Bagaimana FedEx Dapat Naik 20% saat Amazon Diperas

Berbagai faktor siap untuk meningkatkan profitabilitas di spesialis pengiriman paket FedEx Corp. (FDX), sebagian merugikan raksasa e-commerce Amazon.com Inc. (AMZN), laporan Barron. Pertama, Presiden Trump mendukung kenaikan tarif Layanan Pos AS (USPS), menuduh Amazon (yang memiliki anti-Trump Washington Post) mengambil untung dari tarif pengiriman paket yang di bawah harga. Jika itu terjadi, FedEx, serta saingannya United Parcel Service Inc. (UPS), akan memiliki penutup untuk kenaikan harga mereka sendiri. (Untuk bacaan terkait, lihat juga: Tweet Trump Dapat Meningkatkan UPS, FedEx: Bernstein.)

USPS telah mengajukan kenaikan harga sebesar 4,9%, sementara FedEx dan UPS baru-baru ini mengumumkan kenaikan harga 5%, menurut Barron. Baik FedEx dan UPS menggunakan USPS untuk pengiriman akhir ke pintu pelanggan dalam beberapa konteks. Namun, Barron's mengantisipasi bahwa dampak bersih dari kenaikan harga USPS akan positif bagi kedua perusahaan.

Saham FedEx naik 35% pada tahun 2017, dan telah naik 7% tambahan pada tahun 2018 hingga penutupan pada 9 Januari. Menurut data dari FactSet Research Systems yang dikutip oleh Barron's, FedEx memiliki

rasio P/E maju dari 17,7 dan perkiraan konsensus EPS pertumbuhan adalah 23% untuk fiskal 2019 dan 15% untuk fiskal 2020. Tahun fiskal 2018 berakhir pada 31 Mei, dengan estimasi konsensus EPS sebesar $13,13. Barron's melihat kemungkinan kenaikan harga saham sebesar 20% pada tahun 2018.

Berinvestasi Berat

Prospek positif untuk FedEx tidak bergantung pada kenaikan harga saja, atau pada manfaat dari pemotongan pajak penghasilan badan federal yang baru-baru ini diberlakukan. Perusahaan telah banyak berinvestasi dalam memperluas dan mengotomatisasi hub-nya. Memang, CEO Fred Smith mengatakan kepada Barron bahwa hub ini sepenuhnya otomatis kecuali untuk orang yang menurunkan truk, dan bahwa tugas ini pada akhirnya dapat dilakukan oleh robot juga.

Pada pendapatan total yang kira-kira sama, UPS saingannya sekitar 50% lebih menguntungkan, menurut pengamatan Barron, sebagian besar karena fokus strategisnya, pengiriman darat, memiliki margin keuntungan yang lebih tinggi daripada layanan ekspres yang FedEx fitur. Namun, FedEx mengklaim bahwa penggerak otomatisasinya telah membuatnya lebih cepat daripada UPS pada 29% rute darat, dan sama cepatnya pada 68% lebih banyak, memberikan keuntungan bagi UPS hanya pada 3%. Sementara itu, FedEx memperluas pangsa pengiriman daratnya sebagian melalui akuisisi, seperti TNT yang berbasis di Belanda di 2016. Dorongan belanja modal oleh FedEx sudah mendekati ujungnya, dengan pengeluaran yang diantisipasi untuk mendatar pada tahun fiskal 2019 dan 2020, per milik Barron. Namun, UPS meningkatkan belanja modalnya untuk meningkatkan efisiensinya sendiri, tambah Barron.

Tantangan Amazon

Kenaikan harga oleh USPS, FedEx dan UPS akan merugikan Amazon, yang menggunakan ketiganya untuk pengiriman, selain DHL Express (sebuah divisi dari Deutsche Post, kantor pos Jerman) dan berbagai regional dan spesialisasi operator, seperti yang tercantum di situs web Amazon. Selain itu, Amazon telah mengembangkan kemampuan pengirimannya sendiri, termasuk penyewaan 24 pesawat dan pembangunan pusat kargo udara senilai $1,5 miliar. Ini sebagian dirancang untuk menekan FedEx dan UPS agar menahan harga, kata Barron.

FedEx membalas dengan video YouTube yang menyatakan bahwa, untuk menjadi saingan serius, layanan pengiriman Amazon harus berkembang menjadi 650 pesawat, 400.000 pekerja, dan puluhan ribu lokasi. "Orang-orang yang berfokus pada e-commerce dan pengiriman lokal salah memahami keunggulan kompetitif kami...kami bisa kirim ke dan dari 220 negara hanya dalam satu atau dua hari," kata CEO FedEx Fred Smith milik Barron. (Selengkapnya, lihat juga: FedEx, UPS Dapat Mengalahkan Amazon Delivery Entry: Goldman.)