Apakah ETF Menghasilkan Keuntungan Modal bagi Pemegang Saham?
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berinvestasi pada sekuritas individual, seperti saham, obligasi, dan derivatif dengan tujuan investasi tertentu. Dalam banyak kasus, ETF dikelola secara pasif di mana mereka mengikuti indeks ekuitas atau obligasi tertentu seperti S&P 500. Dalam banyak kasus, ETF hanya menyeimbangkan kembali portofolio mereka ketika perubahan signifikan terjadi pada tolok ukur yang mendasarinya, yang mengharuskan manajer dana untuk aktif memilih kembali saham tertentu untuk memastikan ETF masih mengikuti dana atau mencapai tujuan dana tertentu (seperti dengan ETF leverage).
Saham ETF diperdagangkan seperti saham di bursa saham utama AS, seperti NASDAQ dan New York Stock Exchange. ETF telah menjadi sangat populer di kalangan investor karena strategi investasinya yang transparan, beragam, dan sederhana dikombinasikan dengan rasio biaya yang seringkali sangat rendah.
Takeaways Kunci
- ETF telah menjadi sarana investasi yang populer karena strateginya yang sederhana, beragam, dan berbiaya rendah. Ketika ETF hanya dibeli dan dijual, tidak ada keuntungan modal atau pajak yang dikeluarkan.
- Karena ETF pada umumnya dianggap sebagai kendaraan investasi "pass-through", ETF biasanya tidak memaparkan pemegang saham mereka pada keuntungan modal. Namun, meskipun jarang, ETF dapat menghasilkan keuntungan modal yang ditransfer ke pemegang saham sesekali karena transaksi besar satu kali atau keadaan yang tidak terduga.
- Misalnya, ETF dapat memperoleh keuntungan modal jika perlu secara drastis menyeimbangkan kembali portofolionya karena perubahan substansial pada tolok ukur yang mendasarinya.
Memahami Struktur Pajak ETF
Seperti yang telah dibahas, saham ETF dibeli dan dijual dengan cara yang sama seperti pertukaran terjadi di pasar saham. Ada penjual yang sudah memiliki ETF dan pembeli yang tertarik berinvestasi di ETF. Karena pertukaran ini, tidak ada penjualan sekuritas yang sebenarnya dalam paket ETF, artinya juga tidak ada selanjutnya pajak capital gain kewajiban yang timbul.
Namun, ada keadaan khusus lainnya yang melibatkan penjualan sekuritas ETF yang sebenarnya yang menghasilkan keuntungan modal dan pajak keuntungan modal yang terkait dengannya.
Bagaimana Dana yang Diperdagangkan di Bursa Menghasilkan Keuntungan Modal
ETF dapat menghasilkan keuntungan modal yang ditransfer ke pemegang saham, biasanya setahun sekali, memicu peristiwa kena pajak. Meskipun sangat jarang, ETF terkadang memperoleh keuntungan modal karena transaksi besar satu kali atau keadaan yang tidak terduga. Karena ETF terstruktur sebagai perusahaan investasi terdaftar, mereka bertindak sebagai saluran pass-through, dan pemegang saham bertanggung jawab untuk membayar pajak capital gain.
Memegang ETF di akun kena pajak biasanya menghasilkan keuntungan modal yang lebih kecil jika dibandingkan dengan reksa dana karena ETF tidak harus menjual sekuritas yang mendasarinya untuk membiayai arus masuk dan arus keluar investasi. Melalui peserta resmi, ETF dapat membuat atau menebus "unit kreasi," yang merupakan blok aset yang mewakili eksposur sekuritas ETF dalam skala yang lebih kecil. Dengan demikian, ETF biasanya tidak mengekspos pemegang saham mereka pada keuntungan modal.
Kadang-kadang, ETF dapat memperoleh keuntungan modal karena beberapa keadaan khusus, di mana ia harus secara drastis menyeimbangkan kembali portofolionya karena perubahan substansial pada tolok ukur yang mendasarinya. Juga, ETF pasar dengan leverage, terbalik, dan berkembang biasanya tidak dapat menggunakan pengiriman sekuritas dalam bentuk barang untuk membuat atau menebus saham. Ini memicu keuntungan modal lebih sering untuk jenis ETF ini jika dibandingkan dengan indeks ETF.