Cara Menghitung Durasi Macaulay di Excel

NS durasi yang dimodifikasi obligasi adalah versi yang disesuaikan dari Durasi Macaulay dan digunakan untuk menghitung perubahan durasi dan harga obligasi untuk setiap persentase perubahan imbal hasil hingga jatuh tempo.

Anda dapat menggunakan Microsoft Excel untuk menghitung durasi modifikasi obligasi dengan parameter berikut: tanggal penyelesaian, tanggal jatuh tempo, tingkat kupon, hasil hingga jatuh tempo, dan frekuensi.

Apa Durasi Modifikasi Memberitahu Anda

Durasi yang dimodifikasi menentukan perubahan nilai sekuritas pendapatan tetap dalam kaitannya dengan perubahan imbal hasil hingga jatuh tempo. Rumus yang digunakan untuk menghitung durasi modifikasi obligasi adalah durasi Macaulay obligasi dibagi 1 ditambah imbal hasil obligasi hingga jatuh tempo dibagi dengan jumlah periode kupon per tahun.

Di Excel, rumus yang digunakan untuk menghitung durasi modifikasi obligasi dimasukkan ke dalam fungsi MDURATION. Fungsi ini mengembalikan durasi Macaulay yang dimodifikasi untuk keamanan, dengan asumsi nilai nominal adalah $100.

Contoh Perhitungan Durasi Modifikasi di Excel

Misalnya, Anda ingin menghitung durasi Macaulay yang dimodifikasi dari obligasi 10 tahun dengan a Tanggal Penyelesaian pada Januari 1, 2020, tanggal jatuh tempo pada Januari 1, 2030, tingkat kupon tahunan 5%, dan hasil tahunan hingga jatuh tempo 7%. Kupon dibayarkan setiap triwulan.

Untuk menemukan durasi yang dimodifikasi, lakukan langkah-langkah berikut di Excel:

1. Pertama, klik kanan pada kolom A dan B.
2. Selanjutnya, klik kiri pada Column Width dan ubah nilainya menjadi 32 untuk setiap kolom, lalu klik OK. Masukkan "Deskripsi Obligasi" ke dalam sel A1, lalu pilih sel A1 dan tekan tombol CTRL dan B bersamaan untuk menebalkan judul. Kemudian, masukkan "Data Obligasi" ke dalam sel B1, lalu pilih sel B1 dan tekan tombol CTRL dan B bersamaan untuk menebalkan judul.
3. Masukkan "Tanggal Penyelesaian Obligasi" ke dalam sel A2 dan "1 Januari 2020" ke dalam sel B2. Selanjutnya, masukkan "Tanggal Jatuh Tempo Obligasi" ke dalam sel A3 dan "1 Januari 2030" ke dalam sel B3. Kemudian, masukkan "Tahunan Tarif Kupon" ke sel A4 dan "5%" ke B4. Di sel A5, masukkan "Hasil Tahunan hingga Jatuh Tempo" dan di sel B5, masukkan "7%." Karena kupon dibayarkan setiap tiga bulan, frekuensinya adalah 4. Masukkan "Frekuensi Pembayaran Kupon" ke sel A6 dan "4" ke sel B6.
4. Selanjutnya, masukkan "Basis" ke sel A7 dan "3" ke sel B8. Di Excel, basisnya opsional dan nilai yang dipilih menghitung durasi yang dimodifikasi menggunakan hari kalender aktual untuk periode akrual dan mengasumsikan bahwa ada 365 hari dalam setahun.
5. Sekarang Anda dapat menyelesaikan durasi obligasi Macaulay yang dimodifikasi. Masukkan "Durasi yang Dimodifikasi" ke dalam sel A8 dan rumus "= MDURATION (B2, B3, B4, B5, B6, B7)" ke dalam sel B8. Durasi modifikasi yang dihasilkan adalah 7,59.

Rumus yang digunakan untuk menghitung perubahan persentase dalam harga obligasi adalah perubahan hasil hingga jatuh tempo dikalikan dengan nilai negatif dari durasi yang dimodifikasi dikalikan 100%. Oleh karena itu, jika suku bunga naik 1%, harga obligasi diperkirakan akan turun 7,59% = [0,01 * (-7,59) * 100%].