Definisi Dana Panjang/Pendek

Apa itu Reksa Dana Panjang/Pendek?

Reksa dana long/short adalah salah satu jenis reksa dana atau dana lindung nilai yang mengambil posisi long dan short dalam investasi biasanya dari segmen pasar tertentu. Dana ini sering menggunakan beberapa teknik investasi alternatif seperti leverage, derivatif, dan posisi short untuk membeli sekuritas yang relatif undervalued dan menjual yang overvalued.

Dana panjang/pendek juga dapat disebut sebagai dana yang ditingkatkan atau 130/30 dana.

Dasar-dasar Dana Panjang/Pendek

Reksa dana long/short biasanya berusaha untuk meningkatkan pengembalian dari investasi di segmen pasar tertentu dengan secara aktif mengambil posisi long dan short dalam sekuritas. Dana panjang/pendek menggunakan berbagai teknik manajemen aktif untuk menentukan kepemilikan portofolio. Mereka juga dapat menggunakan leverage, derivatif, dan posisi short yang dapat meningkatkan risiko dana serta potensi pengembalian total dana tersebut.

Dana panjang/pendek mewakili beberapa kesamaan dengan dana lindung nilai. Mereka berusaha untuk menawarkan strategi investasi dengan risiko yang lebih besar dan potensi pengembalian yang lebih besar di atas tolok ukur standar. Sebagian besar dana panjang/pendek memiliki fitur lebih tinggi likuiditas daripada dana lindung nilai, tidak ada periode penguncian, dan biaya yang lebih rendah. Namun, mereka masih memiliki biaya yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih sedikit daripada kebanyakan reksa dana. Dana panjang / pendek juga mungkin membutuhkan lebih tinggi investasi minimal dibandingkan reksa dana lainnya. Dana panjang/pendek diatur lebih ketat daripada dana lindung nilai oleh karena itu mereka memiliki batasan penggunaan leverage dan derivatif di mana dana lindung nilai tidak.

Dana panjang/pendek dapat menjadi investasi yang baik bagi investor yang mencari eksposur indeks yang ditargetkan dengan beberapa manajemen aktif. Dana panjang/pendek juga menawarkan keuntungan lindung nilai terhadap perubahan lingkungan pasar dan tren lain yang dapat diperhitungkan oleh manajemen aktif.

Memahami Strategi 130-30

Strategi long/short yang paling umum adalah menjadi long 130% dan short 30% (130 - 30 = 100%) dari aset yang dikelola. Untuk terlibat dalam strategi 130-30, dan manajer investasi mungkin memberi peringkat saham yang digunakan dalam S&P 500 dari yang terbaik hingga yang lebih buruk pada pengembalian yang diharapkan, seperti yang ditunjukkan oleh kinerja masa lalu. Seorang manajer akan menggunakan sejumlah sumber data dan aturan untuk menentukan peringkat saham individu. Biasanya saham diberi peringkat menurut kriteria pemilihan (misalnya, pengembalian total, kinerja yang disesuaikan dengan risiko, atau kekuatan relatif) selama periode peninjauan yang ditentukan selama enam bulan atau satu tahun. Saham-saham tersebut kemudian diberi peringkat terbaik hingga terburuk.

Dari saham peringkat terbaik, manajer akan menginvestasikan 100% dari nilai portofolio dan menjual saham peringkat bawah, hingga 30% dari nilai portofolio. Uang tunai yang diperoleh dari penjualan singkat akan diinvestasikan kembali ke saham berperingkat teratas, memungkinkan eksposur yang lebih besar ke saham berperingkat lebih tinggi.

Contoh Reksa Dana Panjang/Pendek

Kinerja dana panjang/pendek, seperti dana lindung nilai lainnya, akan bervariasi dari tahun ke tahun, dan dana terbaik dalam satu tahun mungkin tertinggal di tahun lain. ICON dan RiverPark adalah dua reksa dana long/short dengan kinerja terbaik di tahun 2017, tetapi mereka tertinggal di belakang rekan-rekan mereka di tahun 2020. Namun, mereka memberikan wawasan yang baik tentang apa yang dilakukan dana panjang/pendek.

Dana Panjang/Pendek ICON

Dana Panjang/Pendek ICON memiliki kinerja tahun hingga saat ini sebesar 25,96% per Desember. 1, 2017. Alam semesta dana yang dapat diinvestasikan mencakup semua sekuritas ekuitas yang diperdagangkan di pasar AS. Ia menggunakan Indeks S&P 1500 sebagai tolok ukur. Dana tersebut menggunakan analisis kuantitatif untuk mengidentifikasi sekuritas undervalued dan overvalued di dunia investasi. Kemudian mengambil posisi long di saham yang diyakini undervalued dan posisi short di saham ia percaya untuk dinilai terlalu tinggi.

Dana Peluang Panjang/Pendek RiverPark

The RiverPark Long/Short Opportunity Fund adalah reksa dana berkinerja terbaik lainnya dalam kategori ini. Tahun hingga saat ini pada Desember. 1, 2017, Reksa Dana memiliki pengembalian sebesar 24,07%. Reksa Dana menggunakan proses investasi eksklusif untuk mengidentifikasi sekuritas yang dinilai terlalu rendah dan terlalu tinggi. Ini juga memiliki kerangka kerja yang transparan untuk kepemilikan portofolionya. Dana berinvestasi dalam ekuitas AS di semua kapitalisasi pasar dan juga dapat berinvestasi dalam ekuitas asing. Ini berusaha untuk membeli perusahaan yang dinilai terlalu rendah dan mengambil posisi pendek pada perusahaan yang dinilai terlalu tinggi. Biasanya memegang 40 hingga 60 posisi long dan 40 hingga 75 posisi short.