Definisi Undang-Undang Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Perlindungan Konsumen

Apa itu Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen?

The Dodd-Frank Wall Street Reformasi dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen dibuat sebagai tanggapan terhadap krisis keuangan tahun 2008. Dinamakan setelah sponsor Senator Christopher J. Dodd (D-Conn.) dan Perwakilan Barney Frank (D-Mass.), undang-undang tersebut berisi banyak ketentuan, dijabarkan lebih dari 2.300 halaman, yang akan dilaksanakan selama beberapa tahun.

Memahami Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act adalah bagian besar dari undang-undang reformasi keuangan yang disahkan pada 2010, selama pemerintahan Obama. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act—biasanya disingkat menjadi Dodd-Frank Act—menetapkan sejumlah lembaga pemerintah baru yang bertugas mengawasi berbagai komponen undang-undang dan, dengan perluasan, berbagai aspek NS sistem keuangan.

Komponen Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen.

Ini adalah beberapa ketentuan utamanya dan cara kerjanya:

• Stabilitas Keuangan: Di bawah Dodd-Frank Act, the Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan dan Otoritas Likuidasi Tertib memantau stabilitas keuangan perusahaan keuangan besar karena kegagalan perusahaan-perusahaan ini dapat memiliki dampak negatif yang serius pada ekonomi AS (perusahaan dianggap "terlalu besar untuk gagal"). Undang-undang juga mengatur likuidasi atau restrukturisasi melalui Dana Likuidasi Tertib, yang dibentuk untuk membantu: membongkar perusahaan keuangan yang telah ditempatkan di kurator dan mencegah uang pajak digunakan untuk menopang tersebut; perusahaan. Dewan berwenang membubarkan bank-bank yang dianggap begitu besar hingga menimbulkan risiko sistemik; itu juga dapat memaksa mereka untuk meningkatkan persyaratan cadangan mereka. Demikian pula, baru Kantor Asuransi Federal ditugaskan untuk mengidentifikasi dan memantau perusahaan asuransi yang dianggap "terlalu besar untuk gagal".
• Biro Perlindungan Keuangan Konsumen: The Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB), didirikan di bawah Dodd-Frank, diberi tugas untuk mencegah pinjaman hipotek predator (mencerminkan sentimen luas bahwa hipotek subprime pasar adalah penyebab utama dari bencana 2008) dan memudahkan konsumen untuk memahami persyaratan hipotek sebelum menyetujuinya. Ini menghalangi broker hipotek dari mendapatkan komisi yang lebih tinggi untuk menutup pinjaman dengan biaya yang lebih tinggi dan/atau suku bunga yang lebih tinggi dan mensyaratkan bahwa pencetus hipotek tidak mengarahkan peminjam potensial ke pinjaman yang akan menghasilkan pembayaran tertinggi untuk pencipta. CFPB juga mengatur jenis pinjaman konsumen lainnya, termasuk kartu kredit dan debit, dan menangani keluhan konsumen. Memerlukan pemberi pinjaman, tidak termasuk pemberi pinjaman mobil, untuk mengungkapkan informasi dalam bentuk yang mudah dibaca dan dipahami konsumen; contohnya adalah persyaratan yang disederhanakan sekarang pada aplikasi kartu kredit.
• Aturan Volcker: Komponen kunci lain dari Dodd-Frank, the Aturan Volcker, membatasi cara bank dapat berinvestasi, membatasi perdagangan spekulatif, dan menghilangkan perdagangan milik. Bank tidak diperbolehkan terlibat dengan hedge fund atau perusahaan ekuitas swasta, yang dianggap terlalu berisiko. Dalam upaya untuk meminimalkan kemungkinan konflik kepentingan, perusahaan keuangan tidak diperbolehkan untuk berdagang secara eksklusif tanpa "kulit dalam permainan" yang memadai. Aturan Volcker jelas merupakan dorongan balik dalam arah dari Undang-Undang Glass-Steagall tahun 1933, yang pertama kali menyadari bahaya yang melekat pada entitas keuangan yang memperluas layanan perbankan komersial dan investasi pada saat yang bersamaan. Undang-undang tersebut juga memuat ketentuan untuk mengatur turunan, seperti swap default kredit yang secara luas dipersalahkan karena berkontribusi terhadap krisis keuangan 2008. Dodd-Frank mengatur pertukaran terpusat untuk perdagangan swap untuk mengurangi kemungkinan default rekanan dan juga membutuhkan pengungkapan informasi perdagangan swap yang lebih besar untuk meningkatkan transparansi di pasar tersebut. Aturan Volcker juga mengatur penggunaan derivatif oleh perusahaan keuangan dalam upaya untuk mencegah institusi "terlalu besar untuk gagal" mengambil risiko besar yang mungkin mendatangkan malapetaka pada ekonomi yang lebih luas.
• Kantor Pemeringkat Kredit Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC): Karena Peringkat kredit agensi dituduh berkontribusi terhadap krisis keuangan dengan memberikan peringkat investasi yang menguntungkan secara menyesatkan, Dodd-Frank menetapkan DETIK Kantor Pemeringkat Kredit. Kantor tersebut bertanggung jawab untuk memastikan bahwa lembaga memberikan peringkat kredit yang berarti dan dapat diandalkan dari bisnis, kota, dan entitas lain yang mereka evaluasi.
• Program Whistleblower: Dodd-Frank juga memperkuat dan memperluas program whistleblower yang telah diumumkan oleh Sarbanes-Oxley Act (SOX). Secara khusus, itu membentuk program hadiah wajib di mana pelapor dapat menerima dari 10% hingga 30% dari hasil dari penyelesaian litigasi, memperluas cakupan karyawan yang dilindungi dengan menyertakan karyawan anak perusahaan perusahaan dan afiliasi dan diperpanjang batas waktu di mana pelapor dapat mengajukan klaim terhadap majikan mereka dari 90 hingga 180 hari setelah pelanggaran ditemukan.

