Pialang vs. Market Maker: Apa Bedanya?

Pialang vs. Pembuat Pasar: Gambaran Umum

Ada banyak pemain berbeda yang ambil bagian di pasar. Ini termasuk pembeli, penjual, dealer, pialang, dan pembuat pasar. Beberapa membantu memfasilitasi penjualan antara dua pihak, sementara yang lain membantu menciptakan likuiditas atau ketersediaan untuk membeli dan menjual di pasar. Pialang menghasilkan uang dengan menyatukan aset kepada pembeli dan penjual.

Di sisi lain, pembuat pasar membantu menciptakan pasar bagi investor untuk membeli atau menjual sekuritas. Pada artikel ini, kami akan menguraikan perbedaan antara broker dan pembuat pasar.

Makelar

Dalam dunia keuangan, broker adalah perantara yang memiliki otorisasi dan keahlian untuk membeli sekuritas atas nama investor. Investasi yang ditawarkan broker termasuk sekuritas, saham, reksa dana, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan bahkan real estat. Reksa dana dan ETF adalah produk serupa karena keduanya mengandung sekeranjang sekuritas seperti saham dan obligasi.

Pialang diatur dan dilisensikan. Pialang harus mendaftar ke Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) sementara penasihat investasi mendaftar melalui Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sebagai Penasihat Investasi Terdaftar atau RIA. Pialang memiliki kewajiban untuk bertindak demi kepentingan terbaik klien mereka.

Banyak broker juga dapat menawarkan saran tentang saham, reksa dana, dan sekuritas lain mana yang akan dibeli. Dan dengan ketersediaan platform perdagangan online, banyak investor dapat memulai transaksi dengan sedikit atau tanpa kontak dengan broker pribadi mereka. Meskipun ada berbagai jenis broker, mereka dapat dibagi menjadi dua kategori.

Pialang Layanan Lengkap

Broker layanan lengkap menyediakan lebih banyak layanan bernilai tambah bagi klien mereka. Layanan ini dapat mencakup konsultasi, penelitian, saran investasi, dan perencanaan pensiun. Banyak broker menyediakan platform perdagangan, layanan eksekusi perdagangan, dan solusi spekulatif dan lindung nilai yang disesuaikan dengan penggunaan kontrak opsi. Kontrak opsi adalah derivatif yang berarti mereka memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Opsi memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual sekuritas pada harga yang telah ditentukan di mana kontrak berakhir di masa depan.

Untuk semua layanan ini, investor biasanya membayar komisi yang lebih tinggi untuk perdagangan mereka. Pialang juga mendapatkan kompensasi berdasarkan jumlah akun baru yang mereka bawa dan volume perdagangan klien mereka. Pialang juga membebankan biaya untuk produk investasi serta akun investasi terkelola. Beberapa broker melayani klien dengan kekayaan bersih tinggi dengan aset $1 juta atau lebih.

Pialang Diskon

Dengan kemajuan teknologi dan internet, perusahaan pialang online telah mengalami ledakan pertumbuhan. Pialang diskon ini memungkinkan investor untuk berdagang dengan biaya lebih rendah, tetapi ada masalah; investor tidak menerima saran investasi pribadi yang ditawarkan oleh broker layanan lengkap.

yang dikurangi Komisi dapat berkisar dari sekitar $5 hingga $15 per perdagangan. Biaya rendah didasarkan pada volume perdagangan, dan karena tidak ada saran investasi, karyawan pialang online biasanya dikompensasikan dengan gaji, bukan komisi. Banyak broker diskon menawarkan platform trading online, yang ideal untuk trader dan investor mandiri.

Pembuat Pasar

Pembuat pasar biasanya bank besar atau lembaga keuangan. Mereka membantu memastikan ada cukup likuiditas di pasar, yang berarti ada volume perdagangan yang cukup sehingga perdagangan dapat dilakukan dengan mulus. Tanpa pembuat pasar, kemungkinan akan ada sedikit likuiditas. Dengan kata lain, investor yang ingin menjual sekuritas tidak dapat melepas posisinya karena kurangnya pembeli di pasar.

Pembuat pasar membantu menjaga pasar berfungsi, artinya jika Anda ingin menjual obligasi, mereka ada di sana untuk membelinya. Demikian pula, jika Anda ingin membeli saham, mereka ada di sana agar saham itu tersedia untuk dijual kepada Anda.

Pembuat pasar berguna karena mereka selalu siap untuk membeli dan menjual selama investor bersedia membayar harga tertentu. Pembuat pasar pada dasarnya bertindak sebagai pedagang grosir dengan membeli dan menjual sekuritas untuk memuaskan pasar—harga yang mereka tetapkan mencerminkan pasar penawaran dan permintaan. Ketika permintaan sekuritas rendah, dan penawaran tinggi, harga sekuritas akan rendah. Jika permintaan tinggi dan penawaran rendah, harga sekuritas akan tinggi. Pembuat pasar berkewajiban untuk menjual dan membeli pada harga dan ukuran yang telah mereka kutip.

Terkadang pembuat pasar juga merupakan pialang, yang dapat menciptakan insentif bagi pialang untuk merekomendasikan sekuritas di mana perusahaan juga membuat pasar. Dengan demikian, investor harus melakukan uji tuntas untuk memastikan bahwa ada pemisahan yang jelas antara broker dan pembuat pasar.

Beberapa contoh pembuat pasar yang lebih besar di industri ini termasuk BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley, dan UBS.

Bagaimana Pembuat Pasar Menghasilkan Uang

Pembuat pasar membebankan spread pada harga beli dan jual, dan bertransaksi di kedua sisi pasar. Pembuat pasar menetapkan kutipan untuk harga bid dan ask, atau harga beli dan jual. Investor yang ingin menjual sekuritas akan mendapatkan harga penawaran, yang akan sedikit lebih rendah dari harga sebenarnya. Jika seorang investor ingin membeli sekuritas, mereka akan dikenakan harga permintaan, yang ditetapkan sedikit lebih tinggi dari harga pasar. Spread antara harga yang diterima investor dan harga pasar adalah keuntungan bagi pembuat pasar. Pembuat pasar juga mendapatkan komisi dengan menyediakan likuiditas untuk perusahaan klien mereka.

Pialang dan pembuat pasar adalah dua pemain yang sangat penting di pasar. Pialang biasanya adalah perusahaan yang memfasilitasi penjualan aset kepada pembeli atau penjual. Pembuat pasar biasanya adalah perusahaan investasi besar atau lembaga keuangan yang menciptakan likuiditas di pasar.