Definisi Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk (CAGR)

Apa itu Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk — CAGR?

Tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) adalah tingkat pengembalian yang diperlukan agar investasi tumbuh dari saldo awal ke saldo akhir, dengan asumsi keuntungan diinvestasikan kembali pada akhir setiap tahun dari masa hidup investasi.

Rumus dan Perhitungan CAGR

​CSEBUAHGR=(BVEV​)n1​−1di mana:EV=Nilai akhirBV=Nilai awal​

Untuk menghitung CAGR investasi:

1. Bagilah nilai investasi pada akhir periode dengan nilainya pada awal periode tersebut.
2. Naikkan hasilnya ke eksponen satu dibagi dengan jumlah tahun.
3. Kurangi satu dari hasil berikutnya.

Apa CAGR Dapat Memberitahu Anda?

Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan bukanlah tingkat pengembalian yang sebenarnya, melainkan angka representasional. Ini pada dasarnya adalah angka yang menggambarkan tingkat di mana investasi akan tumbuh jika tumbuh pada tingkat yang sama setiap tahun dan keuntungan diinvestasikan kembali pada akhir setiap tahun. Pada kenyataannya, kinerja semacam ini tidak mungkin. Namun, CAGR dapat digunakan untuk memuluskan pengembalian sehingga lebih mudah dipahami dibandingkan dengan investasi alternatif.

Contoh Cara Menggunakan CAGR

Bayangkan Anda menginvestasikan $ 10.000 dalam portofolio dengan pengembalian yang diuraikan di bawah ini:

• Dari Januari 1 Januari 2014, hingga Januari 1, 2015, portofolio Anda tumbuh menjadi $13.000 (atau 30% di tahun pertama).
• Pada Januari 1, 2016, portofolio adalah $ 14.000 (atau 7,69% dari Januari 2015 hingga Januari 2016).
• Pada Januari 1, 2017, portofolio berakhir dengan $ 19.000 (atau 35,71% dari Januari 2016 hingga Januari 2017).

Kita dapat melihat bahwa secara tahunan, tingkat pertumbuhan dari tahun ke tahun portofolio investasi sangat berbeda seperti yang ditunjukkan dalam tanda kurung.

Di sisi lain, tingkat pertumbuhan tahunan majemuk memperlancar kinerja investasi dan mengabaikan fakta bahwa 2014 dan 2016 sangat berbeda dari 2015. CAGR selama periode tersebut adalah 23,86% dan dapat dihitung sebagai berikut:

$\mathrm{C.}\mathrm{SEBUAH.}\mathrm{G.}\mathrm{R.}={\left(\frac{\$19.,000.}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{3.}}-1.=\mathrm{23.86.}\%$CSEBUAHGR=($10,000$19,000​)31​−1=23.86%

CAGR sebesar 23,86% selama periode investasi tiga tahun dapat membantu investor membandingkan alternatif untuk modal mereka atau membuat perkiraan nilai masa depan. Misalnya, bayangkan seorang investor membandingkan kinerja dua investasi yang tidak berkorelasi. Pada tahun tertentu selama periode tersebut, satu investasi mungkin naik sementara yang lain turun. Ini bisa menjadi kasus ketika membandingkan hasil tinggi obligasi ke saham, atau investasi real estat ke pasar negara berkembang. Menggunakan CAGR akan memuluskan pengembalian tahunan selama periode tersebut sehingga kedua alternatif akan lebih mudah untuk dibandingkan.

Penggunaan CAGR Tambahan

CAGR dapat digunakan untuk menghitung pertumbuhan rata-rata dari satu investasi. Seperti yang kita lihat dalam contoh kita di atas, karena pasar keriangan, pertumbuhan investasi dari tahun ke tahun kemungkinan akan tampak tidak menentu dan tidak merata. Misalnya, suatu investasi dapat meningkat nilainya sebesar 8% dalam satu tahun, penurunan nilainya sebesar 2% pada tahun berikutnya, dan peningkatan nilai sebesar 5% pada tahun berikutnya. CAGR membantu pengembalian yang lancar ketika tingkat pertumbuhan diharapkan tidak stabil dan tidak konsisten.

