Pelajari Tentang Identitas DuPont

Apa Identitas DuPont?

Identitas DuPont adalah ekspresi yang menunjukkan return on equity (ROE) perusahaan dapat direpresentasikan sebagai produk dari tiga rasio lain: margin keuntungan, total perputaran aset, dan ekuitas pengali.

Memahami Identitas DuPont

Identitas DuPont, umumnya dikenal sebagai analisis DuPont, berasal dari DuPont Corporation, yang mulai menggunakan ide tersebut pada tahun 1920-an. Identitas DuPont memberitahu kita bahwa ROE dipengaruhi oleh tiga hal:

1. Efisiensi operasi, yang diukur dengan margin keuntungan;

2. Efisiensi penggunaan aset, yang diukur dengan total perputaran aset; dan.

3. Leverage keuangan, yang diukur dengan pengganda ekuitas.

Rumus untuk identitas DuPont adalah:

ROE = margin keuntungan x perputaran aset x pengganda ekuitas.

Rumus ini, pada gilirannya, dapat dipecah lebih lanjut menjadi:

ROE = (laba bersih / penjualan) x (pendapatan / total aset) x (total aset / ekuitas pemegang saham)

Perhitungan Contoh Identitas DuPont

Asumsikan sebuah perusahaan melaporkan data keuangan berikut selama dua tahun:

Laba bersih tahun pertama = $180.000.

Pendapatan tahun pertama = $300.000.

Tahun pertama total aset = $500,000.

Ekuitas pemegang saham tahun pertama = $900.000.

Laba bersih tahun kedua = $170.000.

Pendapatan tahun kedua = $327.000.

Tahun kedua total aset = $545.000.

Ekuitas pemegang saham tahun kedua = $980.000.

Dengan menggunakan identitas DuPont, ROE untuk setiap tahun adalah:

ROE tahun pertama = ($180.000 / $300.000) x ($300.000 / $500.000) x ($500.000 / $900.000) = 20%

ROE tahun kedua = ($170.000 / $327.000) x ($327.000 / $545.000) x ($545.000 / $980.000) = 17%

Dengan sedikit pembulatan, dua perhitungan ROE di atas dipecah menjadi:

ROE tahun pertama = 60% x 60% x 56% = 20%

ROE tahun kedua = 52% x 60% x 56% = 17%

Anda dapat dengan jelas melihat bahwa ROE menurun di tahun kedua. Selama tahun tersebut, laba bersih, pendapatan, total aset, dan ekuitas pemegang saham semuanya berubah nilainya. Dengan menggunakan identitas DuPont, analis atau manajer dapat merinci penyebab penurunan ini. Di sini mereka melihat kelipatan ekuitas dan total perputaran aset tetap konstan selama tahun kedua. Hal ini hanya menyisakan margin keuntungan sebagai penyebab rendahnya ROE. Melihat margin keuntungan turun dari 60 persen menjadi 52 persen, padahal pendapatan justru meningkat di tahun ini dua, menunjukkan bahwa ada masalah dengan cara perusahaan menangani pengeluaran dan biayanya selama tahun. Manajer kemudian dapat menggunakan wawasan ini untuk meningkatkan tahun berikutnya.