Definisi Persyaratan Pemeliharaan Rumah
Apa Itu Persyaratan Pemeliharaan Rumah?
Persyaratan pemeliharaan rumah adalah tingkat minimum akun margin ekuitas yang dibutuhkan oleh perusahaan pialang. Tingkat kebutuhan pemeliharaan rumah didasarkan pada standar yang ditetapkan dalam Peraturan T dari Federal Reserve.
Meskipun Peraturan T menetapkan persyaratan pemeliharaan minimum yang diizinkan oleh undang-undang, perusahaan pialang bebas menyesuaikan persyaratan pemeliharaan "rumah" mereka sendiri asalkan standar mereka lebih ketat—yaitu, lebih tinggi—daripada persyaratan minimum yang ditetapkan dalam Peraturan T.
Takeaways Kunci
- Persyaratan pemeliharaan rumah adalah standar untuk tingkat ekuitas akun margin minimum yang dipilih oleh perusahaan pialang.
- Mereka harus lebih besar atau sama dengan tingkat 25% yang ditetapkan dalam Peraturan T. Seringkali, mereka berada dalam kisaran 30% hingga 50%.
- Perusahaan pialang terkadang akan memberikan persyaratan pemeliharaan rumah yang lebih rendah untuk klien mereka yang lebih besar atau lebih canggih, meskipun angka-angka ini akan selalu berada pada atau di atas minimum 25%.
Bagaimana Persyaratan Pemeliharaan Rumah Bekerja
Tujuan dari persyaratan pemeliharaan adalah untuk memastikan bahwa investor yang menggunakan akun margin untuk membuat investasi leverage tidak menemukan diri mereka tidak dapat memperbaiki mereka pinjaman margin. Dengan cara ini, persyaratan pemeliharaan dimaksudkan untuk mengurangi risiko kredit bagi perusahaan pialang. Dengan ekstensi, mereka bertujuan untuk mengurangi risiko sistemik yang mungkin timbul dari penyebaran default oleh pedagang margin.
Persyaratan pemeliharaan rumah biasanya berkisar antara 30% dan 50%. Ketika saham adalah keamanan paling sering dibeli di rekening margin, banyak sekuritas lain seperti reksa dana, Treasuries, obligasi korporasi, dan opsi dapat dibeli "dengan margin" tergantung pada pembelian dan pemeliharaan yang berbeda-beda persyaratan.
Menurut Peraturan T, pedagang margin harus mempertahankan tingkat ekuitas setidaknya 25% dari nilai investasi mereka.Jika mereka gagal mempertahankan level ini, mereka mungkin akan dikenakan margin call oleh broker mereka.
Dalam situasi ini, pedagang akan diminta untuk segera menyetor tambahan jaminan ke dalam akun mereka. Jika mereka gagal melakukannya, broker mereka bisa melikuidasi posisi investasi mereka untuk membayar kembali margin mereka. Setiap saldo pinjaman yang terutang kemudian perlu dilunasi secara terpisah oleh pedagang margin.
Banteng vs. Pasar Beruang
Selama pasar banteng, pedagang margin mungkin menemukan persyaratan pemeliharaan mereka terlalu membatasi. Lagi pula, pada saat harga aset umumnya naik, Anda mungkin tergoda untuk memanfaatkan sebanyak mungkin untuk memaksimalkan aset mereka. pengembalian atas ekuitas (ROE).
Namun, bahaya ini dengan cepat muncul dengan sendirinya begitu pasar mulai berputar. Selama pasar beruang atau periode kejutan keuangan mendadak seperti yang terjadi di Krisis keuangan 2007-2008, pedagang margin sering dihadapkan pada risiko yang signifikan.
Penurunan nilai portofolio, dikombinasikan dengan kebutuhan untuk membayar kembali pinjaman margin besar dalam waktu singkat karena panggilan margin, terkadang dapat memaksa pedagang margin ke dalam tekanan finansial yang signifikan.
Seringkali, para pedagang ini akan kehilangan semua keuntungan yang diperoleh di tahun-tahun sebelumnya, dan bahkan mungkin terpaksa melikuidasi aset pribadi lainnya untuk membayar kembali pinjaman margin mereka. Oleh karena itu, dari perspektif ini, kebutuhan akan persyaratan pemeliharaan menjadi jauh lebih jelas.
Contoh Persyaratan Pemeliharaan Rumah
Persyaratan pemeliharaan rumah seringkali lebih tinggi dari margin pemeliharaan yang ditetapkan oleh Peraturan Federal Reserve T, yang menetapkan bahwa tingkat ekuitas minimal 25% harus terawat.
Selain mempertahankan persyaratan pemeliharaan rumah yang lebih tinggi dari 25% yang diamanatkan oleh Peraturan T, perusahaan pialang seringkali juga memiliki persyaratan pemeliharaan rumah yang berbeda untuk akun yang berbeda pemegang Biasanya, stratifikasi ini didasarkan pada ukuran, kelayakan kredit, atau kecanggihan yang dirasakan klien.
Misalnya, pedagang margin yang lebih kecil dan kurang berpengalaman mungkin diminta untuk mematuhi persyaratan pemeliharaan rumah 40%, sementara klien yang lebih besar dan lebih berpengalaman mungkin menerima ambang batas 30%.