Fluktuasi Mata Uang: Bagaimana Pengaruhnya Terhadap Perekonomian

Fluktuasi mata uang adalah hasil alami dari nilai tukar mengambang, yang merupakan norma bagi sebagian besar ekonomi utama. Banyak faktor yang mempengaruhi nilai tukar, termasuk kinerja ekonomi suatu negara, prospek inflasi, perbedaan suku bunga, aliran modal dan sebagainya. Nilai tukar mata uang biasanya ditentukan oleh kekuatan atau kelemahan ekonomi yang mendasarinya. Dengan demikian, nilai mata uang dapat berfluktuasi dari satu momen ke momen berikutnya.

Dampak Mata Uang Jangkauan Jauh

Banyak orang tidak memperhatikan nilai tukar karena jarang mereka perlu. Kehidupan sehari-hari orang biasa dilakukan dalam mata uang domestik mereka. Nilai tukar hanya menjadi fokus untuk transaksi sesekali, seperti perjalanan ke luar negeri, pembayaran impor, atau ke luar negeri pengiriman uang.

Seorang pelancong internasional mungkin memiliki mata uang domestik yang kuat karena itu akan membuat perjalanan ke Eropa menjadi murah. Tetapi sisi negatifnya adalah mata uang yang kuat dapat memberikan hambatan yang signifikan pada ekonomi dalam jangka panjang, karena seluruh industri menjadi tidak kompetitif dan ribuan pekerjaan hilang. Sementara beberapa mungkin lebih suka mata uang yang kuat, a mata uang lemah dapat menghasilkan manfaat ekonomi yang lebih.

Nilai mata uang domestik di pasar valuta asing adalah pertimbangan utama bagi bank sentral ketika mereka menetapkan kebijakan moneter. Secara langsung atau tidak langsung, tingkat mata uang mungkin berperan dalam tingkat bunga yang Anda bayarkan untuk hipotek Anda, pengembalian portofolio investasi Anda, harga bahan makanan di supermarket lokal Anda, dan bahkan pekerjaan Anda prospek.

Dampak Mata Uang terhadap Perekonomian

Tingkat mata uang secara langsung berdampak pada ekonomi dengan cara berikut:

Perdagangan barang

Ini mengacu pada impor dan ekspor suatu negara. Secara umum, mata uang yang lebih lemah membuat impor lebih mahal, sementara merangsang ekspor dengan membuatnya lebih murah untuk dibeli oleh pelanggan luar negeri. Mata uang yang lemah atau kuat dapat berkontribusi pada negara defisit perdagangan atau surplus perdagangan lembur.

Misalnya, asumsikan Anda adalah eksportir AS yang menjual widget masing-masing seharga $10 kepada pembeli di Eropa. Nilai tukar adalah €1 = $1,25. Oleh karena itu, biaya untuk pembeli Eropa Anda adalah €8 per widget.

Sekarang katakanlah dolar melemah dan nilai tukarnya adalah €1=$1,35. Pembeli Anda ingin menegosiasikan harga yang lebih baik, dan Anda dapat memberi mereka waktu istirahat sambil tetap mengosongkan setidaknya $10 per widget. Bahkan jika Anda menetapkan harga baru pada €7,50 per widget, yang merupakan diskon 6,25% dari perspektif pembeli Anda, harga Anda dalam dolar adalah $10,13 dengan nilai tukar saat ini. SEBUAH dolar AS yang lemah memungkinkan bisnis ekspor Anda tetap kompetitif di pasar internasional.

Sebaliknya, mata uang yang lebih kuat dapat mengurangi daya saing ekspor dan membuat impor lebih murah, yang dapat menyebabkan defisit perdagangan semakin melebar, akhirnya melemahkan mata uang dalam penyesuaian diri mekanisme. Tetapi sebelum ini terjadi, industri yang bergantung pada ekspor dapat dirusak oleh mata uang yang terlalu kuat.

Pertumbuhan ekonomi

Rumus dasar untuk perekonomian PDB adalah:

​GDP=C+Saya+G+(x−M)di mana:C=​ Konsumsi atau belanja konsumen, terbesar​Saya=Investasi modal oleh bisnis dan rumah tanggaG=Pengeluaran pemerintah(x−M)=Ekspor−Impor, atau ekspor bersih​

Dari persamaan ini, jelas bahwa semakin tinggi nilai ekspor neto, semakin tinggi PDB suatu negara. Seperti dibahas sebelumnya, ekspor neto memiliki korelasi terbalik dengan kekuatan mata uang domestik.

