Cara Kerja ETF dengan Leverage

Apa itu ETF Leverage?

Dana yang diperdagangkan di bursa dengan leverage (ETF) adalah sekuritas yang dapat dipasarkan yang menggunakan derivatif keuangan dan utang untuk memperkuat pengembalian indeks yang mendasarinya. Sedangkan tradisional dana yang diperdagangkan di bursa biasanya melacak sekuritas dalam indeks yang mendasarinya dengan basis satu-ke-satu, ETF dengan leverage mungkin bertujuan untuk rasio 2:1 atau 3:1.

ETF dengan leverage tersedia untuk sebagian besar indeks, seperti Indeks Nasdaq 100 dan Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Penjelasan ETF Leverage

ETF adalah dana yang berisi sekeranjang sekuritas yang berasal dari indeks yang mereka lacak. Misalnya, ETF yang melacak Indeks S&P 500 akan berisi 500 saham di S&P. Biasanya, jika S&P bergerak 1%, ETF juga akan bergerak 1%.

ETF leverage yang melacak S&P mungkin menggunakan produk keuangan dan utang yang memperbesar setiap kenaikan 1% di S&P menjadi keuntungan 2% atau 3%. Tingkat keuntungan bergantung pada jumlah leverage yang digunakan dalam ETF. Leveraging adalah strategi investasi yang menggunakan dana pinjaman untuk membeli opsi dan futures untuk meningkatkan dampak pergerakan harga.

Namun, leverage dapat bekerja ke arah yang berlawanan juga dan menyebabkan kerugian bagi investor. Jika indeks yang mendasari turun 1%, kerugian diperbesar oleh leverage. Leverage adalah pedang bermata dua yang berarti dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan, tetapi juga dapat menyebabkan kerugian yang signifikan. Investor harus menyadari risiko ETF leverage karena risiko kerugian jauh lebih tinggi daripada investasi tradisional.

NS biaya pengelolaan dan Biaya transaksi terkait dengan ETF leverage dapat mengurangi pengembalian dana.

Leverage dalam ETF dengan Leverage

ETF leverage mungkin menggunakan derivatif seperti: kontrak opsi untuk memperbesar eksposur ke indeks tertentu. Itu tidak memperkuat pengembalian tahunan indeks tetapi sebaliknya, melacak perubahan harian. Kontrak opsi memberi investor kemampuan untuk memperdagangkan aset dasar tanpa kewajiban bahwa mereka harus membeli atau menjual sekuritas. Kontrak opsi memiliki tanggal kedaluwarsa di mana setiap tindakan harus diselesaikan.

Opsi memiliki biaya di muka—dikenal sebagai premi—yang terkait dengannya dan memungkinkan investor membeli sejumlah besar saham sekuritas. Akibatnya, opsi berlapis dengan investasi seperti saham dapat menambah keuntungan memegang investasi saham. Dengan cara ini, ETF leverage menggunakan opsi untuk menambah keuntungan ETF tradisional. Manajer portofolio juga dapat meminjam untuk membeli saham tambahan dari sekuritas, yang semakin menambah posisi mereka tetapi juga menambah potensi untuk keuntungan.

Sebuah leverage ETF terbalik menggunakan leverage untuk menghasilkan uang ketika indeks yang mendasarinya menurun nilainya. Dengan kata lain, ETF terbalik naik sementara indeks yang mendasarinya turun memungkinkan investor mendapat untung dari pasar bearish atau penurunan pasar.

Biaya Leverage

Seiring dengan biaya manajemen dan biaya transaksi, mungkin ada biaya lain yang terkait dengan dana yang diperdagangkan di bursa leverage. ETF dengan leverage memiliki biaya lebih tinggi daripada ETF non-leverage karena premi harus dibayar untuk membeli kontrak opsi serta biaya pinjaman—atau margin. Banyak ETF dengan leverage memiliki rasio pengeluaran 1% atau lebih.

Meskipun rasio biaya tinggi yang terkait dengan ETF leverage, dana ini seringkali lebih murah daripada bentuk margin lainnya. Berdagang di batas melibatkan perantara meminjamkan uang kepada pelanggan sehingga peminjam dapat membeli saham atau surat berharga lainnya dengan surat berharga yang dimiliki sebagai jaminan untuk pinjaman. Broker juga membebankan tingkat bunga untuk pinjaman margin.

Misalnya, short selling, yang melibatkan peminjaman saham dari broker untuk bertaruh pada pergerakan ke bawah, dapat membawa biaya 3% atau lebih dari jumlah yang dipinjam. Penggunaan margin untuk membeli saham bisa menjadi sama mahalnya, dan dapat mengakibatkan panggilan margin jika posisi mulai kehilangan uang. Panggilan margin terjadi ketika broker meminta lebih banyak uang untuk menopang akun jika sekuritas agunan kehilangan nilainya.

Memanfaatkan ETF sebagai Investasi Jangka Pendek

ETF dengan leverage biasanya digunakan oleh trader yang ingin berspekulasi pada indeks, atau untuk memanfaatkan momentum jangka pendek indeks. Karena struktur ETF leverage yang berisiko tinggi dan berbiaya tinggi, mereka jarang digunakan sebagai investasi jangka panjang.

Misalnya, kontrak opsi memiliki tanggal kedaluwarsa dan biasanya diperdagangkan dalam jangka pendek. Sulit untuk menahan investasi jangka panjang dalam ETF dengan leverage karena derivatif yang digunakan untuk menciptakan leverage bukanlah investasi jangka panjang. Akibatnya, pedagang sering memegang posisi di ETF leverage hanya beberapa hari atau kurang. Jika ETF leverage ditahan untuk waktu yang lama, pengembaliannya mungkin sangat berbeda dari indeks yang mendasarinya.

Contoh Dunia Nyata dari ETF dengan Leverage

The Direxion Daily Financial Bull 3x Saham (FAS) ETF memegang ekuitas perusahaan keuangan besar AS dengan melacak indeks Russell 1000 Financial Services. Ini memiliki rasio biaya 0,99% dan kepemilikan teratas termasuk Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) dan JP Morgan Chase (JPM). ETF bertujuan untuk memberi investor pengembalian 3x lipat untuk saham keuangan yang dilacaknya.

Jika seorang investor, misalnya, menginvestasikan $10.000 di ETF dan saham yang dilacak dari indeks naik 1%, ETF akan mengembalikan 3% pada periode itu. Namun, jika indeks dasar turun 2%, FAS akan mengalami kerugian 6% untuk periode tersebut.

Seperti yang dinyatakan sebelumnya, ETF leverage digunakan untuk pergerakan jangka pendek di pasar dan dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian besar dengan sangat cepat bagi investor.