Definisi Dana Suku Bunga Mengambang

Apa Itu Dana Suku Bunga Mengambang?

Dana suku bunga mengambang adalah dana yang diinvestasikan dalam instrumen keuangan yang membayar variabel atau suku bunga mengambang. Dana suku bunga mengambang, yang dapat berupa reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), diinvestasikan dalam obligasi dan instrumen utang yang pembayaran bunganya berfluktuasi dengan tingkat suku bunga yang mendasarinya. Biasanya, investasi dengan suku bunga tetap akan memiliki pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi. Namun, seiring dengan kenaikan suku bunga, investasi suku bunga tetap tertinggal di belakang pasar karena pengembaliannya tetap.

Dana suku bunga mengambang bertujuan untuk memberi investor pendapatan bunga yang fleksibel dalam lingkungan suku bunga yang meningkat. Akibatnya, dana suku bunga mengambang semakin populer karena investor ingin meningkatkan hasil mereka portofolio.

Bagaimana Dana Suku Bunga Mengambang Bekerja

Meskipun tidak ada rumus untuk menghitung dana tingkat bunga mengambang, ada berbagai investasi yang membentuk dana. Dana suku bunga mengambang dapat mencakup saham preferen, obligasi korporasi, dan pinjaman yang jatuh tempo dari satu bulan hingga lima tahun. Dana suku bunga mengambang dapat mencakup pinjaman perusahaan dan hipotek juga.

Pinjaman suku bunga mengambang adalah pinjaman yang diberikan oleh bank kepada perusahaan. Pinjaman ini terkadang dikemas ulang dan dimasukkan dalam dana untuk investor. Pinjaman suku bunga mengambang mirip dengan sekuritas berbasis hipotek, yang merupakan paket hipotek yang investor dapat membeli dan menerima tingkat pengembalian keseluruhan dari berbagai tingkat hipotek di dana.

Pinjaman suku bunga mengambang dianggap sebagai utang senior, yang berarti mereka memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan jika terjadi gagal bayar. Namun, istilah "senior" tidak mewakili kualitas kredit, hanya urutan kekuasaan mengklaim aset perusahaan untuk membayar kembali pinjaman jika perusahaan gagal.

Dana suku bunga mengambang dapat mencakup obligasi suku bunga mengambang, yang merupakan instrumen utang di mana bunga yang dibayarkan kepada investor menyesuaikan dari waktu ke waktu. Tingkat pada obligasi tingkat bunga mengambang dapat didasarkan pada tingkat dana makan, yang merupakan tarif yang ditetapkan oleh Bank Federal Reserve. Namun, pengembalian obligasi suku bunga mengambang biasanya adalah suku bunga dana fed fund ditambah set spread yang ditambahkan ke dalamnya. Saat suku bunga naik, begitu juga pengembalian dana obligasi suku bunga mengambang.

Apa yang Diberitahukan Dana Suku Bunga Mengambang kepada Anda?

Keuntungan terbesar dari dana tingkat bunga mengambang adalah tingkat sensitivitasnya yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga, dibandingkan dengan dana atau instrumen dengan tingkat pembayaran tetap atau tingkat kupon obligasi tetap. Dana suku bunga mengambang menarik bagi investor ketika suku bunga naik karena dana tersebut akan menghasilkan tingkat bunga atau pembayaran kupon yang lebih tinggi.

Dana suku bunga mengambang adalah investasi yang menarik untuk pendapatan tetap atau bagian konservatif dari portofolio apa pun. Dana suku bunga mengambang dapat menampung berbagai jenis utang suku bunga mengambang termasuk: obligasi dan pinjaman. Dana ini dikelola dengan berbagai tujuan yang serupa dengan dana kredit lainnya. Strategi dapat menargetkan kualitas dan durasi kredit. Suku bunga yang harus dibayar pada instrumen suku bunga mengambang yang dimiliki dalam dana suku bunga mengambang menyesuaikan dengan tingkat suku bunga yang ditentukan atau serangkaian parameter.

Akibatnya, dana suku bunga mengambang kurang sensitif terhadap risiko durasi. Durasi risiko adalah risiko bahwa suku bunga akan naik sementara investor memegang investasi pendapatan tetap dan dengan demikian kehilangan suku bunga yang lebih tinggi di pasar.

Pendapatan yang dibayarkan dari investasi dasar dana tingkat mengambang dikelola oleh manajer portofolio dan dibayarkan kepada pemegang saham melalui distribusi reguler. Distribusi dapat mencakup pendapatan dan keuntungan modal. Distribusi sering dibayar bulanan, tetapi juga dapat dibayarkan setiap tiga bulan, setengah tahunan, atau tahunan.

