detrick. Seperti yang dia katakan kepada CNBC, "Kami kembali ke tahun 1991—11 kali pendapatan S&P 500 naik dua digit, sepanjang tahun lebih tinggi setiap saat." (Selengkapnya, lihat juga: Mengapa Anda Harus Membeli Jual-Off.)

Negatif Tetap

April ini, sejumlah hal negatif mengancam harga saham. Di antaranya adalah momok perang dagang diprakarsai oleh Presiden Trump, stok tinggi penilaian pada tahap akhir ini pasar banteng, dan investasi yang terlalu padat dalam saham teknologi mahal yang dapat memicu desakan bearish setelah mereka melepasnya. (Selengkapnya, lihat juga: Mengapa Perang Dagang Berisiko 'Kekacauan' Ekonomi: Shiller.)

Faktor lain yang mungkin membebani saham sepanjang bulan April adalah peraturan peraturan yang memaksa perusahaan publik untuk menangguhkan pembelian kembali saham dimulai lima minggu sebelum pengumuman penghasilan yang dijadwalkan dan berakhir 48 jam kemudian, Laporan Bloomberg. Sejak awal pasar bull sembilan tahun lalu, perusahaan di S&P 500 telah menjadi pembeli terbesar mereka sendiri saham, dengan pembelian kembali lebih dari $4 triliun selama periode ini, per data dari Indeks S&P Dow Jones yang dikutip oleh Bloomberg. (Selengkapnya, lihat juga: 5 Koreksi Saham Menunjukkan Lebih Banyak Rasa Sakit ke Depan.)

Indikator BAML Meningkat

Kontrarian investor juga melihat Jual sisi Indikator dari Bank of America Merrill Lynch. Ini adalah snapshot alokasi ekuitas rata-rata yang direkomendasikan oleh Wall Street ahli strategi pada hari terakhir bulan tertentu. Semakin tinggi, semakin banyak ahli strategi bullish sebagai sebuah kelompok. Ini adalah indikator pelawan mengingat, seperti yang dicatat BAML, bullish ekstrim secara historis bertepatan dengan puncak pasar bull, dan bearish ekstrim dengan a pasar beruang bawah.

Pada akhir Maret, indikator berada di level tertinggi 6,5 tahun di 56,9%, tidak berubah dari Februari. Namun, ini belum cukup tinggi untuk memberikan sinyal jual, kata BAML. "Meskipun kita masih jauh dari ambang 'Jual' saat ini, ambang itu terus menurun, mencerminkan penurunan sekuler dalam selera investor setelah 'Gelembung' teknologi runtuh dan Krisis keuangan," tambah mereka. Ambang beli dan jual masing-masing adalah satu simpangan baku jauh dari rata-rata bergulir 15 tahun untuk indikator tersebut.

"Secara historis, ketika indikator kami serendah ini atau lebih rendah, pengembalian total selama 12 bulan berikutnya telah positif 93% dari waktu, dengan rata-rata pengembalian 12 bulan +19%." nilai indikator baru-baru ini menunjukkan harga 12 bulan di 2.893 untuk S&P 500, 12,1% di atas penutupan Senin. BAML segera menambahkan bahwa ini bukan ramalan resmi mereka, tetapi hanya satu dari lima faktor yang mereka gunakan dalam mengembangkannya.