Better Investing Tips

Definisi Obligasi Permintaan Tingkat Variabel

click fraud protection

Apa itu Obligasi Permintaan Tingkat Variabel?

Obligasi permintaan tingkat variabel adalah jenis obligasi kota (muni) dengan mengambang kupon pembayaran yang disesuaikan pada interval tertentu. Obligasi dibayarkan kepada pemegang obligasi atas permintaan setelah perubahan tingkat bunga. Umumnya arus kurs pasar uang digunakan untuk menetapkan tingkat bunga, plus atau minus persentase yang ditetapkan, yang dapat mengakibatkan perubahan pembayaran kupon dari waktu ke waktu.

Meskipun pemegang obligasi dapat menebus obligasi permintaan setiap saat, mereka sering didorong untuk menyimpan obligasi ini untuk terus menerima pembayaran kupon. Tingkat bunga mengambang dari pembayaran kupon berkontribusi pada ketidakpastian yang lebih besar dalam arus kas kupon dibandingkan dengan obligasi daerah umum, meskipun beberapa risiko ini dapat dikurangi dengan penebusan pilihan.

Takeaways Kunci

  • Obligasi permintaan tingkat variabel adalah jenis obligasi daerah dengan pembayaran kupon mengambang yang disesuaikan pada interval tertentu.
  • Obligasi kota diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal untuk meningkatkan modal guna membiayai proyek-proyek publik yang besar.
  • Dibandingkan dengan obligasi daerah umum, tingkat bunga mengambang dari pembayaran kupon obligasi permintaan berkontribusi terhadap ketidakpastian yang lebih besar, meskipun beberapa dari risiko ini dapat dikurangi.

Dasar-dasar Obligasi Permintaan Suku Bunga Variabel

Obligasi kota diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal untuk meningkatkan modal untuk membiayai proyek-proyek publik, seperti membangun rumah sakit, jalan raya, dan sekolah.Sebagai imbalan untuk meminjamkan uang pemerintah kota, investor dibayar bunga berkala dalam bentuk kupon selama jangka waktu obligasi. Pada saat jatuh tempo, pemerintah penerbit membayar kembali nilai nominal obligasi kepada pemegang obligasi.

Beberapa obligasi muni memiliki kupon tetap, sementara yang lain variabel. Obligasi Muni dengan mengambang tarif kupon disebut obligasi permintaan tingkat variabel. NS suku bunga pada obligasi ini umumnya direset harian, mingguan, atau bulanan. Obligasi tersebut diterbitkan untuk pembiayaan jangka panjang dengan jangka waktu berkisar antara 20 sampai dengan 30 tahun.

Selain itu, obligasi permintaan dengan suku bunga variabel memerlukan bentuk likuiditas jika terjadi pemasaran ulang yang gagal. Fasilitas likuiditas yang digunakan untuk meningkatkan kredit emiten bisa jadi letter of credit, standby perjanjian pembelian obligasi (BPA), atau self-liquidity, yang semuanya membantu membuat sekuritas ini memenuhi syarat untuk dana pasar uang.

Misalnya, surat kredit memberikan komitmen tanpa syarat oleh bank untuk membayar kepada investor pokok dan bunga atas obligasi permintaan dengan tingkat variabel jika terjadi gagal bayar, kebangkrutan, atau penurunan peringkat penerbit. Selama lembaga keuangan yang menyediakan letter of credit adalah pelarut, investor akan menerima pembayaran.

Contoh Dunia Nyata: Opsi Penukaran Awal

Obligasi permintaan tingkat variabel sering diterbitkan dengan tempat tertanam fitur yang memungkinkan pemegang obligasi untuk mengajukan kembali penerbitan obligasi kepada entitas penerbit pada tanggal reset bunga. Harga yang dipasang adalah par ditambah bunga yang masih harus dibayar. Pemegang obligasi harus memberikan pemberitahuan kepada agen lelang dengan jumlah hari tertentu sebelum tanggal efek utang akan dilelang.

Sebuah obligasi permintaan tingkat variabel biasanya akan ditempatkan, atau dilakukan, jika pemegang ingin akses langsung ke dana mereka, atau jika suku bunga pasar dalam perekonomian telah meningkat ke tingkat di mana tingkat kupon obligasi saat ini tidak menarik.

Jika obligasi ditenderkan sebelum jatuh tempo karena kenaikan suku bunga, agen pemasaran ulang akan menetapkan tingkat baru yang lebih tinggi untuk obligasi. Jika kurs pasar turun di bawah tingkat kupon, agen akan mengatur ulang kurs pada kurs terendah yang akan menghindari pelaksanaan put pada obligasi.

Yield To Average Life Definisi

Apa itu Hidup Hasil-ke-Rata-rata? Yield-to-average life adalah perhitungan imbal hasil obligasi...

Baca lebih banyak

Apa itu AAA?

Apa itu AAA? AAA adalah peringkat tertinggi yang mungkin diberikan untuk obligasi penerbit oleh...

Baca lebih banyak

Apa itu Akretif?

Apa itu Akretif? Baik dalam keuangan maupun leksikon umum, istilah "akretif" adalah bentuk kata...

Baca lebih banyak

stories ig