Berfokus pada Bank Besar Adalah Kesalahan: Dick Bove

Pada saat ekonomi berjalan baik dan suku bunga meningkat, sekitar setengah dari bank dicap sebagai penting secara sistemik oleh dewan stabilitas keuangan diperdagangkan turun di a pasar beruangtahun-ke-tanggal (YTD), catat CNBC di segmen sebelum perbankan Kamis tes stres hasil. (Lihat juga: 10 Saham Finansial Siap Mengungguli.)

Menurut analis Dick Bove dari Hilton Capital Management, fokus pada enam bank terbesar adalah kegagalan untuk melihat gambaran yang lebih besar dan mendapatkan keuntungan yang tinggi. topi tengah saham keuangan. Dia melihat lembaga keuangan terbesar Amerika kalah dari pesaing yang lebih kecil, mengharapkan bank-bank kelas menengah untuk melanjutkan "perjalanan luar biasa" mereka pada tahun 2018. Adapun stress test hari Kamis, Bove mengindikasikan bahwa bank-bank di AS berada dalam kondisi yang baik dari sebelumnya neraca keuangan perspektif, itu hanya akan menjadi peristiwa penggerak pasar jika beberapa bank gagal lulus, tetapi dia tidak membayangkan itu terjadi.

Ahli strategi Hilton Capital menunjukkan bahwa pembelian kembali saham Program-program perbankan memiliki dampak negatif bersih dalam jangka panjang, meskipun mendorong saham dalam jangka pendek. Bove mengatakan bahwa dia berharap Goldman Sachs Group Inc. (GS) tidak pernah mengembalikannya membeli kembali program. Apa yang sebenarnya mendorong saham dalam jangka panjang adalah apa yang dilakukan perusahaan dalam hal menjual produk melalui bisnis mereka, kata analis. Karena mereka belum pandai menjual produk melalui bisnis mereka di tahun 2018, saham mereka terpukul.

Mengungguli Apple di 2018

Saham Goldman turun hampir 11% pada Selasa pagi, dibandingkan dengan S&P 500's 3,1% keuntungan selama periode yang sama. Bank of America Corp. (BACA), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) dan Morgan Stanley (NONA) juga turun YTD.

Fokus sempit seperti itu di industri perbankan telah membuat investor "kehilangan keseluruhan permainan bola," kata Bove, dengan alasan bahwa industri perbankan tidak hanya terdiri dari enam perusahaan tetapi 400, banyak di antaranya bahkan mengungguli Apple Inc. (AAPL) tahun ini.

Menawarkan pandangan yang berlawanan, Chris Whalen dari Global Advisors menimpali dalam wawancara dengan CNBC, menunjukkan bahwa saham bank besar dihargai sepenuhnya. Dia memandang tes stres sebagai mengandung "tidak ada nilai secara analitis" dan mengatakan bahwa mereka berkontribusi pada "media" sirkus." Whalen menambahkan bahwa "tidak masuk akal" untuk mengharapkan saham bank besar masih naik mengingat mereka penilaian. (Lihat juga: 4 Saham Bank untuk Mengungguli di 2018: Oppenheimer.)