Definisi Trust Investasi Kota

Apa itu Trust Investasi Kota?

Perwalian investasi kota adalah jenis kepercayaan investasi unit (UIT) yang berinvestasi hanya di sekuritas kota. Perwalian investasi kota dirancang untuk investor berpenghasilan tinggi yang mencari penghasilan bebas pajak.

Bagaimana Trust Investasi Kota Bekerja

Sebuah UIT adalah sebuah perusahaan investasi yang menawarkan portofolio tetap, umumnya saham dan obligasi, sebagai unit yang dapat ditukarkan kepada investor untuk jangka waktu tertentu. Secara khusus, perwalian investasi kota memungkinkan individu untuk berinvestasi dalam kumpulan obligasi kota yang terdiversifikasi — juga disebut munis — yang melewati pendapatan bebas pajak. UIT, seperti reksa dana dan dana tertutup, didefinisikan sebagai perusahaan investasi.

Perwalian investasi kota memungkinkan individu untuk berinvestasi dalam portofolio beragam obligasi muni dengan persyaratan investasi awal yang rendah. Seperti semua UIT, perwalian investasi kota dijual oleh penasihat investasi dan pemilik dapat menebus unit ke dana atau perwalian, daripada menempatkan perdagangan di pasar sekunder. Investor dapat menebus saham perwalian investasi kota, atau unit, di nilai aset bersih (NAV) untuk kepercayaan baik secara langsung atau dengan bantuan penasihat investasi.

Reksa Dana vs. Perwalian Investasi Unit

UITS mirip dengan reksa dana karena keduanya terdiri dari investasi kolektif di mana banyak investor menggabungkan dananya untuk dikelola oleh manajer portofolio.

UIT dibeli dan dijual langsung dari perusahaan yang mengeluarkannya, meskipun terkadang dapat dibeli di pasar sekunder. Hal ini membuat mereka mirip dengan reksa dana terbuka. UIT juga diterbitkan melalui an penawaran umum perdana (IPO), yang membuat mereka seperti reksa dana tertutup.

Perbedaan penting antara UIT dan reksa dana adalah bahwa UIT tidak diperdagangkan secara aktif. Sekuritas di UIT tidak dibeli atau dijual kecuali ada perubahan dalam investasi yang mendasarinya, seperti perusahaan penggabungan atau kebangkrutan. Investasi dalam reksa dana perwalian diadakan hingga jatuh tempo, dan beberapa bahkan memiliki tanggal jatuh tempo.

Biasanya, biaya pengelolaan perwalian investasi kota lebih rendah daripada biaya pengelolaan reksa dana, sebagian karena tidak banyak manajemen aktif yang terlibat.

Perwalian investasi bersama tersedia melalui pialang dan biasanya memiliki biaya penjualan dan persyaratan investasi minimum. Namun, trust investasi kota tidak membebankan komisi untuk mengeksekusi perintah jual.

Keuntungan dan Kerugian dari Trust Investasi Kota

Ada banyak hal yang disukai tentang perwalian investasi kota, karena mereka dapat menawarkan diversifikasi obligasi dengan harga yang cukup rendah. Salah satu keuntungan utama yang ditawarkan oleh jenis perwalian ini adalah pembayaran pendapatan bulanan, berbeda dengan pembayaran bunga triwulanan atau setengah tahunan yang umum terjadi pada sebagian besar masalah kotamadya individu. Juga, beberapa investor lebih suka mengerjakan pekerjaan rumah mereka tentang kepemilikan obligasi individu sebelumnya, dan seperti itu kepemilikan dalam kepercayaan investasi kota tidak akan berubah.

Sebagai perbandingan, ketidakmampuan untuk membeli atau menjual sebelum jatuh tempo membatasi beberapa strategi investasi yang diterapkan oleh perwalian investasi kota. Reksa dana obligasi bersama mungkin lebih mahal. Namun banyak dana obligasi muni menggunakan teknik taktis untuk mengambil keuntungan dari kondisi pasar jangka pendek. Misalnya, beberapa dana obligasi daerah akan menjual obligasi sesaat sebelum jatuh tempo jika ada insentif keuntungan untuk melakukannya.

Mereka juga dapat dengan cepat berpindah ke peluang baru. Katakanlah obligasi rumah sakit kota baru-baru ini terpukul karena undang-undang yang diusulkan, tetapi manajer berpikir pasar telah bereaksi berlebihan secara signifikan. Manajer obligasi reksa dana dapat mengambil keuntungan dari situasi itu, di mana manajer dari kepercayaan investasi kota mungkin tidak dapat melakukan hal yang sama.