Bandingkan Investasi

CAGR dapat digunakan untuk membandingkan jenis investasi yang berbeda satu sama lain. Sebagai contoh, anggaplah bahwa pada tahun 2013, seorang investor menempatkan $10.000 ke dalam akun selama lima tahun dengan pendapatan tahunan tetap suku bunga dari 1% dan $10.000 lainnya menjadi saham reksa dana. Tingkat pengembalian dana saham akan tidak merata selama beberapa tahun ke depan, sehingga perbandingan antara kedua investasi akan sulit.

Asumsikan bahwa pada akhir periode lima tahun, saldo rekening tabungan adalah $10.510,10 dan, meskipun investasi lainnya tumbuh tidak merata, saldo akhir dalam dana saham adalah $15.348,52. Menggunakan CAGR untuk membandingkan dua investasi dapat membantu investor memahami perbedaan pengembalian:

$\text{CAGR Rekening Tabungan.}={\left(\frac{\$10.,\mathrm{510.10.}}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{5.}}-1.=\mathrm{1.00.}\%$Rekening Tabungan CAGR=($10,000$10,510.10​)51​−1=1.00%

Dan:

$\text{CAGR dana saham.}={\left(\frac{\$15.,\mathrm{348.52.}}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{5.}}-1.=\mathrm{8.95.}\%$Dana saham CAGR=($10,000$15,348.52​)51​−1=8.95%

Di permukaan, dana saham mungkin terlihat seperti investasi yang lebih baik, dengan pengembalian hampir sembilan kali lipat dari rekening tabungan. Di sisi lain, salah satu kelemahan CAGR adalah bahwa dengan menghaluskan pengembalian, CAGR tidak dapat memberi tahu investor seberapa bergejolak atau berisiko dana saham itu.

Lacak Kinerja

CAGR juga dapat digunakan untuk melacak kinerja berbagai ukuran bisnis dari satu atau beberapa perusahaan secara berdampingan. Misalnya, selama periode lima tahun, CAGR pangsa pasar Big-Sale Stores adalah 1,82%, tetapi CAGR kepuasan pelanggannya selama periode yang sama adalah 0,58%. Dengan cara ini, membandingkan CAGR ukuran dalam perusahaan mengungkapkan kekuatan dan kelemahan.

Mendeteksi Kelemahan dan Kekuatan

Membandingkan CAGR aktivitas bisnis di perusahaan serupa akan membantu mengevaluasi kelemahan dan kekuatan kompetitif. Misalnya, CAGR kepuasan pelanggan Big-Sale mungkin tidak terlalu rendah dibandingkan dengan CAGR kepuasan pelanggan SuperFast Cable sebesar 6,31% selama periode yang sama.

Bagaimana Investor Menggunakan CAGR

Memahami rumus yang digunakan untuk menghitung CAGR adalah pengantar untuk banyak cara lain yang digunakan investor untuk mengevaluasi pengembalian masa lalu atau memperkirakan keuntungan di masa depan. Rumus tersebut dapat dimanipulasi secara aljabar menjadi rumus untuk mencari nilai sekarang atau nilai uang yang akan datang, atau untuk menghitung suatu tingkat rintangan kembali.

Misalnya, bayangkan seorang investor mengetahui bahwa mereka membutuhkan $50.000 untuk pendidikan perguruan tinggi anak dalam 18 tahun dan mereka memiliki $15.000 untuk diinvestasikan hari ini. Berapa tingkat pengembalian rata-rata yang diperlukan untuk mencapai tujuan itu? Perhitungan CAGR dapat digunakan untuk mencari jawaban atas pertanyaan ini sebagai berikut:

$\text{Pengembalian yang Diperlukan.}={\left(\frac{\$50.,000.}{\$15.,000.}\right)}^{\frac{1.}{18.}}-1.=\mathrm{6.90.}\%$Pengembalian yang Diperlukan=($15,000$50,000​)181​−1=6.90%

Versi rumus CAGR ini hanya disusun ulang nilai saat ini dan Nilai masa depan persamaan. Misalnya, jika seorang investor tahu bahwa mereka membutuhkan $50.000 dan mereka merasa masuk akal untuk mengharapkan 8% per tahun pengembalian investasi mereka, mereka dapat menggunakan rumus ini untuk mengetahui berapa banyak yang mereka perlukan untuk diinvestasikan untuk memenuhi kebutuhan mereka sasaran.

