Definisi Belanja Modal (CapEx)

Apa Itu Pengeluaran Modal (CapEx)?

Pengeluaran modal (CapEx) adalah dana yang digunakan oleh perusahaan untuk memperoleh, meningkatkan, dan memelihara aset fisik seperti properti, pabrik, bangunan, teknologi, atau peralatan. CapEx sering digunakan untuk melakukan proyek baru atau investasi oleh sebuah perusahaan. Pengeluaran modal untuk aset tetap dapat mencakup perbaikan atap, pembelian peralatan, atau pembangunan pabrik baru. Jenis pengeluaran keuangan ini dibuat oleh perusahaan untuk meningkatkan ruang lingkup operasi mereka atau menambahkan beberapa manfaat ekonomi untuk operasi tersebut.

Rumus dan Perhitungan CapEx



​capex=ΔPP&E+Depresiasi Saat Inidi mana:capex=Pengeluaran modalΔPP&E=Perubahan properti, pabrik, dan peralatan​

Apa yang CapEx Dapat Memberitahu Anda

CapEx dapat memberi tahu Anda berapa banyak perusahaan berinvestasi di yang sudah ada dan yang baru aset tetap untuk mempertahankan atau mengembangkan bisnis. Dengan kata lain, CapEx adalah semua jenis pengeluaran yang dikapitalisasi perusahaan, atau ditampilkan di neraca sebagai investasi, bukan pada laporan laba rugi sebagai pengeluaran. Mengkapitalisasi aset mengharuskan perusahaan untuk menyebarkan biaya pengeluaran selama Hidup yang berguna dari aset.

Jumlah belanja modal yang mungkin dimiliki perusahaan tergantung pada industrinya. Beberapa industri yang paling padat modal memiliki tingkat pengeluaran modal tertinggi termasuk industri eksplorasi dan produksi minyak, telekomunikasi, manufaktur, dan utilitas.

CapEx dapat ditemukan dalam arus kas dari aktivitas investasi di perusahaan laporan arus kas. Perusahaan yang berbeda menyoroti CapEx dalam beberapa cara, dan analis atau investor mungkin melihatnya terdaftar sebagai belanja modal, pembelian perumahan, tanaman dan peralatan (PP&E), atau biaya akuisisi.

Anda juga dapat menghitung pengeluaran modal dengan menggunakan data dari laporan laba rugi dan neraca perusahaan. Pada laporan laba rugi, temukan jumlah beban penyusutan dicatat untuk periode berjalan. Di neraca, temukan saldo item baris properti, pabrik, dan peralatan (PP&E) periode berjalan.

Temukan saldo PP&E periode sebelumnya perusahaan, dan ambil selisih di antara keduanya untuk menemukan perubahan saldo PP&E perusahaan. Tambahkan perubahan PP&E ke beban penyusutan periode berjalan untuk sampai pada pengeluaran CapEx periode berjalan perusahaan.

Perbedaan CapEx dan Biaya Operasional (OpEx)

Pengeluaran modal tidak harus bingung dengan biaya operasional (OpEx). Biaya operasional adalah biaya jangka pendek yang diperlukan untuk memenuhi biaya operasional yang sedang berjalan dalam menjalankan bisnis. Tidak seperti belanja modal, biaya operasional dapat dikurangkan sepenuhnya dari pajak perusahaan pada tahun yang sama di mana biaya terjadi.

Dalam hal akuntansi, suatu beban dianggap sebagai CapEx ketika aset tersebut merupakan aset modal yang baru dibeli atau investasi yang memiliki umur lebih dari satu tahun, atau yang meningkatkan masa manfaat dari modal yang ada aset. Namun, jika biaya adalah salah satu yang mempertahankan aset pada kondisi saat ini, seperti perbaikan, biaya biasanya dikurangkan sepenuhnya pada tahun biaya tersebut terjadi.

Contoh Cara Menggunakan Belanja Modal

Selain menganalisis investasi perusahaan dalam aset tetapnya, metrik CapEx digunakan dalam beberapa rasio untuk analisis perusahaan. NS arus kas-ke-modal-pengeluaran (CF-to-CapEx) rasio berkaitan dengan kemampuan perusahaan untuk memperoleh aset jangka panjang menggunakan arus kas bebas. Rasio CF-to-CapEx akan sering berfluktuasi saat bisnis melalui siklus belanja modal besar dan kecil.