Arus Modal

Modal asing cenderung mengalir ke negara-negara yang memiliki pemerintahan yang kuat, ekonomi yang dinamis, dan mata uang yang stabil. Suatu negara membutuhkan mata uang yang relatif stabil untuk menarik modal dari investor asing. Jika tidak, prospek kerugian nilai tukar yang ditimbulkan oleh depresiasi mata uang dapat menghalangi investor luar negeri.

Ada dua jenis aliran modal: penanaman modal asing langsung (FDI), di mana investor asing mengambil saham di perusahaan yang ada atau membangun fasilitas baru di pasar penerima; dan investasi portofolio asing, di mana investor asing membeli, menjual dan memperdagangkan sekuritas di pasar penerima. FDI adalah sumber pendanaan penting untuk pertumbuhan ekonomi seperti Cina dan India.

Pemerintah umumnya lebih memilih FDI daripada investasi portofolio asing, karena yang terakhir adalah uang panas yang dapat meninggalkan negara dengan cepat ketika kondisi menjadi sulit. Ini pelarian modal dapat dipicu oleh peristiwa negatif apa pun, seperti devaluasi dari mata uang.

Inflasi

Mata uang yang terdevaluasi dapat mengakibatkan "diimpor" inflasi untuk negara-negara yang merupakan importir substansial. Penurunan mata uang domestik sebesar 20% secara tiba-tiba dapat mengakibatkan impor menjadi 25% lebih mahal, karena penurunan 20% berarti diperlukan peningkatan 25% untuk kembali ke titik harga semula.

Suku bunga

Seperti disebutkan sebelumnya, nilai tukar merupakan pertimbangan utama bagi sebagian besar bank sentral saat menetapkan kebijakan moneter. Pada bulan September 2012, Gubernur Bank of Canada Mark Carney mengatakan bank mengambil kekuatan terus-menerus dari dolar Kanada diperhitungkan dalam menetapkan kebijakan moneter. Carney mengatakan kekuatan dolar Kanada adalah salah satu alasan mengapa kebijakan moneter negaranya "sangat akomodatif" begitu lama.

Mata uang domestik yang kuat memberikan hambatan pada perekonomian, mencapai hasil yang sama dengan kebijakan moneter yang lebih ketat (yaitu lebih tinggi suku bunga). Selain itu, pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut pada saat mata uang domestik sudah kuat dapat memperburuk masalah dengan menarik uang panas dari investor asing yang mencari lebih tinggi. menghasilkan investasi (yang selanjutnya akan memperkuat mata uang domestik).

Dampak Global Mata Uang: Contoh

Pasar forex adalah pasar yang paling aktif diperdagangkan di dunia, dengan lebih dari $5 triliun diperdagangkan setiap hari, jauh melebihi ekuitas global.Terlepas dari volume perdagangan yang sangat besar, mata uang biasanya tetap berada di halaman depan. Namun, ada kalanya mata uang bergerak secara dramatis dan gaungnya terasa di seluruh dunia. Kami daftar di bawah ini beberapa contoh:

Krisis Asia 1997-98

Contoh utama dari kekacauan yang disebabkan oleh pergerakan mata uang yang merugikan adalah Krisis Keuangan Asia, yang dimulai dengan devaluasi baht Thailand pada musim panas 1997. Devaluasi terjadi setelah baht berada di bawah serangan spekulatif yang intens, memaksa bank sentral Thailand untuk meninggalkan mata uangnya. pasak terhadap dolar AS dan mengambang mata uang. Mata uang ini penularan menyebar ke negara tetangga seperti Indonesia, Malaysia dan Korea Selatan, menyebabkan kontraksi di negara-negara ini ketika kebangkrutan melonjak dan pasar saham jatuh.

Yuan China yang Diremehkan

Antara 1995 dan 2005, Tiongkok mengadakan renminbi stabil di sekitar 8,2 per dolar, memungkinkan raksasa ekspornya mengumpulkan tenaga dari apa yang dikatakan mitra dagang sebagai penekanan artifisial dan diremehkan mata uang. Pada tahun 2005, China menanggapi meningkatnya keluhan dari AS dan negara-negara lain. Itu memungkinkan yuan untuk terus menghargai, dari lebih dari 8,2 RMB ke dolar menjadi sekitar 6 per dolar pada 2013.