Terlepas dari sensitivitasnya yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga dan kemampuan untuk mencerminkan suku bunga saat ini, dana suku bunga mengambang memungkinkan investor untuk mendiversifikasi investasi pendapatan tetap, karena instrumen suku bunga tetap sering kali menjadi mayoritas kepemilikan obligasi untuk sebagian besar investor. Manfaat lain adalah bahwa dana suku bunga mengambang memungkinkan investor untuk memperoleh obligasi atau portofolio pinjaman yang terdiversifikasi pada ambang investasi yang relatif rendah, daripada berinvestasi dalam instrumen individual dengan dolar yang lebih besar jumlah.

Dalam mengevaluasi dana tingkat bunga mengambang, investor harus memastikan bahwa sekuritas dalam dana tersebut memadai untuk toleransi resiko. Dana suku bunga mengambang menawarkan berbagai tingkat risiko di seluruh spektrum kualitas kredit dengan hasil tinggi, investasi kualitas kredit yang lebih rendah membawa risiko yang jauh lebih tinggi. Namun, seiring dengan risiko yang lebih tinggi muncul potensi pengembalian yang lebih tinggi.

Contoh Investasi Dana Suku Bunga Mengambang

Dana suku bunga mengambang dapat mencakup semua jenis instrumen suku bunga mengambang. Mayoritas dana tingkat mengambang biasanya berinvestasi dalam obligasi atau pinjaman dengan tingkat bunga mengambang. Di bawah ini adalah dua dana tingkat bunga mengambang yang populer.

ETF Obligasi Tingkat Mengambang (FLOT) iShares

FLOT mencari hasil yang sesuai dengan kinerja harga dan hasil dari Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index.Dengan kata lain, setiap wesel memiliki jatuh tempo kurang dari lima tahun, tetapi biasanya tingkat kupon adalah agregat dari tingkat LIBOR satu hingga tiga bulan ditambah spread yang ditambahkan ke dalamnya.

LIBOR mewakili tingkat bunga di mana bank menawarkan untuk meminjamkan dana satu sama lain di pasar antar bank internasional untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR adalah nilai rata-rata suku bunga, yang dihitung dari perkiraan yang disampaikan oleh bank-bank global terkemuka setiap hari.

FLOT memegang surat utang tingkat bunga mengambang tingkat investasi, yang mencakup kepemilikan atau surat utang dari Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank, dan Morgan Stanley. Dana tersebut memiliki rasio pengeluaran 0,20% dan imbal hasil 12 bulan sebesar 1,89% dengan aset yang dikelola lebih dari $5,79 triliun pada September 2020.

ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek (IGSB) iShares

ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek iShares berinvestasi pada obligasi korporasi yang layak investasi dan memiliki jangka waktu satu hingga tiga tahun tersisa. Dana tersebut memiliki rasio biaya 0,06% dan hasil 12 bulan sebesar 2,62% dengan aset yang dikelola senilai $20,2 miliar.

Perbedaan Reksa Dana Pasar Uang dan Reksa Dana Floating Rate

SEBUAH dana pasar uang adalah jenis reksa dana yang berinvestasi hanya pada kas yang sangat likuid dan sekuritas setara kas yang memiliki peringkat kredit tinggi. Juga disebut reksa dana pasar uang, dana ini berinvestasi terutama pada sekuritas berbasis utang, yang memiliki jatuh tempo jangka pendek kurang dari 13 bulan dan menawarkan tinggi likuiditas dengan tingkat resiko yang sangat rendah. Reksa dana pasar uang biasanya membayar tingkat yang lebih rendah dibandingkan dengan dana tingkat mengambang.

Namun, dana suku bunga mengambang membawa risiko yang lebih tinggi daripada rekan-rekan mereka di pasar uang. Reksa dana pasar uang berinvestasi dalam sekuritas berkualitas tinggi versus dana dengan suku bunga mengambang, yang dapat diinvestasikan pada sekuritas di bawah tingkat investasi seperti pinjaman.

Batasan Penggunaan Dana Suku Bunga Mengambang

Risiko kredit dana suku bunga mengambang dapat menjadi perhatian bagi investor yang mencari hasil tetapi ragu-ragu untuk mengambil risiko tambahan untuk mencapai hasil tersebut. Jika imbal hasil Treasury A.S. rendah, dana suku bunga mengambang cenderung tampak lebih menarik daripada Treasuries. Namun, Treasuries menawarkan keamanan karena mereka kembali ke pemerintah AS.

Dana suku bunga mengambang dapat memiliki kepemilikan yang mencakup obligasi korporasi yang mendekati status sampah atau pinjaman yang memiliki risiko gagal bayar. Meskipun dana mengambang menawarkan hasil dalam lingkungan tingkat kenaikan (karena mereka berfluktuasi dengan kenaikan suku bunga), investor harus mempertimbangkan risiko berinvestasi dalam dana dan meneliti kepemilikan dana.

Ada dana obligasi jangka pendek lainnya yang terutama berinvestasi di Treasuries, namun dana ini mungkin menawarkan tingkat bunga tetap atau hasil yang lebih rendah daripada dana tingkat mengambang. Investor perlu mempertimbangkan risiko dan pengembalian setiap investasi sebelum mengambil keputusan.