Rasio cakupan bunga vs. DSCR: Apa Bedanya?

Rasio cakupan bunga vs. DSCR: Gambaran Umum

Jumlah hutang yang menjadi tanggung jawab perusahaan merupakan faktor penting ketika menilai kekuatan relatif dan stabilitas keuangannya. Apakah Anda pemilik bisnis, akuntan, atau pihak luar yang melihat investasi potensial, tingkat utang perusahaan memainkan peran penting dalam berbagai keputusan keuangan.

Paling sering dinyatakan sebagai perbandingan atau persentase, tingkat utang dapat diukur dalam kaitannya dengan dana yang dimiliki perusahaan untuk menutupi utang tersebut, meskipun beberapa lebih komprehensif daripada yang lain. Dua jenis rasio pengukuran utang yang umum digunakan adalah rasio cakupan bunga dan rasio rasio cakupan layanan utang, atau DSCR. Meskipun keduanya memberikan wawasan penting tentang stabilitas keuangan perusahaan, perhitungan dan interpretasi mereka berbeda dalam hal-hal penting.

Rasio Cakupan Bunga

NS rasio cakupan bunga berfungsi untuk mengukur jumlah ekuitas perusahaan dibandingkan dengan jumlah bunga yang harus dibayar atas semua hutang selama periode tertentu. Ini dinyatakan sebagai rasio dan paling sering dihitung secara tahunan. Untuk menghitung rasio cakupan bunga, cukup bagi pendapatan sebelum bunga dan pajak, atau EBIT, untuk periode yang ditetapkan dengan total pembayaran bunga yang harus dibayar untuk periode yang sama.

EBIT, sering disebut pendapatan operasional bersih atau laba operasi, dihitung dengan mengurangkan biaya overhead dan biaya operasional, seperti sewa, harga pokok, pengiriman, upah, dan utilitas, dari pendapatan. Angka ini mencerminkan jumlah uang tunai yang tersedia setelah dikurangi semua pengeluaran yang diperlukan untuk menjaga bisnis tetap berjalan. Metrik ini hanya memperhitungkan pembayaran bunga dan bukan pembayaran yang dilakukan pada saldo utang pokok yang mungkin diminta oleh pemberi pinjaman.

Rasio Cakupan Layanan Utang (DSCR)

Rasio cakupan layanan utang (DSCR) sedikit lebih komprehensif. Metrik ini menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi pembayaran pokok dan bunga minimum, termasuk: pembayaran dana pelunasan, untuk periode tertentu. Menghitung DSCR, EBIT dibagi dengan jumlah total pembayaran pokok dan bunga yang diperlukan untuk periode tertentu.

Dalam kedua kasus tersebut, perusahaan dengan rasio kurang dari 1 tidak menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya utang minimumnya. Dalam hal manajemen bisnis atau investasi, ini merupakan prospek yang sangat berisiko karena bahkan dalam waktu singkat dengan pendapatan di bawah rata-rata dapat menimbulkan bencana. Sebuah perusahaan dengan rasio cakupan bunga atau DSCR kurang dari 1 mampu menghasilkan pendapatan yang cukup untuk tetap menyala tetapi tidak memenuhi kewajiban utangnya.

Oleh karena itu, perusahaan dengan rasio yang lebih tinggi dianggap oleh investor dan lembaga pemberi pinjaman lebih stabil secara finansial. Bank, misalnya, tidak mungkin meminjamkan dana kepada perusahaan dengan DSCR 0,89 karena mencerminkan perjuangan untuk melakukan pembayaran minimum atas kewajiban lancar. Tentu saja, kedua rasio dapat berubah secara dramatis karena perusahaan mengambil utang baru, melunasi utang lama, atau mengalami fluktuasi pendapatan.