Pelajari Bagaimana Merger Terjadi dan Mengapa

Apa Itu Penggabungan?

Merger adalah kesepakatan yang menyatukan dua perusahaan yang sudah ada menjadi satu perusahaan baru. Ada beberapa jenis merger dan juga beberapa alasan mengapa perusahaan menyelesaikan merger. Merger dan akuisisi biasanya dilakukan untuk memperluas jangkauan perusahaan, memperluas ke segmen baru, atau mendapatkan keuntungan saham. Semua ini dilakukan untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Seringkali, selama merger, perusahaan memiliki klausul tidak ada toko untuk mencegah pembelian atau merger oleh perusahaan tambahan.

Bagaimana Penggabungan Bekerja

Merger adalah penggabungan sukarela dari dua perusahaan dengan persyaratan yang sama secara luas menjadi satu badan hukum baru. Perusahaan-perusahaan yang setuju untuk bergabung kira-kira sama dalam hal ukuran, pelanggan, dan skala operasi. Untuk itu istilah “

penggabungan setara" kadang-kadang digunakan. Akuisisi, tidak seperti merger, atau umumnya tidak sukarela dan melibatkan satu perusahaan secara aktif membeli perusahaan lain.

Merger paling sering dilakukan untuk mendapatkan pangsa pasar, mengurangi biaya operasi, memperluas ke wilayah baru, menyatukan produk umum, menumbuhkan pendapatan, dan meningkatkan laba—semuanya akan menguntungkan perusahaan pemegang saham. Setelah merger, saham perusahaan baru didistribusikan kepada pemegang saham lama dari kedua bisnis asli.

Karena banyaknya merger, a reksa dana diciptakan, memberikan investor kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kesepakatan merger. Dana menangkap spread atau jumlah yang tersisa antara harga penawaran dan harga perdagangan. Dana Penggabungan dari Westchester Capital Funds telah ada sejak 1989. Dana tersebut berinvestasi di perusahaan yang telah mengumumkan merger atau pengambilalihan secara publik. Untuk berinvestasi dalam dana tersebut, diperlukan jumlah minimum $2.000, dengan 2,01% rasio biaya. Dana tersebut telah kembali 6,1% setiap tahun sejak dimulai pada tahun 1989 pada 29 April 2020.

Jenis Penggabungan

Ada berbagai jenis merger, tergantung pada tujuan perusahaan yang terlibat. Di bawah ini adalah beberapa jenis merger yang paling umum.

Konglomerat

Ini adalah penggabungan antara dua atau lebih perusahaan yang terlibat dalam kegiatan bisnis yang tidak terkait. Perusahaan dapat beroperasi di industri yang berbeda atau di wilayah geografis yang berbeda. murni konglomerat melibatkan dua perusahaan yang tidak memiliki kesamaan. Sebuah konglomerat campuran, di sisi lain, terjadi antara organisasi yang, saat beroperasi di kegiatan bisnis yang tidak terkait, sebenarnya mencoba untuk mendapatkan produk atau perluasan pasar melalui penggabungan.

Perusahaan tanpa faktor tumpang tindih hanya akan bergabung jika masuk akal dari perspektif kekayaan pemegang saham, yaitu jika perusahaan dapat menciptakan sinergi, yang mencakup peningkatan nilai, kinerja, dan penghematan biaya. Merger konglomerat terbentuk ketika The Walt Disney Company bergabung dengan American Broadcasting Company (ABC) pada tahun 1995.

kongenerik

SEBUAH penggabungan kongenerik juga dikenal sebagai penggabungan Ekstensi Produk. Pada tipe ini merupakan gabungan dari dua atau lebih perusahaan yang beroperasi di pasar atau sektor yang sama dengan faktor-faktor yang saling tumpang tindih, seperti teknologi, pemasaran, proses produksi, dan penelitian dan Pengembangan (R&D). Penggabungan perluasan produk dicapai ketika lini produk baru dari satu perusahaan ditambahkan ke lini produk yang ada dari perusahaan lain. Ketika dua perusahaan menjadi satu di bawah perluasan produk, mereka dapat memperoleh akses ke kelompok konsumen yang lebih besar dan, dengan demikian, pangsa pasar yang lebih besar. Contoh merger kongenerik adalah penyatuan Citigroup tahun 1998 dengan Travellers Insurance, dua perusahaan dengan produk pelengkap.

