Penerusan Tidak Terkirim (NDF)
Non-deliverable forward (NDF) mengacu pada strategi lindung nilai valuta asing di mana para pihak setuju untuk menyelesaikan keuntungan atau kerugian dalam kontrak berjangka mata uang asing sebelum tanggal berakhirnya kontrak. Laba atau rugi didasarkan pada selisih antara harga penyelesaian yang disepakati dan harga mata uang spot pada tanggal penyelesaian. Secara tradisional, tanggal penyelesaian adalah dua hari sebelum berakhirnya kontrak. Mata uang penyelesaian paling sering adalah dolar AS. Bisnis internasional yang perlu melindungi mata uang yang diperdagangkan tipis atau tidak dapat dikonversi sering menggunakan NDF untuk melakukannya. NDF memungkinkan investor atau peminjam untuk mengambil posisi dalam mata uang meskipun pemerintah mungkin tidak mengizinkan pertukaran. Investor atau peminjam menggunakan mata uang asing, tetapi keuntungan atau kerugian valuta asing dibayarkan dalam dolar AS. Contoh mata uang yang tidak diperbolehkan untuk ditukar adalah peso Argentina, real Brasil, renminbi (yaun) China, pound Mesir, shekel Israel, won Korea Selatan, dan dolar Taiwan. NDF tidak memiliki pasar yang mapan melainkan diperdagangkan over-the-counter. Pada tahun 2013, NDF membentuk sekitar seperlima dari pasar valuta asing forward dan sebagian kecil dari keseluruhan perdagangan valuta asing global. Seiring dengan perusahaan yang perlu melindungi mata uang yang tidak diperdagangkan secara internasional, pedagang mata uang sering menggunakan NDF untuk spekulasi.