Memodifikasi Rumus CAGR

Investasi jarang dilakukan pada hari pertama tahun ini dan kemudian dijual pada hari terakhir tahun tersebut. Bayangkan seorang investor ingin mengevaluasi CAGR dari investasi $10.000 yang dimasukkan pada 1 Juni 2013, dan dijual seharga $16.897,14 pada September. 9, 2018.

Sebelum perhitungan CAGR dapat dilakukan, investor perlu mengetahui sisa pecahan dari holding period. Mereka menjabat posisi tersebut selama 213 hari pada 2013, setahun penuh pada 2014, 2015, 2016, dan 2017, serta 251 hari pada 2018. Investasi ini diadakan selama 5.271 tahun, yang dihitung sebagai berikut:

• 2013 = 213 hari
• 2014 = 365
• 2015 = 365
• 2016 = 365
• 2017 = 365
• 2018 = 251

Jumlah hari investasi diadakan adalah 1.924 hari. Untuk menghitung jumlah tahun, bagi jumlah hari dengan 365 (1.924/365), yang sama dengan 5.271 tahun.

Jumlah tahun investasi tersebut dimiliki dapat ditempatkan dalam penyebut eksponen dalam rumus CAGR sebagai berikut:

$\text{CAGR investasi.}={\left(\frac{\$16.,\mathrm{897.14.}}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{\mathrm{5.271.}}}-1.=\mathrm{10.46.}\%$CAGR Investasi=($10,000$16,897.14​)5.2711​−1=10.46%

Tingkat Kelancaran Batas Pertumbuhan

Keterbatasan CAGR yang paling penting adalah karena ia menghitung tingkat pertumbuhan yang dihaluskan selama suatu periode, ia mengabaikan volatilitas dan menyiratkan bahwa pertumbuhan selama waktu itu stabil. Pengembalian investasi tidak merata dari waktu ke waktu, kecuali obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, deposito, dan investasi serupa.

Juga, CAGR tidak memperhitungkan kapan investor menambahkan dana ke portofolio atau menarik dana dari portofolio selama periode yang diukur.

Misalnya, jika seorang investor memiliki portofolio selama lima tahun dan menyuntikkan dana ke dalam portofolio selama periode lima tahun, maka CAGR akan meningkat. CAGR akan menghitung tingkat pengembalian berdasarkan saldo awal dan akhir selama lima tahun, dan pada dasarnya akan menghitung dana yang disimpan sebagai bagian dari tingkat pertumbuhan tahunan, yang akan menjadi tidak akurat.

Batasan CAGR lainnya

Selain kelancaran laju pertumbuhan, CAGR memiliki keterbatasan lain. Keterbatasan kedua ketika menilai investasi adalah bahwa tidak peduli seberapa stabil pertumbuhan perusahaan atau investasi telah di masa lalu, investor tidak dapat berasumsi bahwa tingkat akan tetap sama di masa depan. Semakin pendek kerangka waktu yang digunakan dalam analisis, semakin kecil kemungkinan CAGR yang direalisasikan untuk memenuhi CAGR yang diharapkan ketika mengandalkan hasil historis.

Keterbatasan CAGR ketiga adalah batasan representasi. Katakanlah bahwa dana investasi bernilai $100.000 pada tahun 2012, $71.000 pada tahun 2013, $44.000 pada tahun 2014, $81.000 pada tahun 2015, dan $126.000 pada tahun 2016. Jika manajer dana menyatakan pada tahun 2017 bahwa CAGR mereka adalah 42,01% kekalahan selama tiga tahun terakhir, secara teknis mereka akan benar. Namun, mereka akan menghilangkan beberapa informasi yang sangat penting tentang sejarah dana, termasuk fakta bahwa CAGR dana selama lima tahun terakhir adalah 4,73% sederhana.

CAGR vs. IRR

CAGR mengukur pengembalian investasi selama periode waktu tertentu. NS tingkat pengembalian internal (IRR) juga mengukur kinerja investasi tetapi lebih fleksibel daripada CAGR.

