Akankah Hutang Perusahaan Menyeret Saham Anda?

Ketika Anda berinvestasi di sebuah perusahaan, Anda perlu melihat banyak catatan keuangan yang berbeda untuk melihat apakah itu adalah investasi yang berharga. Tapi apa artinya bagi Anda jika, setelah melakukan semua penelitian Anda, Anda berinvestasi di sebuah perusahaan dan kemudian memutuskan untuk meminjam uang? Di sini kita melihat bagaimana Anda dapat mengevaluasi apakah utang akan mempengaruhi investasi Anda.

Bagaimana Cara Kerja Hutang Perusahaan?

Sebelum kita mulai, kita perlu membahas berbagai jenis hutang yang dapat diambil oleh perusahaan. Sebuah perusahaan dapat meminjam uang dengan dua metode utama:

1. Dengan mengeluarkan sekuritas pendapatan tetap (utang), seperti obligasi, catatan, tagihan, dan surat-surat perusahaan
2. Dengan mengambil pinjaman di bank atau lembaga pemberi pinjaman

Sekuritas Pendapatan Tetap

Efek hutang yang diterbitkan oleh perusahaan dibeli oleh investor. Ketika Anda membeli semua jenis keamanan pendapatan tetap, Anda pada dasarnya meminjamkan uang kepada bisnis atau pemerintah. Saat menerbitkan sekuritas ini, perusahaan harus membayar

penjaminan biaya. Namun, keamanan hutang memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan lebih banyak uang dan meminjam untuk jangka waktu yang lebih lama dari pinjaman biasanya memungkinkan.

Pinjaman

Meminjam dari badan swasta berarti pergi ke bank untuk mendapatkan pinjaman atau jalur kredit. Perusahaan umumnya akan memiliki jalur kredit terbuka dari mana mereka dapat menarik untuk memenuhi kebutuhan uang tunai mereka untuk kegiatan sehari-hari. Pinjaman yang dipinjam perusahaan dari suatu institusi dapat digunakan untuk membayar gaji perusahaan, membeli inventaris dan peralatan baru, atau disimpan sebagai jaring pengaman. Sebagian besar, pinjaman membutuhkan pembayaran kembali dalam jangka waktu yang lebih pendek daripada kebanyakan sekuritas pendapatan tetap.

Apa yang dicari

Seorang investor harus mencari beberapa hal yang jelas ketika memutuskan apakah akan melanjutkan investasinya di perusahaan yang mengambil utang baru. Berikut adalah beberapa pertanyaan untuk ditanyakan pada diri sendiri:

Berapa Hutang Perusahaan Saat Ini?

Jika sebuah perusahaan sama sekali tidak memiliki hutang, maka mengambil beberapa hutang mungkin bermanfaat karena dapat memberi perusahaan lebih banyak kesempatan untuk menginvestasikan kembali sumber daya ke dalam operasinya. Namun, jika perusahaan yang bersangkutan sudah memiliki utang dalam jumlah yang cukup besar, Anda mungkin ingin berpikir dua kali. Umumnya, terlalu banyak hutang adalah hal yang buruk bagi perusahaan dan pemegang saham karena menghambat kemampuan perusahaan untuk menciptakan surplus kas. Selain itu, tingkat utang yang tinggi dapat berdampak negatif pemegang saham biasa, yang berada di urutan terakhir untuk mengklaim pengembalian dari perusahaan yang menjadi bangkrut.

Jenis Hutang Apa yang Diambil Perusahaan?

Pinjaman dan sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan perusahaan berbeda secara dramatis dalam tanggal jatuh tempo. Beberapa pinjaman harus dilunasi dalam beberapa hari setelah diterbitkan, sementara yang lain tidak perlu dibayar selama beberapa tahun. Biasanya, surat utang yang diterbitkan kepada masyarakat (investor) akan memiliki jangka waktu yang lebih lama dibandingkan dengan pinjaman yang ditawarkan oleh lembaga swasta (bank). Pinjaman jangka pendek yang besar mungkin lebih sulit bagi perusahaan untuk dilunasi, tetapi sekuritas pendapatan tetap jangka panjang dengan suku bunga tinggi mungkin tidak mudah bagi perusahaan. Coba tentukan apakah panjang dan suku bunga hutang tersebut cocok untuk membiayai proyek yang ingin dilakukan perusahaan.

