Bagaimana Margin Operasi dan EBITDA Berbeda?

Batas operasi dan EBITDA—atau pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi—adalah dua ukuran profitabilitas perusahaan. Kedua metrik tersebut terkait tetapi memberikan wawasan yang berbeda tentang kesehatan keuangan perusahaan.

Baca terus untuk mengetahui perbedaannya dan cara penghitungannya.

Batas operasi

Margin laba operasi adalah rasio profitabilitas yang digunakan investor dan analis untuk mengevaluasi kemampuan perusahaan mengubah satu dolar pendapatan menjadi satu dolar laba setelah memperhitungkan biaya. Dengan kata lain, margin operasi adalah persentase pendapatan yang tersisa setelah memperhitungkan biaya.

Dua komponen masuk ke dalam menghitung margin laba operasi: pendapatan dan laba operasi. Pendapatan terdaftar di baris atas laporan laba rugi perusahaan dan mewakili total pendapatan yang dihasilkan dari penjualan barang atau jasa. Pendapatan juga disebut sebagai penjualan bersih.

Laba usaha adalah laba yang tersisa setelah semua biaya operasional sehari-hari dikeluarkan dari pendapatan. Namun, beberapa biaya tidak termasuk dalam laba operasi seperti bunga utang, pajak yang dibayarkan, laba, atau rugi dari investasi, dan setiap keuntungan atau kerugian luar biasa yang terjadi di luar kegiatan operasional perusahaan sehari-hari seperti penjualan sebuah aset.

Pengeluaran sehari-hari yang termasuk dalam menghitung margin laba operasi termasuk upah dan tunjangan untuk karyawan dan kontraktor independen, biaya administrasi, biaya suku cadang atau bahan yang diperlukan untuk memproduksi barang-barang perusahaan menjual, biaya iklan, depresiasi, dan amortisasi. Singkatnya, setiap pengeluaran yang diperlukan untuk menjaga agar bisnis tetap berjalan sudah termasuk, seperti sewa, utilitas, penggajian, tunjangan karyawan, dan premi asuransi.

Sementara laba operasi adalah jumlah dolar dari laba yang dihasilkan untuk suatu periode, margin laba operasi adalah persentase pendapatan yang diperoleh perusahaan setelah mengeluarkan biaya operasional. Rumusnya adalah sebagai berikut:

$\text{Margin Laba Operasi.}=\frac{\text{Pendapatan operasional.}}{\text{Pendapatan.}}\times 100.$Margin Laba Operasi=PendapatanPendapatan operasional​×100

Memeriksa margin operasi membantu perusahaan menganalisis, dan semoga mengurangi, biaya variabel terlibat dalam menjalankan bisnis mereka.

EBITDA

EBITDA atau laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi sedikit berbeda dengan laba operasi. EBITDA menghapus biaya modal utang dan efek pajaknya dengan menambahkan kembali bunga dan pajak ke laba bersih. EBITDA juga menghapus depresiasi dan amortisasi, biaya non-tunai, dari pendapatan.

Penyusutan adalah metode akuntansi untuk mengalokasikan biaya aset tetap selama masa manfaatnya dan digunakan untuk memperhitungkan penurunan nilai dari waktu ke waktu. Dengan kata lain, depresiasi memungkinkan perusahaan untuk mengeluarkan biaya pembelian aset jangka panjang selama bertahun-tahun, membantu perusahaan menghasilkan keuntungan dari penggunaan aset.

Beban penyusutan dan amortisasi dikurangkan dari pendapatan saat menghitung pendapatan operasional. Pendapatan operasional juga disebut sebagai pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT). EBITDA, di sisi lain, menambahkan penyusutan dan amortisasi kembali ke pendapatan operasional seperti yang ditunjukkan oleh rumus di bawah ini:

​EBITDA=OI + D + Adi mana:OI = Pendapatan operasionalD = DepresiasiA = Amortisasi​

EBITDA membantu menunjukkan kinerja operasi perusahaan sebelum biaya akuntansi seperti depresiasi dikeluarkan dari pendapatan operasional. EBITDA dapat digunakan untuk menganalisis dan membandingkan profitabilitas antara perusahaan dan industri karena menghilangkan efek keputusan pembiayaan dan akuntansi.

Misalnya, perusahaan padat modal dengan sejumlah besar aset tetap akan memiliki laba operasi karena beban penyusutan aset jika dibandingkan dengan perusahaan dengan lebih sedikit aset tetap. EBITDA mengeluarkan depresiasi sehingga kedua perusahaan dapat dibandingkan tanpa ada ukuran akuntansi yang mempengaruhi laba.

Garis bawah

Margin laba operasi dan EBITDA adalah dua metrik berbeda yang mengukur profitabilitas perusahaan. Margin operasi mengukur laba perusahaan setelah membayar biaya variabel, tetapi sebelum membayar bunga atau pajak. EBITDA, di sisi lain, mengukur profitabilitas perusahaan secara keseluruhan. Tapi itu mungkin tidak memperhitungkan biaya investasi modal seperti properti dan peralatan.