Definisi Fasilitas Penyesuaian Likuiditas

Apa Itu Fasilitas Penyesuaian Likuiditas?

Sebuah fasilitas penyesuaian likuiditas (LAF) adalah alat yang digunakan dalam kebijakan moneter, terutama oleh Bank Cadangan India (RBI) yang memungkinkan bank untuk meminjam uang melalui perjanjian pembelian kembali (repos) atau memberikan pinjaman kepada RBI melalui perjanjian repo terbalik. Pengaturan ini efektif dalam mengelola likuiditas tekanan dan memastikan stabilitas dasar dalam pasar keuangan. Di Amerika Serikat, Federal Reserve bertransaksi repo dan reverse repo di bawah operasi pasar terbuka.

RBI memperkenalkan LAF sebagai hasil dari Komite Narasimham tentang Reformasi Sektor Perbankan (1998).

Dasar-dasar Fasilitas Penyesuaian Likuiditas

Fasilitas penyesuaian likuiditas digunakan untuk membantu bank dalam menyelesaikan kas jangka pendek kekurangan selama periode ketidakstabilan ekonomi atau dari segala bentuk tekanan lain yang disebabkan oleh kekuatan di luar kendali mereka. Berbagai bank menggunakan sekuritas yang memenuhi syarat sebagai jaminan melalui perjanjian repo dan menggunakan dana tersebut untuk meringankan kebutuhan jangka pendek mereka, sehingga tetap stabil.

Fasilitas tersebut diterapkan setiap hari karena bank dan lembaga keuangan lainnya memastikan mereka memiliki cukup modal di pasar semalam. Transaksi fasilitas penyesuaian likuiditas dilakukan melalui lelang pada waktu yang ditentukan dalam sehari. Entitas yang ingin membesarkan modal untuk memenuhi kekurangan melakukan perjanjian repo, sedangkan yang kelebihan modal melakukan sebaliknya, dan melakukan reverse repo.

Fasilitas Penyesuaian Likuiditas dan Perekonomian

RBI dapat menggunakan fasilitas penyesuaian likuiditas untuk mengelola tingkat yang tinggi inflasi. Ia melakukannya dengan meningkatkan tingkat repo, yang meningkatkan biaya pembayaran utang. Hal ini, pada gilirannya, mengurangi investasi dan suplai uang dalam perekonomian India.

Sebaliknya, jika RBI mencoba untuk merangsang ekonomi setelah periode pertumbuhan ekonomi yang lambat, dapat menurunkan repo rate untuk mendorong bisnis untuk meminjam, sehingga meningkatkan jumlah uang beredar. Baru-baru ini, RBI memangkas suku bunga repo sebesar 40 poin dasar pada Mei 2020 menjadi 4,00% dari 4,40% sebelumnya, karena aktivitas ekonomi yang lemah, inflasi yang tidak berbahaya, dan pertumbuhan global yang lebih lambat. Pada saat yang sama, tingkat reverse repo diturunkan menjadi 3,35% dari 3,75%, juga turun 40 basis poin.

Contoh Fasilitas Penyesuaian Likuiditas

Mari kita asumsikan bank mengalami kekurangan kas jangka pendek karena a resesi mencengkeram perekonomian India. Bank akan menggunakan fasilitas penyesuaian likuiditas RBI dengan melaksanakan perjanjian repo dengan menjual surat berharga pemerintah kepada RBI dengan imbalan pinjaman dengan perjanjian untuk membeli kembali surat berharga tersebut. Misalnya, bank membutuhkan pinjaman satu hari sebesar 50.000.000 Rupee India dan mengeksekusi perjanjian repo sebesar 6,25%. Bunga hutang bank atas pinjaman adalah 8.561.64 (₹50.000.000 x 6,25% / 365).

Sekarang anggaplah ekonomi sedang berkembang dan bank memiliki kelebihan uang tunai. Dalam hal ini, bank akan melakukan perjanjian reverse repo dengan memberikan pinjaman kepada RBI dengan imbalan surat berharga pemerintah, di mana bank setuju untuk membeli kembali surat berharga tersebut. Misalnya, bank mungkin memiliki 25.000.000 tersedia untuk meminjamkan RBI dan memutuskan untuk mengeksekusi perjanjian repo terbalik satu hari pada 6%. Bank akan menerima bunga 4109.59 dari RBI (₹25.000.000 x 6% / 365).