Pertumbuhan Ekonomi, Relief Peraturan, dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen

Ketika Donald Trump terpilih sebagai Presiden pada tahun 2016, ia berjanji untuk mencabut Dodd-Frank dan, pada Mei 2018, pemerintahan Trump menandatangani undang-undang baru yang membatalkan sebagian besar undang-undang tersebut. Berpihak pada para kritikus, Kongres AS meloloskan Undang-Undang Pertumbuhan Ekonomi, Bantuan Peraturan, dan Perlindungan Konsumen, yang membatalkan sebagian besar Undang-Undang Dodd-Frank. Itu ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Trump pada 24 Mei 2018. Ini adalah beberapa ketentuan undang-undang baru, dan beberapa area di mana standar dilonggarkan:

• Undang-undang baru memudahkan peraturan Dodd-Frank untuk bank kecil dan regional dengan meningkatkan aset ambang batas penerapan standar kehati-hatian, persyaratan stress test, dan risiko wajib komite.
• Bagi institusi yang memiliki hak asuh aset klien tetapi tidak berfungsi sebagai pemberi pinjaman atau bankir tradisional, undang-undang baru mengatur lebih rendah kebutuhan modal dan rasio leverage.
• Undang-undang baru mengecualikan persyaratan escrow untuk pinjaman hipotek perumahan yang diselenggarakan oleh lembaga penyimpanan atau serikat kredit dalam kondisi tertentu. Ini juga mengarahkan Badan Keuangan Perumahan Federal untuk menetapkan standar untuk Freddie Mac dan Fannie Mae untuk mempertimbangkan metode penilaian kredit alternatif
• Undang-undang tersebut membebaskan pemberi pinjaman dengan aset kurang dari $10 miliar dari persyaratan aturan Volcker dan memberlakukan pelaporan dan norma modal yang kurang ketat pada pemberi pinjaman kecil.
• Undang-undang mensyaratkan bahwa tiga agen pelaporan kredit utama mengizinkan konsumen untuk "membekukan" file kredit mereka secara gratis sebagai cara untuk mencegah penipuan.

Kritik Dodd-Frank Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen

Pendukung Dodd-Frank percaya UU tersebut akan mencegah ekonomi mengalami krisis seperti tahun 2008 dan melindungi konsumen dari banyak pelanggaran yang berkontribusi terhadap krisis. Namun, para pencela berpendapat bahwa tindakan tersebut dapat membahayakan daya saing perusahaan AS relatif terhadap rekan-rekan asing mereka. Secara khusus, mereka berpendapat bahwa persyaratan kepatuhan terhadap peraturannya terlalu membebani bank komunitas dan lembaga keuangan yang lebih kecil—terlepas dari kenyataan bahwa mereka tidak memainkan peran dalam menyebabkan keuangan krisis.

