Manuver Pasar Beruang Warren Buffett

Warren Buffett, yang banyak dianggap investor paling sukses sepanjang masa, jarang mengubah strategi investasi nilai jangka panjangnya. Bahkan, ia menganggap pasar turun sebagai peluang untuk membeli perusahaan yang bagus dengan harga yang wajar. Dalam artikel ini, kami akan membahas filosofi investasi Buffett dan kriteria pemilihan saham dengan penekanan khusus pada penerapannya di pasar yang sedang turun dan ekonomi yang melambat.

Filosofi Investasi Buffett

Pada masa penurunan ekonomi, banyak investor bertanya pada diri sendiri, "Strategi apa yang dilakukan '

Oracle dari Omaha' mempekerjakan untuk menjaga perusahaan induknya, Berkshire Hathaway, tepat sasaran?"

Buffett memiliki serangkaian asumsi definitif tentang apa yang dimaksud dengan "investasi yang baik". Dia berfokus pada kualitas bisnis daripada harga saham atau pergerakan pasar jangka pendek atau waktu dekat. Dia mengambil jangka panjang, skala besar, berbasis nilai pendekatan investasi yang berkonsentrasi pada fundamental yang baik dan nilai bisnis intrinsik, daripada harga saham.

Buffett mencari bisnis dengan "tahan lama keunggulan kompetitif."Yang dia maksud dengan ini adalah bahwa perusahaan memiliki posisi pasar, pangsa pasar, branding, atau lainnya yang tahan lama keunggulan atas pesaingnya yang mencegah akses mudah oleh pesaing atau mengendalikan sumber bahan baku yang langka.

Buffett mempekerjakan selektif pelawan strategi investasi. Dengan menggunakan kriteria investasinya untuk mengidentifikasi dan memilih perusahaan yang baik, dia dapat melakukan investasi besar (jutaan saham) ketika pasar dan harga saham tertekan dan ketika investor lain mungkin penjualan.

Selain itu, ia menganggap poin-poin berikut ini benar:

• Perekonomian global sangat kompleks dan tidak dapat diprediksi.
• Ekonomi dan pasar saham tidak bergerak sinkron.
• Pasar mekanisme diskon bergerak secara instan untuk memasukkan berita ke dalam harga saham.
• Pengembalian ekuitas jangka panjang tidak dapat ditandingi di tempat lain.

Aktivitas Investasi Buffett

Berkshire Hathaway adalah kendaraan utama untuk menahan investasi Buffett di berbagai industri selama bertahun-tahun. Ini termasuk orang-orang seperti:

• Pertanggungan
• Teknologi
• Bank dan keuangan
• Maskapai penerbangan
• Minuman ringan
• Pesawat jet pribadi
• Cokelat
• Sepatu
• Perhiasan
• Penerbitan
• Mebel
• Baja
• Energi
• Bangunan rumah

Berikut adalah posisi ekuitas teratas Berkshire Hathaway pada akhir tahun 2019:

Industri yang tercantum di atas sangat bervariasi, jadi apa kriteria umum yang digunakan untuk memisahkan investasi yang baik dari yang buruk?

Kriteria Investasi Buffett

Berkshire Hathaway mengandalkan tim penelitian dan analisis ekstensif yang menelusuri rim data untuk memandu keputusan investasi mereka. Meskipun semua detail dari teknik khusus yang digunakan tidak dipublikasikan, 10 persyaratan berikut semuanya umum di antara investasi Berkshire Hathaway:

1. Calon perusahaan harus berada dalam ekonomi atau industri yang baik dan berkembang.
2. Itu harus dinikmati konsumen monopoli atau memiliki loyalitas-memerintah merek.
3. Itu tidak dapat rentan terhadap persaingan dari siapa pun dengan sumber daya yang melimpah.
4. Nya pendapatan harus dalam tren naik dengan baik dan konsisten margin keuntungan.
5. Perusahaan harus menikmati yang rendah hutang-ke-ekuitas atau rasio pendapatan terhadap hutang yang tinggi.
6. Harus tinggi dan konsisten pengembalian modal yang diinvestasikan.
7. Perusahaan harus memiliki riwayat laba ditahan untuk pertumbuhan.
8. Itu tidak dapat memiliki biaya pemeliharaan operasi yang tinggi, pengeluaran modal yang tinggi, atau arus kas investasi.
9. Perusahaan harus menunjukkan sejarah menginvestasikan kembali pendapatan dalam peluang bisnis yang baik, dan manajemennya membutuhkan rekam jejak yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari investasi ini.
10. Perusahaan harus bebas menyesuaikan harga untuk inflasi.

Strategi Buffet

Buffett melakukan pembelian terkonsentrasi. Dalam penurunan, ia membeli jutaan saham bisnis yang solid dengan harga yang wajar. Buffett tidak membeli saham teknologi karena dia tidak memahami bisnis atau industri mereka; selama dotcom boom, dia menghindari investasi di perusahaan teknologi karena dia merasa mereka belum cukup lama untuk memberikan riwayat kinerja yang memadai untuk tujuannya.

Dan bahkan di pasar beruang, meskipun Buffett memiliki miliaran dolar tunai untuk melakukan investasi, dalam suratnya tahun 2009 kepada Pemegang saham Berkshire Hathaway, dia menyatakan bahwa uang tunai yang disimpan di luar dasar akan terkikis oleh inflasi di pemulihan.

Buffett hanya berurusan dengan perusahaan besar karena dia perlu melakukan investasi besar-besaran untuk mengumpulkan pengembalian yang diperlukan untuk memberikan hasil yang sangat baik untuk ukuran besar yang perusahaannya, Berkshire Hathaway, telah tumbuh.

Gaya kontrarian selektif Buffett di pasar beruang termasuk membuat beberapa investasi besar di chip biru saham ketika harga saham mereka sangat rendah. Dan Buffett mungkin mendapatkan kesepakatan yang lebih baik daripada rata-rata investor: Kemampuannya untuk memasok miliaran dolar dalam investasi infus tunai memberinya kondisi dan peluang khusus yang tidak tersedia untuk yang lain. Investasinya sering berada di kelas saham terjamin dengan dividen terjamin dan stok masa depan surat perintah tersedia dengan harga di bawah pasar.

Garis bawah

Strategi Buffett untuk mengatasi pasar turun adalah dengan mendekatinya sebagai peluang untuk membeli perusahaan yang bagus dengan harga yang wajar. Buffett telah mengembangkan model investasi yang telah berhasil untuknya dan pemegang saham Berkshire Hathaway selama jangka waktu yang lama.

Strategi investasinya bersifat jangka panjang dan selektif, menggabungkan serangkaian persyaratan yang ketat sebelum keputusan investasi dibuat. Buffett juga mendapat keuntungan dari uang tunai yang besar"peti perang" yang dapat digunakan untuk membeli jutaan saham sekaligus, memberikan peluang yang selalu siap untuk mendapatkan keuntungan besar.