Apa itu sekuritas atau saham yang tidak terdaftar?

Sebelum surat berharga-Suka saham, obligasi, dan wesel—dapat ditawarkan untuk dijual kepada publik, terlebih dahulu harus terdaftar dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (DETIK). Setiap saham yang tidak memiliki pernyataan pendaftaran yang efektif pada file dengan SEC dianggap "tidak terdaftar."

Pengecualian Terhadap Legalitas Efek Tidak Terdaftar

Namun, pengecualian tertentu berlaku. Misalnya, perusahaan milik swasta dapat menerbitkan saham kepada eksekutif dan anggota dewannya. Namun, pemegang saham baru harus memberi tahu SEC sebelum menjual saham kepada orang lain.



Selain itu, perusahaan dapat meningkatkan modal dengan meminta investasi dari individu di luar perusahaan yang dianggap sebagai "investor yang memenuhi syarat". SEC mendefinisikan investor yang memenuhi syarat sebagai seseorang yang memiliki kekayaan bersih setidaknya satu juta dolar atau pendapatan tahunan lebih dari $200,000.

Penipuan Sekuritas Tidak Terdaftar

Individu yang memenuhi status "investor yang memenuhi syarat" terkadang dapat menjadi korban penipuan sekuritas tidak terdaftar yang diiklankan sebagai "penawaran pribadi". Pada April 2019, Berita Investasi menerbitkan sebuah artikel berjudul "Penjualan sekuritas yang tidak terdaftar adalah masalah yang berkembang yang merugikan setiap investor—dan industri."

Bruce Kelly menggunakan contoh Castleberry Financial Services Group. Perusahaan berhasil mengumpulkan $3,6 juta dari investor dengan menawarkan apa yang mereka sebut "dana investasi alternatif" yang menjanjikan hingga 12,2% hasil tahunan.

Namun, penyelidikan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) mengungkapkan bahwa sebagian dari uang yang mereka kumpulkan telah digunakan untuk membayar pengeluaran pribadi para prinsipal perusahaan. Dana juga ditransfer ke anggota keluarga dan bisnis lain yang dikendalikan oleh prinsipal. SEC akhirnya membawa perusahaan itu ke pengadilan dan menutupnya.

Namun, Kelly menunjukkan bahwa skema semacam ini — di mana sekuritas pribadi yang tidak terdaftar dijual kepada investor dan institusi kaya—bukanlah hal yang aneh dan, pada kenyataannya, sebenarnya merajalela di industri:

Apa yang tumbuh di samping pasar yang sah, jika berisiko, ini adalah sisi kumuh dari industri nasihat keuangan. Dana investasi yang menjanjikan pengembalian di atas pasar yang menggunakan jaringan pialang, mantan pialang, agen asuransi atau yang lain mengintai di pinggiran industri untuk menjual investasi mereka mengambil keuntungan dari tidak curiga investor.

Pasar untuk sekuritas yang tidak terdaftar telah berkembang, sebagian karena sekuritas swasta dapat dijual melalui internet dan perusahaan dapat meminta klien melalui media sosial. Hal ini menyebabkan sekuritas swasta yang tidak terdaftar dijual kepada investor yang tidak memenuhi kriteria SEC untuk: "investor yang memenuhi syarat." Dan menurut Kelly, ini merusak reputasi industri nasihat keuangan.

SEC dan Otoritas Pengatur Industri Keuangan, Inc. (FINRA) bekerja untuk meningkatkan pengawasan bagi para profesional keuangan yang menjual sekuritas swasta yang tidak terdaftar.

Cara Mengidentifikasi Penipuan Penawaran Tidak Terdaftar

Investor dapat berkonsultasi buletin, dirilis oleh SEC, yang memberikan gambaran umum tentang sepuluh tanda bahaya bahwa penawaran yang tidak terdaftar adalah penipuan.

Klaim Pengembalian Tinggi dengan Sedikit atau Tanpa Risiko

Janji pengembalian tinggi, dengan sedikit atau tanpa risiko, adalah tanda peringatan klasik penipuan. Setiap investasi membawa beberapa tingkat risiko, dan potensi pengembalian yang lebih besar datang dengan risiko yang lebih besar. Anda harus skeptis terhadap investasi apa pun yang dikatakan tidak memiliki risiko.

Profesional Investasi Tidak Terdaftar

Orang yang tidak terdaftar yang menjual sekuritas melakukan banyak penipuan sekuritas yang menargetkan investor ritel. Selalu periksa apakah orang yang menawarkan untuk menjual investasi kepada Anda terdaftar dan berlisensi dengan benar, bahkan jika Anda mengenal mereka secara pribadi. Pendaftaran, latar belakang, dan kualifikasi profesional investasi tersedia melalui Pengungkapan Publik Penasihat Investasi situs web dan FINRA Cek Pialang.

