Nilai Aktiva Bersih – Definisi NAB

Apa itu Nilai Aktiva Bersih (NAB)?

Nilai aset bersih (NAB) mewakili nilai bersih suatu entitas dan dihitung sebagai nilai total aset entitas dikurangi nilai total kewajibannya. Paling sering digunakan dalam konteks a reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), NAB mewakili harga per saham/unit dana pada tanggal atau waktu tertentu. NAV adalah harga di mana saham/unit dana yang terdaftar di A.S. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) diperdagangkan (diinvestasikan atau ditebus).

Nilai aset bersih biasanya digunakan untuk mengidentifikasi peluang investasi potensial dalam reksa dana, ETF, atau indeks. Seseorang juga dapat menggunakan nilai aset bersih untuk melihat kepemilikan dalam portofolio mereka sendiri. Untuk berinvestasi di salah satu aset yang disebutkan di atas, diperlukan akun investasi.

Memahami Nilai Aktiva Bersih

Secara teoritis, setiap entitas bisnis atau produk keuangan yang sesuai dengan konsep akuntansi aktiva dan kewajiban dapat memiliki NAB. Dalam konteks perusahaan dan badan usaha, perbedaan antara harta dan kewajiban dikenal sebagai kekayaan bersih atau kekayaan bersih atau modal perusahaan. Istilah NAV telah mendapatkan popularitas dalam kaitannya dengan penilaian dan penetapan harga dana, yang dicapai oleh membagi selisih antara aset dan kewajiban dengan jumlah saham/unit yang dimiliki oleh investor. NAB dana dengan demikian mewakili nilai "per-saham" dari dana tersebut, yang membuatnya lebih mudah digunakan untuk menilai dan bertransaksi dalam saham dana.

Seringkali NAV mendekati atau sama dengan nilai buku dari sebuah bisnis. Perusahaan yang dianggap memiliki prospek pertumbuhan tinggi secara tradisional dinilai lebih dari yang diperkirakan NAV. NAV paling sering dibandingkan dengan kapitalisasi pasar untuk menemukan investasi undervalued atau overvalued. Ada juga beberapa rasio keuangan yang menggunakan kelipatan NAV atau nilai perusahaan untuk analisis.

Rumus Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana

Rumus perhitungan NAB reksa dana sangat mudah:

NAB = (Aset - Kewajiban) / Jumlah saham yang beredar.

Item kualifikasi yang benar harus dimasukkan untuk aset dan kewajiban dana.

NAB dan Reksa Dana

Dana bekerja dengan mengumpulkan uang dari sejumlah besar investor. Kemudian menggunakan modal yang terkumpul untuk berinvestasi dalam berbagai saham dan sekuritas keuangan lainnya yang sesuai dengan tujuan investasi dana tersebut. Setiap investor mendapatkan sejumlah saham tertentu secara proporsional dengan jumlah yang diinvestasikan, dan mereka bebas untuk menjual (menebus nilai) saham dana mereka di kemudian hari dan mengantongi keuntungan/kerugian. Sejak biasa jual beli (investasi dan penebusan) saham dana dimulai setelah peluncuran dana, diperlukan mekanisme untuk menentukan harga saham dana tersebut. Mekanisme penetapan harga ini didasarkan pada NAB. Akibatnya, ketika reksa dana NAVPS update, begitu juga nya harga.

Tidak seperti saham yang harganya berubah setiap detik, reksa dana tidak diperdagangkan secara real-time. Sebaliknya, reksa dana diberi harga berdasarkan metodologi akhir hari berdasarkan aset dan kewajiban mereka.

Aset reksa dana mencakup total nilai pasar dari investasi dana, kas dan setara kas, piutang, dan pendapatan yang masih harus dibayar. Nilai pasar dana dihitung sekali per hari berdasarkan harga penutupan sekuritas yang dimiliki dalam portofolio reksa dana. Karena dana mungkin memiliki sejumlah modal dalam bentuk kas dan aset likuid, bagian itu dicatat di bawah pos kas dan setara kas. Piutang termasuk item seperti pembayaran dividen atau bunga yang berlaku pada hari itu, sementara pendapatan yang masih harus dibayar mengacu pada uang yang diperoleh oleh dana tetapi belum diterima. Jumlah semua item ini dan salah satu varian kualifikasinya merupakan aset dana.

Kewajiban reksa dana biasanya mencakup uang yang terutang kepada bank pemberi pinjaman, pembayaran yang tertunda dan berbagai biaya dan biaya yang terutang ke berbagai entitas terkait. Selain itu, dana mungkin memiliki kewajiban luar negeri yang mungkin berupa saham yang dikeluarkan untuk bukan penduduk, pendapatan atau dividen yang pembayarannya tertunda kepada non-penduduk, dan hasil penjualan tertunda pemulangan. Semua arus keluar tersebut dapat diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka panjang dan jangka pendek, tergantung pada cakrawala pembayaran. Kewajiban dana juga termasuk: biaya masih harus dibayar, seperti gaji staf, utilitas, biaya operasional, biaya manajemen, biaya distribusi dan pemasaran, biaya agen transfer, biaya kustodian dan audit, dan biaya operasional lainnya.

