Definisi Risiko Harga Komoditas

Apa itu Risiko Harga Komoditas?

Komoditas risiko harga adalah kemungkinan bahwa perubahan harga komoditas akan menyebabkan kerugian finansial baik bagi pembeli maupun produsen komoditas. Pembeli menghadapi risiko bahwa harga komoditas akan lebih tinggi dari yang diharapkan. Banyak produsen furnitur harus membeli kayu, misalnya, sehingga harga kayu yang lebih tinggi meningkatkan biaya pembuatan furnitur dan berdampak negatif pada margin keuntungan pembuat furnitur.

Harga komoditas yang lebih rendah merupakan risiko bagi produsen komoditas. Jika harga tanaman tinggi tahun ini, seorang petani dapat menanam lebih banyak tanaman itu di lahan yang kurang produktif. Jika harga turun tahun depan, petani mungkin kehilangan uang untuk panen tambahan yang ditanam di tanah yang kurang subur. Ini juga merupakan jenis risiko harga komoditas. Baik produsen dan konsumen komoditas dapat melindungi risiko ini dengan menggunakan pasar komoditas.

Memahami Risiko Harga Komoditas

Risiko harga komoditas adalah risiko nyata bagi bisnis dan konsumen, dan bukan hanya bagi pedagang di pasar komoditas. Ini karena segala sesuatu mulai dari bahan mentah hingga produk jadi bergantung pada pembelian dan pemrosesan berbagai komoditas, mulai dari logam dan energi hingga produk pertanian dan makanan. Akibatnya, perubahan harga dapat memengaruhi berbagai hal mulai dari harga gas di pompa hingga harga bahan makanan atau barang plastik.

Risiko bagi Pembeli: Produsen Mobil

Risiko harga komoditas bagi pembeli berasal dari kenaikan harga komoditas yang tidak terduga, yang dapat mengurangi margin keuntungan dan mempersulit penganggaran. Misalnya, produsen mobil menghadapi risiko harga komoditas karena mereka menggunakan komoditas seperti baja dan karet untuk memproduksi mobil.

Contoh kasus: Pada paruh pertama tahun 2016, harga baja melonjak 36%, sementara harga karet alam rebound sebesar 25% setelah turun selama lebih dari tiga tahun. Hal ini menyebabkan banyak analis keuangan Wall Street menyimpulkan bahwa produsen mobil dan pembuat suku cadang mobil dapat melihat dampak negatif pada margin keuntungan mereka.

Risiko bagi Produsen: Perusahaan Minyak

Produsen komoditas menghadapi risiko harga komoditas akan turun secara tiba-tiba, yang dapat mengakibatkan turunnya keuntungan atau bahkan kerugian bagi produsen. Perusahaan penghasil minyak sangat sadar akan risiko harga komoditas. Karena harga minyak berfluktuasi, potensi keuntungan yang dapat diperoleh perusahaan-perusahaan ini juga berfluktuasi. Beberapa perusahaan menerbitkan tabel sensitivitas untuk membantu analis keuangan mengukur tingkat risiko harga komoditas yang dihadapi perusahaan.

Perusahaan minyak Prancis Total SA, misalnya, pernah menyatakan bahwa pendapatan operasional bersihnya akan turun sebesar $2 miliar jika harga satu barel minyak turun sebesar $10. Demikian pula, arus kas operasi mereka akan turun $2 miliar ketika harga minyak turun $10. Dari Juni 2014 hingga Januari 2016, harga minyak turun lebih dari $70 per barel. Pergerakan harga ini seharusnya mengurangi arus kas operasi Total sekitar $17 miliar selama periode itu.

Lindung Nilai Risiko Harga Komoditas

Perusahaan besar sering pagar risiko harga komoditas. Salah satu cara untuk menerapkan lindung nilai ini adalah dengan kontrak berjangka komoditas dan opsi yang diperdagangkan di bursa utama pertukaran komoditas seperti Chicago Mercantile Exchange (CME) atau Bursa Perdagangan New York (NYMEX). Kontrak ini dapat menguntungkan pembeli dan produsen komoditas dengan mengurangi ketidakpastian harga.

Produsen dan pembeli dapat melindungi diri dari fluktuasi harga komoditas dengan membeli kontrak yang menjamin harga tertentu untuk suatu komoditas. Mereka juga dapat mengunci harga skenario terburuk untuk mengurangi potensi kerugian.

Faktor Fluktuasi Harga Komoditas

Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga komoditas antara lain politik, musim, cuaca, teknologi, dan kondisi pasar. Beberapa komoditas yang paling penting secara ekonomi antara lain: bahan baku, seperti berikut ini:

• Kapas
• Jagung
• Gandum
• Minyak
• Gula
• kedelai
• Tembaga
• Aluminium
• Baja

Faktor Politik

Faktor politik dapat menaikkan harga beberapa komoditas sekaligus menurunkan harga komoditas lainnya. Pada tahun 2018, mantan Presiden Donald Trump memberlakukan tarif pada baja dan aluminium yang diimpor dari luar negeri. Efek langsung dari tarif ini adalah meningkatkan harga baja dan aluminium di Amerika Serikat dibandingkan dengan negara-negara lain di dunia.

China membalas tarif Trump dengan mengenakan tarifnya sendiri pada produk pertanian AS. Dengan permintaan yang lebih rendah dari China, kelebihan hasil panen harus dijual di pasar lain. Akibatnya, banyak harga tanaman turun di Amerika Serikat pada 2019.

Cuaca

Fluktuasi musiman dan cuaca lainnya memiliki dampak besar pada harga komoditas. Akhir musim panas membawa panen yang berlimpah, sehingga harga komoditas cenderung turun di bulan Oktober. Harga komoditas yang tertekan secara musiman ini mungkin menjadi salah satu alasan jatuhnya pasar saham besar sering terjadi di bulan Oktober. Kekeringan dan banjir juga dapat menyebabkan kenaikan sementara harga komoditas tertentu.

Teknologi

Teknologi dapat memiliki pengaruh dramatis pada harga komoditas. Aluminium dianggap sebagai logam mulia sampai prosedur untuk mengisolasinya diperbaiki selama abad ke-19 dan ke-20. Seiring kemajuan teknologi, harga aluminium jatuh.