Definisi Pemulihan Berbentuk V

Apa itu Pemulihan Berbentuk V?

Pemulihan berbentuk V adalah jenis ekonomi resesi dan pemulihan yang menyerupai bentuk "V" di charting. Secara khusus, pemulihan berbentuk V mewakili bentuk bagan langkah-langkah ekonomi yang dibuat oleh para ekonom saat memeriksa resesi dan pemulihan. Pemulihan berbentuk V melibatkan kenaikan tajam kembali ke puncak sebelumnya setelah penurunan tajam dalam metrik ini.

Memahami Pemulihan Berbentuk V

Pemulihan berbentuk V adalah salah satu bentuk yang tak terhitung jumlahnya yang dapat diambil oleh grafik resesi dan pemulihan, termasuk berbentuk L, berbentuk W,

berbentuk U dan berbentuk J. Setiap jenis pemulihan mewakili bentuk umum bagan metrik ekonomi yang mengukur kesehatan ekonomi. Para ekonom mengembangkan grafik ini dengan memeriksa ukuran kesehatan ekonomi yang relevan, seperti tingkat pekerjaan, produk domestik bruto (PDB), dan indeks produksi industri.

Dalam pemulihan berbentuk V, setelah ekonomi mengalami krisis ekonomi yang tajam menolak, kemudian pulih dengan cepat dan kuat. Pemulihan tersebut umumnya didorong oleh perubahan signifikan dalam kegiatan ekonomi yang disebabkan oleh penyesuaian kembali yang cepat dari permintaan konsumen dan pengeluaran investasi bisnis. Karena penyesuaian ekonomi yang cepat dan pemulihan yang cepat dalam metrik agregat utama ekonomi makro kinerja, pemulihan berbentuk V dapat dianggap sebagai semacam skenario kasus terbaik setelah ekonomi mencapai resesi.

Contoh Historis Pemulihan berbentuk V

Dua periode resesi dan pemulihan di AS menonjol sebagai contoh pemulihan berbentuk V.

Depresi 1920-21

Pada tahun 1920 AS memasuki resesi terjal yang pada saat itu dikhawatirkan berpotensi menjadi negara besar depresi. Ekonomi AS masih menyesuaikan dari pergeseran besar dalam pengeluaran pemerintah, aktivitas industri, dan kebijakan moneter inflasi yang telah diarahkan pada upaya perang selama Perang Dunia Pertama, serta terhuyung-huyung dari dampak Pandemi Flu Spanyol tahun 1918-1920. GNP turun 6,9%, pengangguran berlipat ganda, dan deflasi ekstrem mendorong tingkat harga turun 18% - penurunan satu tahun terbesar dalam tingkat harga yang tercatat bahkan hingga hari ini. Dow Jones Industrial Average kehilangan 47% nilainya karena bisnis di seluruh negeri gagal.

Dengan standar modern, respon kebijakan terhadap bencana dari segi keduanya keuangan dan kebijakan fiskal sama sekali tidak memadai untuk mengatasi penurunan yang dalam. Asuransi pengangguran seperti yang kita tahu itu belum ada, meskipun komite negara bagian dan lokal untuk memberikan beberapa bantuan dibentuk di akhir resesi. Pemerintah federal menjalankan surplus anggaran selama resesi dan pemulihan, yang hari ini disebut kebijakan fiskal kontraktif dan hampir dijamin oleh kebijaksanaan saat ini untuk membuat resesi menjadi lebih buruk.

Di bidang kebijakan moneter, Federal Reserve meningkatkan Nilai diskon, alat kebijakan utamanya saat itu. The Fed menaikkan suku bunga utama ini dan mempertahankannya tetap tinggi selama resesi, kemudian menurunkan suku bunga terlambat karena ekonomi pulih pada tahun 1921 dan seterusnya - seperti apa hari ini disebut kebijakan moneter kontraktif dan hampir kebalikan dari apa yang akan dilakukan oleh pembuat kebijakan modern melakukan.

Hasil dari salah langkah kebijakan ini adalah pemulihan tajam berbentuk V karena bisnis yang gagal dengan cepat dilikuidasi dan aset mereka dialokasikan kembali untuk penggunaan, bisnis, dan industri baru. Harga dan upah turun dan disesuaikan untuk mencerminkan struktur baru produksi dan konsumsi dalam masyarakat pascaperang, pascapandemi, dan masyarakat yang semakin urban. Pekerja menemukan pekerjaan baru di bisnis dan industri baru, dan ekonomi dengan cepat pulih dan memasuki periode ekspansi baru.

Resesi 1953

Resesi tahun 1953 di Amerika Serikat adalah contoh jelas lain dari pemulihan berbentuk V. Resesi ini relatif singkat, dan ringan dengan hanya penurunan 2,2% dalam PDB dan tingkat pengangguran 6,1%. Pertumbuhan mulai melambat pada kuartal ketiga tahun 1953, tetapi pada kuartal keempat tahun 1954 kembali pada kecepatan yang jauh di atas tren. Oleh karena itu, grafik untuk resesi dan pemulihan ini akan mewakili bentuk-V.

Seperti pada tahun 1920-21, faktor penting yang berkontribusi pada pemulihan yang cepat adalah (menurut standar modern sangat tidak pantas) tanggapan kebijakan, atau lebih tepatnya ketiadaan tanggapan tersebut. Dalam kebijakan moneter, respons The Fed mengecewakan, dengan penurunan setengah poin persentase dalam tingkat diskonto dan penurunan poin pada tingkat diskonto. tingkat dana makan terlambat dalam resesi. Ini merupakan respons kebijakan moneter terlemah di era pasca Perang Dunia Kedua. Dalam hal kebijakan fiskal, pemerintah federal tidak mengambil langkah untuk meningkatkan pengeluaran dan secara keseluruhan memperketat kebijakan fiskal selama resesi dan pemulihan yang diukur dengan surplus anggaran tenaga kerja tinggi, indikator arah kebijakan fiskal yang populer di kalangan ekonom.

Sekali lagi pendekatan yang terkendali terhadap kebijakan moneter dan fiskal dalam menghadapi resesi memfasilitasi pemulihan berbentuk V yang mengikutinya. Merusak pemulihan adalah kenyataan bahwa pengangguran terus meningkat bahkan setelah akhir dari resesi yang dinyatakan, memuncak pada bulan September 1954, mungkin karena pergeseran kebijakan Fed ke penurunan suku bunga pada tahun 1954, yang mungkin telah memperlambat pemulihan.