Kraft Heinz di Freefall After Nightmare Quarter

Saham Perusahaan Kraft Heinz (KHC) hancur dalam semalam, turun lebih dari 20% setelah meleset dari perkiraan kuartal keempat, mengungkapkan penyelidikan oleh SEC ke dalam praktik akuntansi perusahaan dan memangkas kuartalan dividen sebesar 36%. Berita itu menghantam seperti palu godam, memicu slide vertikal yang membawa lebih dari 10 poin dalam waktu kurang dari dua jam. Saham membukukan posisi terendah baru menjelang bel pembukaan hari Jumat, menyiapkan panggung untuk penurunan tambahan hingga akhir pekan.

Analis Wall Street memperkirakan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) tumbuh pada kuartal keempat, tetapi raksasa makanan gagal memberikan, melaporkan penurunan 13,9% dari tahun ke tahun. Perusahaan juga mencatat kerugian $15,4 miliar pada merek Kraft dan Oscar Meyer, menambah a daftar alasan mengapa pemegang saham ritel dan institusional meninggalkan kapal, semuanya pada waktu yang sama.

Perusahaan mempercepat pertumbuhan laba dengan pemotongan biaya yang agresif setelah tahun 2015 sebesar $49 miliar

penggabungan setara tetapi memperoleh penghematan terakhir dari proses akuntansi tersebut pada akhir tahun 2017. Mereka banyak berinvestasi dalam pemasaran dan rebranding untuk membangun kembali pertumbuhan pada tahun 2018, tetapi upaya tersebut menjadi bumerang, dengan hasil yang lemah dan prosedur akuntansi yang menarik perhatian pemerintah yang tidak diinginkan regulator.

Grafik Jangka Panjang KHC (2012 – 2019)

Kraft Foods, Inc. memisahkan operasi makanan dan minuman menjadi Mondelēz International, Inc. (MDLZ) dan Kraft Foods Group pada September 2012. Saham biasa untuk entitas ini menjadi publik dengan harga $35,42 dan turun ke kisaran perdagangan yang sempit dengan mendukung di bawah $30 dan perlawanan di atas $30-an. Ini pecah pada kuartal pertama 2013, memasuki tren naik yang terhenti di atas $40 beberapa bulan kemudian.

Reli membuat sedikit kemajuan di atas level resistensi itu hingga 25 Maret 2015, ketika pengumuman merger Kraft-Heinz memicu reli 15 poin celah ke $70-an yang rendah. Aksi harga melayang di sekitar level itu selama lebih dari setahun, mengkonsolidasikan kenaikan sambil menunggu persetujuan pemerintah. Saham berbalik lebih tinggi sekali lagi pada Mei 2016, mengukir kenaikan dua kaki ke level tertinggi sepanjang masa Februari 2017 di $97,77.

Kemunduran ke bulan September 2017 selesai a atasan ganda perincian, diikuti oleh gelombang penjualan skala besar yang berakhir dalam enam poin dari penawaran 2012 pada Desember 2018. Saham diperdagangkan di bawah level terendah menjelang pembukaan hari Jumat dan dapat menguji level terendah sepanjang masa 2012 di $33,81 di sesi mendatang. Sementara itu, mingguan osilator stokastik mencapai level overbought menjelang berita karena indikator bulanan memasuki siklus beli. Konflik ini mendukung penurunan yang cepat tetapi berumur pendek, menunjukkan bahwa penurunan akan berakhir dengan cepat.

Grafik Jangka Pendek KHC (2016 – 2019)

NS volume seimbang Indikator akumulasi-distribusi (OBV) mencatat rekor tertinggi sepanjang masa pada Juni 2016, lebih dari tujuh bulan di depan harga, dan memasuki fase distribusi agresif yang kini telah menembus mayoritas akumulasi besar-besaran setelah merger 2015 Pengumuman. Ini menandakan pengabaian besar-besaran oleh investor institusional meskipun rencana bisnis diterima dengan baik dan banyak komentar optimis. Sayangnya, stok sekarang akan menambah kehancuran itu, membuang pengukuran volume ini ke level terendah multi-tahun lainnya.

Pemegang saham yang terjebak dalam kecelakaan semalam harus memperhatikan aksi harga di sekitar kisaran perdagangan yang diposting tepat setelah penawaran 2012. Ini lebih sulit daripada kedengarannya karena banyak program charting memulai cakupan Kraft dengan merger 2015, dan saham telah mencapai titik terendah sepanjang masa dalam pandangan itu. Sebaliknya, kisaran perdagangan dimulai pada $38,64 dan berakhir pada titik terendah sepanjang masa di bawah $34 pada riwayat harga jangka panjang, menawarkan dukungan akhir. Menakutkan, penurunan telah mencapai dua poin terendah dengan satu jam tersisa sebelum sesi reguler.

Garis bawah

Saham Kraft Heinz telah turun lebih dari 25% setelah kuartal keempat yang mengerikan yang dapat merusak tujuan bisnis dan profitabilitas jangka panjang. Mengingat prospek teknis yang sangat bearish, pembeli celup dan pemburu nilai harus berdiri di samping sampai debu mengendap.

Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi di sekuritas yang disebutkan di atas pada saat publikasi.