Untuk Apa Hutang?

Apakah hutang itu dimaksudkan untuk membayar atau membiayai kembali utang-utang lama atau untuk proyek baru yang berpotensi meningkatkan pendapatan? Biasanya, Anda harus berpikir dua kali sebelum membeli saham di perusahaan yang telah berulang kali membiayai kembali utang mereka, yang menunjukkan ketidakmampuan untuk memenuhi kewajiban keuangan. Perusahaan yang harus konsisten membiayai kembali mungkin melakukannya karena membelanjakan lebih banyak daripada yang dihasilkannya (pengeluaran melebihi pendapatan), yang jelas-jelas buruk bagi investor. Satu hal yang perlu diperhatikan, bagaimanapun, adalah ide yang baik bagi perusahaan untuk membiayai kembali utang mereka untuk menurunkan suku bunga mereka. Namun, jenis refinancing ini, yang bertujuan untuk mengurangi beban utang, seharusnya tidak mempengaruhi beban hutang dan tidak dianggap sebagai utang baru.

Mampukah Perusahaan Membayar Utang?

Sebagian besar perusahaan akan yakin dengan ide-ide mereka sebelum memberikan uang kepada mereka; namun, tidak semua perusahaan berhasil mewujudkan ide tersebut. Penting bagi Anda untuk menentukan apakah perusahaan masih dapat melakukan pembayaran jika mendapat masalah atau proyeknya gagal. Anda harus melihat apakah perusahaan Arus kas cukup untuk memenuhi kewajiban utangnya. Dan pastikan perusahaan telah mendiversifikasi prospeknya.

Apakah Ada Ketentuan Khusus yang Dapat Memaksa Pengembalian Segera?

Saat melihat hutang perusahaan, lihat apakah ada ketentuan pinjaman yang dapat merugikan perusahaan jika ketentuan tersebut diberlakukan. Misalnya, beberapa bank mensyaratkan tingkat rasio keuangan minimum, jadi jika ada perusahaan yang menyatakan rasio turun di bawah tingkat yang telah ditentukan, bank berhak untuk memanggil (atau menuntut pembayaran) pinjaman. Dipaksa untuk membayar kembali pinjaman secara tidak terduga dapat memperbesar masalah apa pun di dalam perusahaan dan terkadang bahkan memaksanya menjadi likuidasi.

Bagaimana Utang Baru Perusahaan Dibandingkan dengan Industrinya?

Banyak perbedaan analisis fundamental rasio dapat membantu Anda di sepanjang jalan. Rasio berikut adalah cara yang baik untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama:

• Rasio cepat (Uji Asam): Rasio ini memberi tahu investor kira-kira seberapa mampu perusahaan melunasi semua utang jangka pendek tanpa harus menjual persediaan apapun.
• Rasio saat ini: Rasio ini menunjukkan jumlah aset jangka pendek versus kewajiban jangka pendek. Semakin besar aset jangka pendek dibandingkan dengan kewajiban, semakin baik perusahaan dalam melunasi hutang jangka pendeknya.
• Rasio Hutang Terhadap Ekuitas: Ini mengukur keuangan perusahaan manfaat dihitung dengan membagi utang jangka panjang dengan ekuitas pemegang saham. Ini menunjukkan berapa proporsi ekuitas dan hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya.

Garis bawah

Perusahaan yang meningkatkan beban utangnya harus memiliki rencana untuk melunasinya. Ketika Anda harus mengevaluasi hutang perusahaan, cobalah untuk memastikan bahwa perusahaan mengetahui bagaimana hutang mempengaruhi investor, bagaimana hutang akan dilunasi, dan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk melakukannya.