Definisi National Securities Markets Improvement Act (NSMIA)

Apa itu Undang-Undang Peningkatan Pasar Sekuritas Nasional (NSMIA)?

Undang-Undang Peningkatan Pasar Sekuritas Nasional adalah undang-undang yang disahkan pada tahun 1996 yang berusaha menyederhanakan peraturan sekuritas di AS dengan membagi lebih banyak kekuatan pengaturan kepada pemerintah federal.

Memahami National Securities Markets Improvement Act (NSMIA)

Undang-Undang Peningkatan Pasar Sekuritas Nasional (NSMIA) mengamandemen Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 dan Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 dan mulai berlaku pada 1 Januari. 1, 1997. Konsekuensi utamanya adalah untuk meningkatkan otoritas regulator federal dengan mengorbankan mereka mitra tingkat negara bagian, perubahan yang diharapkan dapat meningkatkan efisiensi layanan keuangan industri.

Sebelum NSMIA, tingkat negara bagian hukum langit biru, yang disahkan untuk melindungi investor ritel dari penipuan, jauh lebih kuat. Namun, karena sekuritas yang tunduk pada peraturan ini sudah tunduk pada peraturan federal yang besar dan kuat, kemungkinan undang-undang ini memperlambat segalanya di pasar. NSMIA mengurangi jumlah interaksi antara badan pengatur yang bersaing dengan mentransfer sebagian besar kekuatan pengaturan negara bagian ke pemerintah federal, yaitu Komisi Sekuritas dan Bursa (DETIK).

Hukum menyatakan bahwa sekuritas "tertutup" dibebaskan dari keharusan melewati badan pengatur negara. Saat ini, sebagian besar saham yang diperdagangkan di AS dianggap sebagai sekuritas tertutup. Selain penawaran dan penjualan sekuritas tertentu yang dikecualikan, NSMIA mendefinisikan sekuritas "tertutup" sebagai sekuritas yang:

• Terdaftar di bursa efek nasional seperti: Bursa Saham New York dan Nasdaq
• Dikeluarkan oleh "perusahaan investasi yang terdaftar, atau yang telah mengajukan pernyataan pendaftaran, berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940"

Sejarah Undang-Undang Peningkatan Pasar Sekuritas Nasional (NSMIA)

Sebelum NSMIA diberlakukan pada tahun 1996, undang-undang langit biru negara bagian memiliki kekuatan regulasi yang signifikan atas pembentukan modal di pasar sekuritas. Istilah "hukum langit biru" dikatakan berasal dari awal 1900-an, mulai digunakan secara luas ketika Mahkamah Agung Kansas keadilan menyatakan keinginannya untuk melindungi investor dari usaha spekulatif yang "tidak memiliki dasar lebih dari begitu banyak kaki 'biru'" langit.'"

Undang-undang ini terbukti sangat diperlukan setelah kehancuran pasar saham pada tahun 1929. Ada banyak ketidakpastian selama waktu ini dan investor tidak memiliki kepercayaan penuh bahwa saham yang mereka investasikan adalah sah. Faktanya, banyak perusahaan menerbitkan saham, mempromosikan real estat, dan kesepakatan investasi lainnya sambil membuat klaim yang tinggi dan tidak berdasar tentang keuntungan yang lebih besar yang akan datang. Pada saat ini, SEC belum ada dan hanya ada sedikit pengawasan regulasi terhadap investasi dan industri keuangan secara keseluruhan.

Namun, sejak penciptaan SEC dan kemajuan teknologi dan buku besar sistem, undang-undang langit biru hanya menduplikasi langkah-langkah peraturan yang diberlakukan oleh SEC yang dapat memperlambat pembentukan modal, terutama di kalangan bisnis kecil.