Apa Arti "T/A" untuk Rasio P/E Perusahaan?

Investor memiliki banyak alat berbeda yang tersedia untuk membantu mereka mengevaluasi perusahaan, kinerja mereka, dan seberapa layak mereka sebagai peluang investasi. Diantara alat tersebut adalah rasio harga terhadap pendapatan (rasio P/E). Benjamin Graham, ayah dari investasi nilai, menggambarkan alat ini sebagai salah satu cara tercepat untuk menentukan kelayakan dan potensi pertumbuhan saham. Namun apa jadinya jika sebuah perusahaan tidak memiliki rasio P/E? Bagaimana seharusnya Anda menganalisis ini sebagai investor?

Menghitung Rasio P/E

Investor dan analis akan sering melihat rasio P/E perusahaan untuk mengukur apakah suatu saham dinilai terlalu tinggi atau diremehkan relatif terhadap pesaingnya dan pasar yang lebih luas. Secara sederhana, rasio P/E adalah apa yang dibayarkan investor untuk $1 dari pendapatan perusahaan.

Rasio P/E dihitung sebagai saham harga sekarang di pasar dibagi dengan laba per saham (EPS):

Rasio P/E = Nilai pasar per saham Laba per saham

Rasio P/E memungkinkan perbandingan cepat antar saham yang berada di sektor industri yang sama atau dalam saham yang sama selama periode yang berbeda.

Rasio P/E biasanya dinyatakan sebagai kelipatan. Misalnya, jika sebuah perusahaan memiliki rasio P/E 15x, ini menunjukkan sahamnya diperdagangkan 15 kali lipat pendapatan. Jika pesaing langsung perusahaan tersebut memiliki rasio P/E 10x, mungkin aman untuk mengasumsikan bahwa perusahaan ini memiliki nilai beli yang lebih baik daripada saham P/E 15x dengan harga lebih tinggi.

Namun terkadang, rasio ini tidak ada dan dinyatakan sebagai N/A.

Bagaimana Perusahaan Mendapatkan "T/A" untuk Rasio P/E

Sebuah "T/A," yang berarti tidak berlaku atau tidak tersedia, kadang-kadang akan dilaporkan sebagai rasio P/E saham. Anda akan sering melihat ini pada grafik untuk keamanan. Ini bisa berarti satu dari dua hal.

Penjelasan pertama dan paling sederhana adalah bahwa tidak ada data yang tersedia pada saat pelaporan. Ini akan menjadi kasus dengan perusahaan yang baru terdaftar seperti penawaran umum perdana (IPO) yang belum merilis laporan pendapatannya.

Alasan kedua (dan lebih umum) adalah bahwa rasio P/E suatu saham bila dihitung adalah angka negatif. Rasio P/E negatif secara matematis mungkin, tetapi karena umumnya tidak diterima oleh komunitas keuangan, rasio tersebut biasanya dilaporkan sebagai "T/A" atau tidak berlaku.

Sebuah saham tidak dapat memiliki harga negatif di pasar. Bagian negatif dari rasio P/E berasal dari fakta bahwa EPS perusahaan tersebut negatif. Jika pendapatan perusahaan tepat $0 untuk periode tersebut, NA juga akan muncul karena Anda tidak dapat membagi dengan nol.

Cara Menangani Rasio P/E "T/A"

Jadi apa yang harus Anda lakukan ketika menemukan perusahaan dengan rasio P/E yang bertuliskan N/A?

Investor dapat menafsirkan melihat "T/A" sebagai perusahaan yang melaporkan kerugian bersih. Mereka harus sadar bahwa mereka membeli saham perusahaan yang merugi. Tentu saja, ini tidak selalu menjadi alasan untuk khawatir.

Perusahaan dengan pertumbuhan tinggi di sektor semikonduktor, biotek, atau internet sering kali merugi dalam beberapa tahun pertama tahun saat mereka mengalami ekspansi atau pertumbuhan yang cepat, menumbuhkan basis pelanggan mereka, dan mengembangkan produk baru dan pasar. Harapannya adalah perusahaan akan menghasilkan keuntungan, tetapi dalam jangka pendek mereka harus membakar uang tunai untuk mempercepat pertumbuhan dan pendapatan. Amazon adalah contoh utama dari sebuah perusahaan yang kehilangan uang dari tahun ke tahun, namun tetap menjadi pamflet tinggi di pasar dalam hal harga saham dan kapitalisasi pasar.

Perusahaan dengan N/A untuk rasio P/E mereka, bagaimanapun, juga dapat menunjukkan tanda masalah. Jika sebuah perusahaan secara historis memiliki rekam jejak laba dan kemudian berubah menjadi negatif, itu bisa berarti mereka berada dalam masalah keuangan atau dalam industri yang sekarat.

Garis bawah

Ketika seorang investor melihat bahwa sebuah perusahaan memiliki rasio P/E yang bertuliskan N/A, itu mungkin merupakan tanda peringatan bahwa sebuah perusahaan sedang dalam masalah keuangan. Ini juga bisa berarti terlalu baru di dunia investasi. Terus terang, rasio P/E hanyalah salah satu dari beberapa metrik yang digunakan untuk analisis fundamental. Interpretasinya harus diambil dalam hubungannya dengan rasio keuangan lainnya, tren industri, kinerja historis di seluruh rekan, dan pasar secara keseluruhan.