Perputaran Yen Jepang Dari 2008 hingga Pertengahan 2013

Yen Jepang adalah salah satu mata uang yang paling fluktuatif antara tahun 2008 dan 2013. Karena kebijakan Jepang dekat suku bunga nol-terikat, pedagang menyukai yen untuk membawa perdagangan, di mana mereka meminjam yen untuk apa-apa dan berinvestasi dalam aset luar negeri yang menghasilkan lebih tinggi. Tetapi ketika krisis kredit global meningkat pada tahun 2008, yen mulai terapresiasi tajam karena para investor yang panik membeli mata uang tersebut untuk membayar pinjaman dalam mata uang yen.

Akibatnya, yen terapresiasi lebih dari 25% terhadap dolar AS dalam lima bulan hingga Januari 2009. Kemudian pada tahun 2013, Perdana Menteri Shinzo Abe meluncurkan stimulus moneter dan rencana stimulus fiskal (dijuluki "abenomics") yang menyebabkan penurunan 16% dalam yen dalam lima bulan pertama tahun ini.

Ketakutan Euro (2010-12)

Kekhawatiran bahwa negara-negara Yunani, Portugal, Spanyol, dan Italia yang berhutang banyak akan dipaksa keluar dari Uni Eropa menyebabkan euro jatuh 20% dari 1,51 terhadap dolar pada Desember 2009 menjadi sekitar 1,19 pada Juni 2010. Euro memulihkan kekuatannya selama tahun depan, tetapi itu hanya terbukti sementara. Kebangkitan kembali kekhawatiran perpecahan UE menyebabkan penurunan 19% di euro dari Mei 2011 hingga Juli 2012.

Bagaimana Investor Dapat Menguntungkan?

Berikut adalah beberapa saran untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan mata uang:

Investasikan di Luar Negeri

Investor yang berbasis di AS yang percaya bahwa hijau melemah harus berinvestasi di pasar luar negeri yang kuat, karena pengembalian Anda akan didorong oleh keuntungan mata uang asing. Pertimbangkan orang Kanada Indeks Komposit S&P/TSX antara tahun 2000 dan 2010. NS Indeks S&P 500 hampir datar selama periode ini, namun TSX menghasilkan sekitar 72% pengembalian dalam dolar Kanada. Untuk investor AS yang membeli ekuitas Kanada dengan greenback, pengembalian dolar AS sekitar 137%, atau 9% per tahun, karena apresiasi tajam dolar Kanada.

Berinvestasi di Perusahaan Multinasional AS

A.S. memiliki banyak yang besar perusahaan multinasional yang memperoleh sebagian besar pendapatan dan pendapatan dari luar negeri. Penghasilan perusahaan multinasional AS didorong oleh dolar yang lebih lemah, yang seharusnya diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih tinggi ketika greenback melemah.

Hindari Meminjam dalam Mata Uang Asing Bunga Rendah

Ini memang bukan masalah yang mendesak sejak tahun 2000, karena suku bunga AS telah berada di rekor terendah selama bertahun-tahun.Namun, suatu saat mereka akan bangkit kembali. Ketika itu terjadi, investor yang tergoda untuk meminjam dalam mata uang asing dengan suku bunga yang lebih rendah harus mengingat mereka yang harus berebut untuk membayar kembali pinjaman yen pada tahun 2008. Pesan moral dari cerita ini: jangan pernah meminjam dalam mata uang asing jika dapat menghargai dan Anda tidak mengerti atau tidak bisa pagar risiko pertukaran.

Risiko Mata Uang Lindung Nilai

Pergerakan mata uang yang merugikan dapat berdampak signifikan pada keuangan Anda, terutama jika Anda memiliki eksposur valas yang substansial. Tetapi ada banyak pilihan untuk melindungi risiko mata uang, seperti mata uang berjangka, mata uang ke depan, opsi mata uang dan dana yang diperdagangkan di bursa seperti Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust (FXE) dan Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Pertimbangkan opsi ini jika Anda suka tidur di malam hari.

Garis bawah

Pergerakan mata uang dapat memiliki dampak luas pada ekonomi domestik dan global juga. Ketika greenback melemah, investor dapat mengambil keuntungan dengan berinvestasi di luar negeri atau di perusahaan multinasional AS. Karena pergerakan mata uang dapat menjadi risiko yang kuat ketika seseorang memiliki eksposur forex yang besar, mungkin yang terbaik adalah melakukan lindung nilai atas risiko ini melalui banyak lindung nilai. instrumen tersedia.