Perluasan Pasar

Merger jenis ini terjadi antara perusahaan yang menjual produk yang sama tetapi bersaing di pasar yang berbeda. Perusahaan yang terlibat dalam merger perluasan pasar berusaha untuk mendapatkan akses ke pasar yang lebih besar dan, dengan demikian, basis klien yang lebih besar. Untuk memperluas pasar mereka, Eagle Bancshares dan RBC Centura bergabung pada tahun 2002.

Horisontal

SEBUAH penggabungan horizontal terjadi antara perusahaan yang beroperasi dalam industri yang sama. Merger biasanya merupakan bagian dari konsolidasi antara dua atau lebih pesaing yang menawarkan produk atau layanan yang sama. Penggabungan semacam itu biasa terjadi di industri dengan lebih sedikit perusahaan, dan tujuannya adalah untuk menciptakan bisnis yang lebih besar dengan pangsa pasar yang lebih besar dan skala ekonomi karena persaingan di antara perusahaan yang lebih sedikit cenderung lebih tinggi. Penggabungan Daimler-Benz dan Chrysler tahun 1998 dianggap sebagai merger horizontal.

Vertikal

Ketika dua perusahaan yang memproduksi suku cadang atau jasa untuk penggabungan produk, serikat pekerja disebut sebagai penggabungan vertikal. Merger vertikal terjadi ketika dua perusahaan beroperasi pada tingkat yang berbeda dalam industri yang sama rantai pasokan menggabungkan operasi mereka. Penggabungan tersebut dilakukan untuk meningkatkan sinergi yang dicapai melalui pengurangan biaya, yang dihasilkan dari penggabungan dengan satu atau lebih perusahaan pemasok. Salah satu contoh paling terkenal dari merger vertikal terjadi pada tahun 2000 ketika penyedia internet America Online (AOL) bergabung dengan konglomerat media Time Warner.

Contoh Merger

Anheuser-Busch InBev (TUNAS) adalah contoh bagaimana merger bekerja dan menyatukan perusahaan. Perusahaan ini adalah hasil dari beberapa merger, konsolidasi, dan perluasan pasar di pasar bir. Perusahaan yang baru bernama, Anheuser-Busch InBev, merupakan hasil merger dari tiga perusahaan minuman internasional besar—Interbrew (Belgia), Ambev (Brasil), dan Anheuser-Busch (Amerika Serikat).

Ambev bergabung dengan Interbrew menyatukan nomor tiga dan lima pembuat bir terbesar di dunia. Ketika Ambev dan Anheuser-Busch bergabung, itu menyatukan pembuat bir nomor satu dan dua terbesar di dunia. Contoh ini mewakili penggabungan horizontal dan perluasan pasar karena merupakan konsolidasi industri tetapi juga memperluas jangkauan internasional dari semua merek perusahaan gabungan.

Merger terbesar dalam sejarah masing-masing berjumlah lebih dari $100 miliar. Pada tahun 2000, Vodafone mengakuisisi Mannesmann sebesar $ 181 miliar untuk menciptakan perusahaan telekomunikasi seluler terbesar di dunia. Pada tahun 2000, AOL dan Time Warner secara vertikal bergabung dalam kesepakatan $ 164 juta yang dianggap sebagai salah satu kegagalan terbesar yang pernah ada. Pada tahun 2014, Verizon Communications membeli 45% saham Vodafone di Vodafone Wireless seharga $130 miliar.