Perbedaan yang paling penting adalah bahwa CAGR cukup sederhana sehingga dapat dihitung dengan tangan. Sebaliknya, investasi dan proyek yang lebih rumit, atau yang memiliki banyak arus kas masuk dan keluar yang berbeda, paling baik dievaluasi menggunakan IRR. Untuk kembali ke IRR, kalkulator keuangan, Excel, atau sistem akuntansi portofolio sangat ideal.

Contoh Cara Menggunakan CAGR

Katakanlah seorang investor membeli 100 saham Amazon.com (AMZN) saham pada bulan Desember 2015 dengan harga $650 per saham, dengan total investasi $65.000. Setelah tiga tahun, pada Desember 2018, sahamnya naik menjadi $1.750 per saham, dan investasi investor sekarang bernilai $175.000. Apa itu CAGR?

Dengan menggunakan rumus CAGR, kita tahu bahwa kita membutuhkan:

• Saldo Akhir: $175.000
• Saldo Awal: $65.000
• Jumlah Tahun: 3

Jadi untuk menghitung CAGR untuk contoh sederhana ini, kita akan memasukkan data tersebut ke dalam rumus sebagai berikut:

$\text{CAGR untuk Amazon.}={\left(\frac{\$175.,000.}{\$65.,000.}\right)}^{\frac{1.}{3.}}-1.=\mathrm{39.12.}\%$CAGR untuk Amazon=($65,000$175,000​)31​−1=39.12%
Ini memberitahu kita bahwa CAGR untuk investasi di Amazon adalah 39,12%.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa yang dimaksud dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR)?

CAGR adalah pengukuran yang digunakan oleh investor untuk menghitung tingkat pertumbuhan kuantitas dari waktu ke waktu. Kata "majemuk" menunjukkan fakta bahwa CAGR memperhitungkan efek peracikan, atau reinvestasi, dari waktu ke waktu. Misalnya, Anda memiliki perusahaan dengan pendapatan yang tumbuh dari $3 juta menjadi $30 juta selama rentang waktu 10 tahun. Dalam skenario itu, CAGR akan menjadi sekitar 25,89%.

Apa yang dianggap sebagai CAGR yang baik?

Apa yang dianggap sebagai CAGR yang baik akan tergantung pada konteksnya. Tetapi secara umum, investor akan mengevaluasi ini dengan memikirkan biaya peluang mereka serta risiko investasi. Misalnya, jika sebuah perusahaan tumbuh sebesar 25% dalam industri dengan CAGR rata-rata mendekati 30%, maka hasilnya mungkin tampak tidak bersemangat jika dibandingkan. Tetapi jika tingkat pertumbuhan industri secara luas lebih rendah, seperti 10% atau 15%, maka CAGR-nya mungkin sangat mengesankan.

Apa perbedaan antara CAGR dan tingkat pertumbuhan?

Perbedaan utama antara CAGR dan tingkat pertumbuhan adalah bahwa CAGR mengasumsikan tingkat pertumbuhan diulang, atau "digabungkan," setiap tahun, sedangkan tingkat pertumbuhan tradisional tidak. Banyak investor lebih memilih CAGR karena memperhalus sifat volatilitas tingkat pertumbuhan dari tahun ke tahun. Misalnya, bahkan perusahaan yang sangat menguntungkan dan sukses kemungkinan akan memiliki kinerja yang buruk selama beberapa tahun selama hidupnya. Tahun-tahun yang buruk ini dapat berdampak besar pada tingkat pertumbuhan tahun individu tetapi akan memiliki dampak yang relatif kecil pada CAGR perusahaan.

Bisakah CAGR menjadi negatif?

Ya. CAGR negatif akan menunjukkan kerugian dari waktu ke waktu daripada keuntungan.

Apa itu CAGR yang disesuaikan dengan risiko?

Untuk membandingkan kinerja dan karakteristik risiko di antara berbagai alternatif investasi, investor dapat menggunakan CAGR yang disesuaikan dengan risiko. Metode sederhana untuk menghitung CAGR yang disesuaikan dengan risiko adalah dengan mengalikan CAGR dengan satu dikurangi investasi simpangan baku. Jika standar deviasi (yaitu, risikonya) adalah nol, maka CAGR yang disesuaikan dengan risiko tidak terpengaruh. Semakin besar standar deviasi, semakin rendah CAGR yang disesuaikan dengan risiko.