Bagaimana Mengukur Total Pasar Saham
Ada berbagai pasar indeks yang berfungsi sebagai pengukur statistik aktivitas pasar. Banyak investor melihat Rata-rata Industri Dow Jones (DIJA) atau Nasdaq Indeks Komposit sebagai benchmark atau perwakilan dari pasar saham secara keseluruhan. Pada sisi negatifnya, indeks ini masing-masing hanya terdiri dari 30 dan 100 saham.
Takeaways Kunci
- Banyak investor menganggap salah satu indeks utama, seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA) atau Nasdaq 100 sebagai indeks pasar yang luas.
- Namun, representasi yang lebih baik mungkin adalah Wilshire 5000 atau Russell 3000.
- Th Nasdaq 100 dengan mudah mengungguli indeks pasar utama lainnya selama dekade terakhir.
Indeks Representasi Luas
Sementara DIJA dan Nasdaq digunakan dengan baik dan dapat menawarkan ukuran pasar, indeks tertentu menawarkan representasi yang lebih luas karena mencakup lebih banyak saham. NS Indeks Standard and Poor's 500, yang terdiri dari 500 perusahaan yang paling banyak diperdagangkan di AS, adalah salah satu indeks tersebut.
Namun, indeks dengan salah satu representasi terluas dari total pasar adalah Indeks Pasar Total Wilshire 5000.Diagram di bawah ini menggambarkan jumlah sekuritas dan tingkat representasi dari masing-masing indeks:
Wilshire 5000
Bertentangan dengan namanya, Wilshire 5000 dapat mencakup lebih banyak (atau kurang) dari 5.000 ekuitas. Pada tahun 1998, indeks berisi puncak 7.562 sekuritas ekuitas, dan situs web Wilshire menyatakan bahwa tujuan indeks adalah untuk "mengukur kinerja semua sekuritas ekuitas yang berkantor pusat di A.S. dengan data harga yang tersedia." Pada akhir 2014, indeks memegang 3.818 perusahaan. Hingga September 2020, indeks tersebut hanya berisi 3.445 komponen.
Cara Lain untuk Mengukur Pasar
Bagi investor yang tertarik dengan kinerja saham kecil, salah satu indeks yang paling banyak diikuti adalah Russell 2000. Indeks Russell 2000 melacak 2.000 perusahaan berkapitalisasi kecil di AS Sekarang, Russell 2000 memilih saham terkecil dari Russel 3000 semesta. Russell 3000 mencakup hampir 98% dari seluruh pasar saham AS.
Russel 3000 vs. Wilshire 5000
Russell 3000 bertujuan untuk melacak 3.000 saham AS terbesar. Sementara itu, Wilshire 5000, sementara semua perusahaan berkantor pusat di AS, bertujuan untuk melacak seluruh pasar, berapa pun jumlah sahamnya—karena itulah alasan kepemilikannya berfluktuasi.
Jadi, jika Anda benar-benar ingin mengukur "pasar total, sebaiknya Anda memeriksa Wilshire 5000. Meskipun tidak mencakup setiap perusahaan publik, indeks ini mencakup lebih banyak daripada indeks lain yang sering disebut orang sebagai "pasar".
Tapi, apa yang mungkin menarik bagi investor, adalah bahwa Russell 3000 dan Wilshire 5000 telah melakukan hal yang sama selama dekade terakhir. Pengembalian tahunan untuk Russell 3000 selama 10 tahun terakhir adalah 13,84%, sedangkan Wilshire 5000 telah kembali 13,5%.
Pengembalian Indeks Pasar
Terakhir, mari kita lihat bagaimana kinerja indeks pasar ini selama periode lima dan 10 tahun terakhir. DIJA dan Nasdaq 100 yang banyak digunakan adalah indeks pasar luas, tetapi mereka melacak hal-hal yang sangat berbeda. Untuk memulai, DIJA melacak perusahaan seperti Caterpillar (CAT), Cisco (CSCO), Coca-Cola (KO)—perusahaan mega-cap yang dalam banyak kasus membayar dividen tetap.
Sementara itu, NASDAQ 100 sebagian besar berbasis teknologi, dengan kepemilikan seperti Netflix (NFLX) dan Match Group (MTCH). Dengan demikian, tidak mengherankan bahwa dalam jangka panjang (10 tahun dalam kasus ini), DIJA berkinerja lebih buruk dari indeks lainnya, sedangkan Nasdaq 100 berkinerja lebih baik.
Sisanya—jatuh di suatu tempat di tengah—namun, S&P 500 jatuh di bawah. Berikut adalah rincian pengembalian lima dan 10 tahun untuk indeks pasar saham utama yang tercantum di atas.
| Pengembalian Indeks Pasar Saham | ||
|---|---|---|
| Kembali | 5 tahun | 10 tahun |
| DIJA (per 29/01/21) | 15.5% | 12.3% |
| Nasdaq 100 (31/12/20) | 24.3% | 20.6% |
| Russel 2000 (2/5/21) | 19.4% | 12.3% |
| Russel 3000 (2/5/21) | 18.6% | 13.8% |
| Wilshire 5000 (9/30/20) | 13.8% | 13.5% |
| S&P 500 (2/5/21) | 15.6% | 11.5% |
Hal menarik lainnya adalah bahwa selama 10 tahun terakhir, Russell 2000 (yang melacak saham-saham berkapitalisasi kecil) telah tampil sejalan dengan DJIA. Dalam jangka pendek ada lebih banyak dikotomi, tetapi Anda akan mengharapkan kembalinya Russell 2000 untuk tampil lebih dekat dengan Nasdaq 100, di mana risiko yang lebih besar (dengan kapitalisasi kecil dan saham teknologi memiliki volatilitas yang lebih tinggi) harus sama dengan lebih besar kembali.