Rasio Times Interest Earned (TIE)

Berapa Rasio Pendapatan Bunga Kali?

Rasio kali bunga yang diperoleh (TIE) adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban utangnya berdasarkan pendapatan saat ini. Rumus untuk nomor TIE perusahaan adalah laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dibagi dengan total bunga yang harus dibayar atas obligasi dan hutang lainnya.

Hasilnya adalah angka yang menunjukkan berapa kali perusahaan dapat menutupi beban bunganya dengan pendapatan sebelum pajaknya.

TIE juga disebut sebagai rasio cakupan bunga.

Memahami Rasio Times Interest Earned (TIE)

Jelas, tidak ada perusahaan yang perlu menutupi hutangnya beberapa kali untuk bertahan hidup. Namun, rasio TIE merupakan indikasi kebebasan relatif perusahaan dari kendala utang. Menghasilkan arus kas yang cukup untuk terus berinvestasi dalam bisnis lebih baik daripada hanya memiliki cukup uang untuk mencegah kebangkrutan.

Kapitalisasi perusahaan adalah jumlah uang yang diperoleh dengan menerbitkan saham atau utang, dan pilihan tersebut memengaruhi rasio TIE-nya. Bisnis mempertimbangkan biaya modal untuk saham dan utang dan menggunakan biaya itu untuk membuat keputusan.

Cara Menghitung Times Interest Earned (TIE)

Asumsikan, misalnya, bahwa Perusahaan XYZ memiliki $10 juta dalam 4% hutang yang belum dibayar dan $10 juta dalam saham biasa. Perusahaan perlu menambah modal untuk membeli peralatan. Biaya modal untuk menerbitkan lebih banyak utang adalah tingkat bunga tahunan sebesar 6%. Pemegang saham perusahaan mengharapkan pembayaran dividen tahunan sebesar 8% ditambah pertumbuhan harga saham XYZ.

Bisnis memutuskan untuk mengeluarkan $ 10 juta utang tambahan. Total beban bunga tahunannya adalah: (4% X $10 juta) + (6% X $10 juta), atau $1 juta per tahun. perusahaan EBIT adalah $3 juta.

Artinya rasio TIE untuk Perusahaan XYZ adalah 3, atau tiga kali lipat dari beban bunga tahunan.

Anjak dalam Penghasilan Konsisten

Sebagai aturan, perusahaan yang menghasilkan pendapatan tahunan yang konsisten cenderung membawa lebih banyak utang sebagai persentase dari total kapitalisasi. Jika pemberi pinjaman melihat sejarah menghasilkan pendapatan yang konsisten, perusahaan akan dianggap sebagai risiko kredit yang lebih baik.

Perusahaan utilitas, misalnya, menghasilkan pendapatan yang konsisten. Produk mereka bukanlah pengeluaran opsional bagi konsumen atau bisnis. Beberapa perusahaan utilitas meningkatkan 60% atau lebih dari modal mereka dengan menerbitkan utang.

Perusahaan rintisan dan bisnis yang memiliki pendapatan yang tidak konsisten, di sisi lain, meningkatkan sebagian besar atau seluruh modal yang mereka gunakan dengan menerbitkan saham. Begitu sebuah perusahaan menetapkan rekam jejak dalam menghasilkan pendapatan yang andal, itu mungkin mulai meningkatkan modal melalui penawaran utang juga.