Cara Efisien Membaca Laporan Tahunan

Sebuah perusahaan laporan Tahunan adalah satu-satunya cara terpenting bagi calon investor untuk memahami keadaan keuangan perusahaan. Laporan tahunan perusahaan juga merupakan alat pemasaran yang dirancang untuk menarik investor, dan perusahaan akan berusaha menampilkan diri mereka sebaik mungkin tanpa melanggar Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) peraturan.

Sayangnya, sementara banyak investor membaca laporan tahunan, mereka gagal membacanya secara efektif. Dengan kata lain, meskipun laporan tahunan tidak menipu atau mencerminkan informasi palsu tentang bisnis, investor harus selalu membacanya dengan rasa skeptis. Pelajari cara membaca yang tersirat dan menguraikan kondisi aktual perusahaan.

Laporan Tahunan vs. Pengajuan 10-K

Biasanya, perusahaan akan mengajukan laporan tahunan dan 10-K laporkan ke SEC. Laporan tahunan adalah versi yang lebih pendek yang sering dilengkapi dengan ilustrasi, halaman mengkilap, surat dari ketua atau CEO, dan gambaran keuangan. 10-K adalah dokumen "hitam putih" yang lebih panjang dan lebih menyeluruh yang harus diserahkan perusahaan kepada SEC.

Perusahaan dapat menggabungkan laporan tahunan dan 10-K menjadi satu dokumen dengan laporan tahunan di bagian awal untuk memberikan gambaran tentang hasil tahun tersebut. Terkadang, sebuah bisnis akan mengajukan 10-K sebagai laporan tahunannya karena dokumen itu wajib untuk setiap perusahaan Umum. Jika perusahaan mengajukan kedua laporan, laporan tahunan harus diperiksa sebelum pengajuan 10-K.

Komponen Laporan Tahunan

Investor harus selalu membaca pengajuan 10-K jika mereka tertarik untuk berinvestasi di perusahaan publik. Laporan dimulai dengan deskripsi rinci tentang bisnis, diikuti oleh faktor risiko, ringkasan masalah hukum, dan jumlahnya.

Seringkali, komponen paling penting dari pengarsipan 10-K tahunan meliputi:

• Butir 1: Bisnis (deskripsi tentang operasi perusahaan)
• Butir 1A: Faktor Risiko
• Butir 3: Proses Hukum
• Butir 6: Data Keuangan Terpilih
• Butir 7: Pembahasan Manajemen dan Analisis Kondisi Keuangan

Di mana Mulai Mencari

Ada cara yang efisien untuk menangani laporan 10-K tahunan. Baca Item 1 terlebih dahulu, yang merupakan deskripsi bisnis. Butir 1 menjelaskan apa yang dilakukan perusahaan, siapa pelanggannya, dan industri utama tempat perusahaan beroperasi.

Selanjutnya, Butir 6 dan 7 menjelaskan data keuangan.Seorang investor potensial harus menilai bagaimana kinerja perusahaan selama suatu periode. Juga, laporan keuangan harus menunjukkan apakah neraca keuangan menjadi lebih kuat atau lebih lemah dari waktu ke waktu.

Laporan arus kas harus menunjukkan apakah bisnis telah menjadi penghasil uang tunai atau pengguna uang tunai. Adalah mungkin bagi perusahaan untuk melaporkan laba bersih sementara, pada saat yang sama, memiliki arus kas negatif. Bandingkan laporan laba rugi dengan laporan arus kas untuk setiap bendera merah.

Misalnya, arus kas yang stabil menunjukkan perusahaan yang sehat dan berkembang, sedangkan fluktuasi arus kas yang besar dapat menandakan bahwa perusahaan sedang mengalami masalah. Uang tunai dalam jumlah besar dapat menunjukkan bahwa lebih banyak akun yang diselesaikan daripada pekerjaan yang diterima.

Cari Faktor Risiko yang Tidak Biasa

Calon investor juga harus mempertimbangkan faktor risiko apa pun yang terkait dengan perusahaan. Salah satu faktor risikonya adalah proses hukum yang mungkin dihadapi perusahaan. Proses pengadilan kegiatan harus diungkapkan dalam informasi perusahaan di bagian yang disebut Proses Hukum. A.S. memiliki peraturan yang mewajibkan perusahaan untuk melaporkan litigasi apa pun, terutama jika hal itu memengaruhi pendapatan.

Faktor risiko diajukan ke SEC, di mana laporan perusahaan mungkin mencakup pernyataan seperti, dan "industri kami sangat terfragmentasi dengan banyak pesaing" atau "harga saham kami mungkin mengalami periode dari keriangan."

Meskipun ini adalah risiko penting untuk dipertimbangkan, risiko tersebut umum terjadi dan tidak boleh mengurangi keinginan bisnis secara signifikan. Faktor risiko yang tidak biasa yang memerlukan perhatian lebih besar adalah, misalnya, jika perusahaan menghasilkan sebagian besar pendapatannya hanya dari satu atau dua pelanggan.

Selain itu, bagian Proses Hukum akan mengungkapkan tuntutan hukum yang signifikan yang mempengaruhi perusahaan.Sementara masalah hukum harus dinilai, mereka mungkin tidak separah kelihatannya. Untuk perusahaan bernilai miliaran dolar, tuntutan hukum yang tertunda untuk ganti rugi sebesar $10 juta sering kali merupakan bagian yang tak terhindarkan dalam berbisnis.

Misalnya, Pfizer, salah satu perusahaan obat terbesar di dunia, mungkin memiliki tuntutan hukum paten yang tertunda dan klaim kewajiban obat yang mungkin melebihi ratusan juta dolar. Tapi itu setara dengan kursus untuk setiap perusahaan farmasi besar dan setetes ember untuk Pfizer, yang memiliki hampir $19 miliar dalam bentuk tunai dan investasi jangka pendek di neraca pada akhirnya dari Desember 2018.

Fokus pada Apa yang Anda Ketahui

Ada berbagai cara untuk menafsirkan informasi keuangan. Baca laporan tahunan dengan cara yang sesuai untuk Anda, tetapi belajarlah untuk berkonsentrasi pada aspek terpenting dari pengarsipan 10-K perusahaan.