ETF Mid-Cap: Performa Hebat, Sedikit Minat?
Terkadang, peluang investasi yang sangat baik tampaknya tersembunyi di depan mata. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak A.S. topi tengah perusahaan mungkin menjadi salah satu peluang tersembunyi itu.
Yang terbesar dari dana ini, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), telah mengungguli pesaingnya di topi besar dengan margin yang signifikan dan, untuk beberapa periode, juga mengungguli kapitalisasi kecil. Meskipun demikian, ia mempertahankan koleksi aset yang lebih kecil daripada salah satu dari saingan ini. Memang, analis ETF Bloomberg Intelligence Eric Balchunas mengatakan bahwa MDY akan menjadi taruhan terbaik di antara ETF mana pun dalam sejarah berdasarkan kinerja. Jadi mengapa tidak lebih banyak investor yang berteriak-teriak untuk meningkatkan arus masuknya?
'Anak Tengah yang Terlupakan'
Balchunas menggambarkan ETF mid-cap sebagai "Jan Brady dari pasar saham, anak tengah yang terlupakan," menambahkan bahwa dia "terus kagum dengan mid-caps" bahkan ketika dia sendiri juga melupakannya.
Laporan Bloomberg menunjukkan bahwa mungkin sebagian dari alasan mengapa investor mengabaikan MDY dan lainnya ETF mid-cap adalah bahwa mereka tidak memiliki daya pikat dana bertema, yang semakin populer di kalangan yang lebih muda investor. MDY tidak fokus pada lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG), misalnya. Namun, ada dana mid-cap lain yang bertujuan untuk memasarkan diri mereka dengan cara ini; misalnya, Nuveen LLC meluncurkan dua ETF mid-cap berdasarkan kriteria ESG ini pada akhir tahun 2016, berusaha memberikan strategi unik kepada klien yang juga menawarkan fokus dampak sosial.
Investasi Bertanggung Jawab Sosial Lebih Lambat?
ESG menjadi semakin penting dalam beberapa tahun terakhir, khususnya di bidang ETF. Meskipun demikian, pandangan investor tentang apa yang merupakan investasi yang bertanggung jawab secara sosial cenderung bervariasi secara dramatis. Pada akhirnya, Credit Suisse Group AG (CS) kepala pasar ETF Josh Lukeman percaya bahwa menempatkan premi yang terlalu tinggi pada ESG "dapat memeras jus dari sektor-sektor yang berkinerja terbaik."
Selain itu, strategi ESG bukanlah penjamin keberhasilan ETF mid-cap, menurut Balchunas; untuk bukti ini, perlu dicatat bahwa tak satu pun dari dana mid-cap ESG Nuveen telah mampu mengumpulkan bahkan $50 juta total aset. Yang pertama, ETF Nilai Mid-Cap NuShares ESG (NUMV), telah menghasilkan pengembalian kurang dari 1% tahun ini (dibandingkan dengan perusahaan mid-cap tolok ukur yang telah naik 5,7% dibandingkan periode yang sama).
Pada tahap ini, bahkan ketika keuntungan yang jauh lebih signifikan telah dikonfirmasi di ETF non-ESG mid-cap, Nuveen tetap berpegang teguh pada strateginya. Mungkin sebagian alasannya adalah karena perusahaan utama dari Nuveen, TIAA, secara luas berkomitmen pada praktik investasi yang bertanggung jawab secara sosial (SRI). Meski begitu, beberapa investor tidak keberatan dengan jalan yang lebih lambat untuk mendapatkan keuntungan melalui ETF mid-cap SRI seperti Nuveen.
CEO dan pendiri Hunter Financial Advisors Dan Juechter, misalnya, memegang uang untuk klien di kedua ETF mid-cap ESG Nuveen. Dia menyarankan bahwa "lebih jangka waktu yang lama, saya pikir kita akan melihat bahwa tidak hanya menguntungkan bagi budaya perusahaan untuk merangkul ini, tetapi juga akan terlihat dalam pertunjukan. Pada akhirnya, Anda harus memiliki tingkat keyakinan tertentu."
Sementara keyakinan pada kinerja ETF mid-cap yang sadar sosial mungkin menjadi kebajikan bagi beberapa investor, yang lain yang tidak terfokus pada substrat di balik investasi mereka dapat melihat keuntungan lebih cepat dan lebih dramatis dengan Sebuah keranjang dari perusahaan berukuran sama, selama mereka melupakan komitmen terhadap LST. Entah itu fokus pada ESG atau mungkin minat yang terlalu besar pada kategori ETF lain, tampaknya bahwa basis investor ETF yang lebih luas belum sepenuhnya menghargai potensi ETF mid-cap lainnya seperti MDI.