Tokoh dunia keuangan seperti mantan Menteri Keuangan Larry Summers, Blackstone Group L.P. (BX) CEO Stephen Schwarzman, aktivis Carl Icahn, dan CEO JPMorgan Chase & Co. (JPM) Jamie Dimon juga berpendapat bahwa, sementara masing-masing institusi tidak diragukan lagi lebih aman karena kendala modal yang diberlakukan oleh Dodd-Frank, kendala juga membuat pasar lebih tidak likuid keseluruhan.

Kurangnya likuiditas dapat menjadi sangat kuat di pasar obligasi, di mana semua sekuritas tidak tandai ke pasar dan banyak obligasi kekurangan pasokan pembeli dan penjual yang konstan. Semakin tinggi menyimpan persyaratan di bawah Dodd-Frank berarti bank harus menyimpan persentase yang lebih tinggi dari aset mereka dalam bentuk tunai, yang mengurangi jumlah yang dapat mereka simpan dalam surat berharga.

Akibatnya, ini membatasi peran pembuatan pasar obligasi yang secara tradisional dilakukan oleh bank. Dengan bank tidak dapat memainkan peran sebagai pembuat pasar, calon pembeli cenderung lebih sulit menemukan penjual penangkal. Lebih penting lagi, calon penjual mungkin merasa lebih sulit untuk menemukan pembeli yang melawan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Komponen Utama dari Undang-Undang Dodd-Frank?

Di bawah Undang-Undang Dodd-Frank, Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan dan Otoritas Likuidasi Tertib memantau stabilitas keuangan perusahaan keuangan besar karena kegagalan ini dapat memiliki dampak negatif yang serius pada AS. ekonomi. Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB) diberi tugas untuk mencegah pinjaman hipotek predator. Aturan Volcker membatasi cara bank dapat berinvestasi, membatasi perdagangan spekulatif, dan menghilangkan perdagangan kepemilikan. SEC Office of Credit Ratings ditugaskan untuk memastikan bahwa agensi memberikan peringkat kredit yang berarti dan andal dari entitas yang mereka evaluasi. Terakhir, Dodd-Frank juga memperkuat dan memperluas program whistleblower yang sudah ada yang diundangkan oleh Sarbanes-Oxley Act (SOX).

Apa Beberapa Kritik dari Undang-Undang Dodd-Frank?

Penentang Dodd-Frank Wall Street Reformasi dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen berpendapat bahwa tindakan tersebut dapat membahayakan daya saing perusahaan AS relatif terhadap rekan-rekan asing mereka. Secara khusus, mereka berpendapat bahwa persyaratan kepatuhan terhadap peraturannya terlalu membebani bank komunitas dan lembaga keuangan yang lebih kecil—terlepas dari kenyataan bahwa mereka tidak memainkan peran dalam menyebabkan keuangan krisis. Beberapa tokoh dunia keuangan berpendapat bahwa, sementara masing-masing lembaga tidak diragukan lagi lebih aman karena kendala modal yang dikenakan oleh Dodd-Frank, kendala juga membuat pasar lebih tidak likuid keseluruhan.

Bagaimana Dodd-Frank Act Mempengaruhi Pasar Obligasi?

Potensi kekurangan likuiditas karena persyaratan cadangan yang lebih tinggi di bawah Dodd-Frank berarti bahwa bank harus menjaga a persentase yang lebih tinggi dari aset mereka dalam bentuk tunai, yang menurunkan jumlah yang dapat mereka pegang dalam surat berharga. Akibatnya, ini membatasi peran pembuatan pasar obligasi yang secara tradisional dilakukan oleh bank. Dengan bank yang tidak dapat memainkan peran sebagai pembuat pasar, calon pembeli kemungkinan akan kesulitan menemukan penjual yang melawan. Lebih penting lagi, calon penjual mungkin merasa lebih sulit untuk menemukan pembeli yang melawan.