Rasio yang lebih besar dari 1 dapat berarti bahwa operasi perusahaan menghasilkan tunai diperlukan untuk mendanai akuisisi asetnya. Di sisi lain, rasio yang rendah dapat menunjukkan bahwa perusahaan mengalami masalah dengan arus kas masuk dan, karenanya, pembelian aset modalnya. Sebuah perusahaan dengan rasio kurang dari satu mungkin perlu meminjam uang untuk mendanai pembelian aset modal.

Misalnya, Ford Motor Company, untuk tahun fiskal yang berakhir 2016, memiliki belanja modal sebesar $7,46 miliar, dibandingkan dengan Medtronic yang membeli PPE senilai $1,25 miliar untuk tahun fiskal yang sama. CF-to-CapEx dihitung sebagai berikut:

​CF/CapEx=capexArus Kas dari Operasi​di mana:CF/CapEx=Rasio arus kas terhadap pengeluaran modal​

Dengan menggunakan rumus ini, CF-to-CapEx Ford Motor Company adalah sebagai berikut:

​$7.46Miliar$14.51Miliar​=1.94​

CF-to-CapEx Medtronic adalah sebagai berikut:

​$1.25Miliar$6.88Miliar​=5.49​

Penting untuk dicatat bahwa ini adalah rasio khusus industri dan hanya boleh dibandingkan dengan rasio yang berasal dari perusahaan lain yang memiliki persyaratan CapEx yang serupa.

Pengeluaran modal juga digunakan dalam menghitung arus kas bebas ke ekuitas (FCFE). FCFE adalah jumlah uang tunai yang tersedia untuk pemegang saham ekuitas. Rumus FCFE adalah:

​FCFE=EP−(CE−D)×(1−DR)−ΔC×(1−DR)di mana:FCFE=Arus kas bebas ke ekuitasEP=Laba per sahamCE=capexD=DepresiasiDR=Rasio pinjamanΔC=ΔModal bersih, perubahan modal kerja bersih​

Atau, sebagai alternatif, dapat dihitung sebagai:

​FCFE=NI−NCE−ΔC+ND−DRdi mana:NI=Batas pemasukanNCE=capex bersihND=Hutang baruDR=Pembayaran hutang​

Semakin besar CapEx untuk suatu perusahaan, semakin rendah FCFE.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu belanja modal?

Pengeluaran modal adalah investasi yang dilakukan perusahaan untuk menumbuhkan atau mempertahankan operasi bisnis mereka. Tidak seperti biaya operasional yang selalu berulang dari tahun ke tahun, belanja modal kurang dapat diprediksi. Misalnya, perusahaan yang membeli peralatan baru yang mahal akan memperhitungkan investasi tersebut sebagai belanja modal. Dengan demikian, itu akan mendepresiasi biaya peralatan selama masa manfaatnya.

Apakah pengeluaran modal dapat dikurangkan dari pajak?

Pengeluaran modal tidak langsung dikurangkan dari pajak. Namun, mereka dapat mengurangi pajak perusahaan secara tidak langsung melalui depresiasi yang mereka hasilkan. Misalnya, jika sebuah perusahaan membeli peralatan senilai $1 juta yang memiliki masa manfaat 10 tahun, itu dapat mencakup beban penyusutan $100.000 setiap tahun selama 10 tahun. Depresiasi ini akan mengurangi pendapatan sebelum pajak perusahaan sebesar $100.000 per tahun, sehingga mengurangi pajak penghasilan mereka.

Apa perbedaan antara belanja modal dan biaya operasional?

Perbedaan utama antara pengeluaran modal dan biaya operasional adalah bahwa biaya operasional berulang secara teratur dan dapat diprediksi, seperti dalam hal sewa, upah, dan biaya utilitas. Pengeluaran modal, di sisi lain, terjadi jauh lebih jarang dan dengan keteraturan yang lebih sedikit. Biaya operasional ditampilkan pada laporan laba rugi dan sepenuhnya dapat dikurangkan dari pajak, sedangkan pengeluaran modal hanya mengurangi pajak melalui depresiasi yang dihasilkannya.