Tanda Air Tinggi vs. Tingkat Rintangan: Apa Bedanya?

Tanda Air Tinggi vs. Tingkat Rintangan: Gambaran Umum

Tingkat rintangan dan tanda air tinggi adalah dua jenis tolok ukur yang Pengelola investasi global dapat ditetapkan sebagai persyaratan untuk mengumpulkan insentif atau biaya kinerja dari investor. SEBUAH tanda air tinggi adalah nilai tertinggi yang dana investasi atau akun yang pernah dicapai. Tingkat rintangan adalah jumlah minimum keuntungan atau pengembalian yang harus diperoleh dana lindung nilai sebelum dapat membebankan biaya insentif.

Tanda Air Tinggi

Menetapkan tanda air tinggi adalah cara untuk memastikan bahwa manajer dana lindung nilai tidak dibayar sebanyak yang mereka lakukan untuk dana berkinerja tinggi jika kinerja dana buruk. Jika dana tersebut merugi, maka manajer harus mendapatkannya di atas batas tertinggi sebelum menerima bonus kinerja.

Tingkat rintangan

Tingkat rintangan memiliki fungsi yang serupa. Jika dana lindung nilai menetapkan tingkat rintangan 5%, misalnya, itu hanya akan mengumpulkan biaya insentif selama periode ketika pengembalian lebih tinggi dari jumlah ini. Jika dana yang sama juga memiliki tanda air tinggi, ia tidak dapat mengumpulkan biaya insentif kecuali nilai dana di atas tanda air tinggi, dan pengembaliannya di atas tingkat rintangan.

Pertimbangan Khusus

Dana lindung nilai adalah kemitraan bisnis atau struktur lain yang mengumpulkan dan secara aktif mengelola investasi. Di bawah formula yang dikenal sebagai 2/20, dana lindung nilai biasanya mengenakan biaya biaya pengelolaan dari 1% hingga 2% dari dana nilai aset bersih (NAV) dan biaya insentif sebesar 20% dari keuntungan dana.

Biaya pengelolaan selalu dibayar oleh investor, terlepas dari keuntungan. Namun, berbagai struktur dapat digunakan dalam menghitung keuntungan untuk tujuan membebankan biaya insentif. Di bawah satu jenis struktur, laba secara sederhana dapat didefinisikan sebagai peningkatan nilai aset bersih. Atau, keuntungan dapat berupa kenaikan NAB dengan penyesuaian biaya manajemen.

Tanda Air Tinggi vs. Contoh Tingkat Rintangan

Saat digunakan dalam penganggaran modal, tingkat rintangan memiliki arti yang sedikit berbeda—ini adalah jumlah minimum yang diharapkan diperoleh perusahaan atau manajer saat berinvestasi dalam sebuah proyek. Tingkat rintangan juga dapat merujuk ke yang terendah tingkat pengembalian pada investasi yang akan membuatnya menjadi risiko yang dapat diterima oleh investor.

Secara umum, suatu investasi dianggap sehat jika tingkat pengembalian yang diharapkan berada di atas tingkat rintangan. Itu juga berarti bahwa investor mungkin tidak ingin bergerak maju jika tingkat pengembalian turun di bawah tingkat rintangan.