Panduan untuk Investasi Inti-Satelit

Investasi inti-satelit adalah metode konstruksi portofolio yang dirancang untuk meminimalkan biaya, kewajiban pajak, dan volatilitas sambil memberikan peluang untuk mengungguli pasar saham secara keseluruhan. Inti dari portofolio terdiri dari investasi pasif yang melacak indeks pasar utama, seperti Indeks Standard and Poor's 500 (S&P 500). Posisi tambahan, yang dikenal sebagai satelit, ditambahkan ke portofolio dalam bentuk investasi yang dikelola secara aktif.

Inilah cara kerja investasi inti-satelit:

Konstruksi Portofolio

Pertama, lihat bagian inti dari portofolio Anda. Aset akan dialokasikan untuk investasi yang dirancang untuk dikelola secara pasif. Misalnya, Anda dapat menempatkan setengah dari aset yang didedikasikan untuk saham ke dalam dana indeks yang melacak S&P 500.

Untuk porsi yang dikelola secara aktif, tujuannya adalah untuk memilih investasi di mana keterampilan manajer portofolio memberikan peluang untuk mendapatkan pengembalian yang lebih besar daripada yang dihasilkan oleh bagian pasif dari portofolio.

Dalam contoh ini, Anda dapat memasukkan 10% dari portofolio ke dalam a obligasi hasil tinggi mendanai dan membagi sisa porsi saham secara merata antara dana bioteknologi dan dana komoditas. NS alokasi aset mungkin rusak seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1 di bawah ini.

Investasi	Persentase
Dana Indeks S&P 500	50%
Dana Obligasi Berimbal Hasil Tinggi yang Dikelola Secara Aktif	10%
Dana Bioteknologi yang Dikelola Secara Aktif	20%
Dana Komoditas yang Dikelola Secara Aktif	20%

Gambar 1.

Ingatlah bahwa portofolio ini hanyalah sebuah contoh. Bagian inti dari portofolio dapat digunakan untuk melacak indeks apa pun, termasuk indeks yang secara sengaja mencerminkan bias gaya untuk nilai di atas pertumbuhan, pertumbuhan di atas nilai, obligasi pemerintah lebih obligasi korporasi, pasar domestik di atas pasar luar negeri, atau apa pun yang Anda inginkan. Demikian pula, langit adalah batas di bagian satelit.

Inti dari Strategi

Terlepas dari investasi spesifik yang dipilih untuk memenuhi alokasi aset – biaya, volatilitas portofolio, dan hasil investasi adalah pertimbangan yang mendasarinya.

Tinjauan singkat dari setiap area memberikan wawasan tambahan:

Biaya

Porsi inti dari portofolio membantu meminimalkan biaya karena investasi pasif hampir selalu lebih murah daripada rekan aktifnya. Karena investasi pasif melacak indeks, portofolio berubah hanya ketika indeks berubah. Karena fakta bahwa indeks jarang berubah, Biaya transaksi dan pajak capital gain diminimalkan. Manajemen portofolio aktif, di sisi lain, didasarkan pada perdagangan. Setiap perdagangan menghasilkan biaya eksekusi dan kewajiban pajak potensial dalam bentuk keuntungan modal.

Keriangan

Beta adalah ukuran pasar saham keriangan. Volatilitas adalah sesuatu yang banyak investor lebih suka hindari. Dengan mendedikasikan sebagian besar portofolio untuk investasi pasif, beta dari total portofolio tidak boleh tinggi. Menambahkan investasi, seperti dana komoditas, yang tidak berkorelasi dengan pergerakan pasar saham secara keseluruhan, membantu membatasi volatilitas keseluruhan saat pasar sedang fluktuatif.

Kembali

Manajer aktif berusaha untuk mengungguli tolak ukur. Dengan mengalokasikan sebagian kecil dari portofolio ke manajemen aktif, ada peluang bagi manajer aktif untuk mengungguli tolok ukur, sehingga menambah keuntungan dihasilkan oleh keseluruhan portofolio dan menghasilkan pengembalian yang mengalahkan tolok ukur untuk portofolio secara keseluruhan.

Bagaimana Menerapkan Strategi

Portofolio inti-satelit dapat diimplementasikan dalam banyak cara. Portofolio berbasis reksa dana, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1, hanyalah salah satu implementasi potensial. Strategi ini juga dapat diterapkan dengan menggunakan berbagai kombinasi akun yang dikelola secara terpisah, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), reksa dana, saham, obligasi, dan kombinasi lain dari investasi pelacakan indeks inti yang digabungkan dengan: investasi pencarian alfa.

Garis bawah

Pendekatan inti-satelit memberikan kesempatan untuk mengakses yang terbaik dari semua dunia. Performa yang lebih baik dari rata-rata, volatilitas terbatas, dan pengendalian biaya semua datang bersama-sama dalam paket fleksibel yang dapat dirancang khusus untuk memenuhi kebutuhan Anda.