Untuk menghitung NAB untuk hari tertentu, semua item yang termasuk dalam aset dan kewajiban ini diambil pada akhir hari kerja tertentu.

NAB untuk Dana yang Diperdagangkan di Bursa

Karena ETF dan dana tertutup perdagangan seperti saham di bursa, saham mereka diperdagangkan pada nilai pasar yang bisa beberapa dolar/sen di atas (diperdagangkan dengan harga premium) atau di bawah (diperdagangkan dengan diskon) NAB sebenarnya. Ini memungkinkan peluang perdagangan yang menguntungkan bagi pedagang ETF aktif yang dapat melihat dan memanfaatkan peluang tersebut tepat waktu. Mirip dengan reksa dana, ETF juga menghitung NAV mereka setiap hari pada penutupan pasar untuk tujuan pelaporan. Selain itu, mereka juga menghitung dan menyebarkan NAV intra-hari beberapa kali per menit secara real-time.

NAB dan Timeline Perdagangan

Penting untuk dicatat bahwa sementara NAV dihitung dan dilaporkan pada tanggal bisnis tertentu, semua pesanan beli dan jual untuk reksa dana diproses berdasarkan waktu cutoff pada NAB dari tanggal perdagangan. Misalnya, jika regulator mengamanatkan batas waktu pada pukul 13:30, maka pesanan beli dan jual yang diterima sebelum pukul 13:30. akan dieksekusi pada NAB tanggal tertentu. Setiap pesanan yang diterima setelah batas waktu akan diproses berdasarkan NAB pada hari kerja berikutnya.

Mengukur Kinerja Investasi

Investor reksa dana sering mencoba menilai kinerja reksa dana berdasarkan perbedaan NAB antara dua tanggal. Misalnya, seseorang mungkin membandingkan NAB pada tanggal 1 Januari dengan NAB pada tanggal 31 Desember, dan melihat perbedaan kedua nilai tersebut sebagai ukuran untuk kinerja pendanaan. Namun, perubahan NAB antara dua tanggal bukanlah representasi terbaik dari kinerja reksa dana.

Reksa dana biasanya membayar hampir semua pendapatan mereka (seperti dividen dan bunga yang diperoleh) kepada pemegang sahamnya. Selain itu, reksa dana juga wajib menyalurkan akumulasi realisasinya keuntungan modal kepada para pemegang saham.Keuntungan modal terjadi pada setiap keamanan yang dijual dengan harga lebih tinggi dari harga pembelian yang dibayar untuk itu. Karena kedua komponen ini, pendapatan dan keuntungan, dibayarkan secara teratur, NAB menurun. Oleh karena itu, meskipun investor reksa dana memperoleh pendapatan menengah dan pengembalian seperti itu, mereka tidak tercermin dalam nilai NAV absolut bila dibandingkan antara dua tanggal.

Salah satu ukuran terbaik dari kinerja reksa dana adalah tahunan pengembalian total, yang merupakan tingkat pengembalian aktual dari suatu investasi atau kumpulan investasi selama periode evaluasi tertentu. Investor dan analis juga melihat tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR), yang mewakili tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata dari suatu investasi selama periode waktu tertentu yang lebih lama dari satu tahun asalkan semua pembayaran perantara untuk pendapatan dan keuntungan diperhitungkan.

Contoh Perhitungan NAB

Asumsikan bahwa reksa dana memiliki total investasi senilai $100 juta pada sekuritas yang berbeda, yang dihitung berdasarkan harga penutupan hari itu untuk setiap aset individu. Ini juga memiliki $7 juta kas dan setara kas di tangan, serta $ 4 juta total piutang. Pendapatan yang masih harus dibayar untuk hari itu adalah $75.000. Dana tersebut memiliki $13 juta dalam kewajiban jangka pendek dan $2 juta dalam kewajiban jangka panjang. Biaya yang masih harus dibayar untuk hari itu adalah $10.000. Dana tersebut memiliki 5 juta saham beredar. Menggunakan rumus di atas, NAB dihitung sebagai:

NAB = [($100.000.000 + $7.000.000 + $4.000.000 + $75.000) - ($13.000.000 + $2.000.000 + $10.000)] / 5.000.000 = ($111.075.000 - $15.010.000) / 5.000.000 = $19,21.

Untuk hari tertentu, saham reksa dana akan diperdagangkan pada $19,21 per saham.