Taktik Penjualan Agresif

Seniman penipu sering kali mengajukan investasi sebagai tawaran "sekali seumur hidup" untuk menciptakan rasa urgensi yang salah. Tahan tekanan untuk berinvestasi dengan cepat dan luangkan waktu yang Anda butuhkan untuk menyelidiki secara menyeluruh sebelum mengirim uang atau menandatangani perjanjian apa pun. Setiap profesional atau promotor investasi terkemuka akan membiarkan investor meluangkan waktu mereka untuk melakukan penelitian dan tidak akan menekan untuk mengambil keputusan segera.

Masalah dengan Dokumen Penjualan

Hindari investasi jika penjual tidak akan memberi Anda apa pun secara tertulis. Penawaran pribadi yang sah biasanya akan dijelaskan dalam memorandum penempatan pribadi, atau PPM. Demikian pula, dokumen penawaran yang ceroboh yang mengandung kesalahan ketik, ejaan, atau kesalahan lainnya dapat menjadi tanda bahaya bahwa investasi tersebut dapat menjadi penipuan.

Tidak Ada Persyaratan Kekayaan Bersih atau Penghasilan

Undang-undang sekuritas federal membatasi banyak penawaran sekuritas swasta kepada investor terakreditasi. Sangat curiga terhadap siapa pun yang menawarkan Anda peluang investasi pribadi tanpa bertanya tentang kekayaan bersih atau pendapatan Anda.

Sepertinya Tidak Ada Orang Lain yang Terlibat

Berhati-hatilah jika tidak ada seorang pun selain penjual yang tampaknya terlibat dalam transaksi. Biasanya, perusahaan pialang, akuntan, firma hukum, atau pihak ketiga lainnya terlibat dalam penawaran pribadi. Demikian pula, berhati-hatilah jika Anda diberitahu untuk tidak menghubungi seseorang yang diduga terlibat dengan investasi tersebut.

Kantor Palsu atau Virtual

Sebuah perusahaan dapat membuat alamat surat di negara bagian di mana ia tidak memiliki operasi yang sah dalam upaya penipuan untuk memenuhi syarat untuk pengecualian dari pendaftaran. Jika alamat perusahaan perusahaan adalah pengiriman surat dan Anda tidak dapat memverifikasi bahwa perusahaan memiliki alamat asli kehadiran operasi (seperti gedung kantor pusat, pabrik atau operasi fisik lainnya) dalam keadaan yang sama, menjadi waspada.

Tidak dalam Posisi Baik

Setiap perusahaan, termasuk perseroan terbatas dan kemitraan terbatas, yang mencari investasi Anda harus terdaftar sebagai aktif atau dalam berdiri bagus di negara tempat ia didirikan atau dibentuk. Setiap perusahaan harus mengajukan dan membayar pajak tahunan untuk mempertahankan reputasinya yang baik. Setiap negara bagian, biasanya di bawah kantor Menteri Luar Negerinya, memelihara database online perusahaannya yang dapat diakses publik.

Anda harus waspada jika perusahaan tempat Anda diminta untuk berinvestasi tidak dapat ditemukan dalam catatan negara bagian yang diklaim sebagai tempat pendiriannya atau jika tidak terdaftar sebagai aktif atau bereputasi baik.

Penawaran Investasi yang Tidak Diminta

Anda harus sangat berhati-hati saat menerima tawaran investasi yang tidak diminta—artinya Anda tidak memintanya. Baik dari orang asing atau dari teman, rekan kerja tepercaya, atau bahkan anggota keluarga, selalu pertimbangkan motivasi orang yang menawarkan investasi.

Penipu sering memanfaatkan kepercayaan dan persahabatan yang ada dalam kelompok orang yang memiliki kesamaan, kadang-kadang disebut penipuan afinitas. Anda harus sangat curiga jika Anda diberitahu untuk merahasiakan atau merahasiakan peluang investasi tersebut.

Biografi Manajer atau Promotor yang Mencurigakan atau Tidak Dapat Diverifikasi

Agar tampak sah, penipu dapat menyatakan bahwa mereka telah memiliki karier yang sukses di industri yang relevan ketika tidak ada yang lebih jauh dari kebenaran. Jangan hanya mengambil kata-kata promotor di latar belakang mereka. Cobalah untuk memverifikasi klaim secara independen, termasuk dengan meminta referensi atau melakukan pencarian Internet sederhana.

Di sisi lain, bahkan jika promotor jujur ​​tentang latar belakang mereka, jika mereka tampaknya tidak memiliki pengalaman yang relevan, anggap ini sebagai tanda bahaya juga.