Definisi Gelembung Pasar Bola Tulip Belanda

Apa Gelembung Pasar Bola Tulip Belanda?

Gelembung pasar bola tulip Belanda, juga dikenal sebagai 'tulipmania' adalah salah satu gelembung pasar paling terkenal dan crash sepanjang masa. Itu terjadi di Belanda pada awal hingga pertengahan 1600-an ketika spekulasi mendorong nilai umbi tulip menjadi ekstrem. Pada puncak pasar, umbi tulip paling langka diperdagangkan sebanyak enam kali gaji tahunan rata-rata orang.

Hari ini, tulipmania berfungsi sebagai perumpamaan untuk perangkap yang dapat menyebabkan keserakahan dan spekulasi yang berlebihan.

Sejarah Gelembung Pasar Bola Tulip Belanda

Tulip pertama kali tiba di Eropa Barat pada pertengahan tahun 1500-an, dan karena diimpor dari negara asalnya, Turki, memiliki eksotisme yang sama dengan rempah-rempah dan permadani oriental. Itu tidak terlihat seperti bunga asli Benua lainnya. Maka tidak mengherankan jika tulip menjadi barang mewah yang ditujukan untuk taman orang kaya: "itu dianggap sebagai bukti rasa tidak enak di siapa pun yang beruntung tanpa koleksi [tulip]." Mengikuti orang kaya, pedagang kelas menengah masyarakat Belanda (yang tidak ada dalam bentuk berkembang seperti itu di tempat lain di Eropa pada saat itu) berusaha untuk meniru tetangga mereka yang lebih kaya dan, juga, menuntut tulip. Awalnya, itu adalah item status yang dibeli karena harganya yang mahal. Tetapi pada saat yang sama, tulip dikenal sangat rapuh, "hampir tidak dapat ditransplantasikan, atau bahkan dibiarkan hidup" tanpa penanaman yang hati-hati. Pada awal 1600-an, pembudidaya profesional tulip mulai menyempurnakan teknik menanam dan memproduksi bunga secara lokal, membangun sektor bisnis yang berkembang, yang bertahan hingga hari ini.

Menurut Majalah Smithsonian, orang Belanda mengetahui bahwa tulip dapat tumbuh dari biji atau kuncup yang tumbuh di umbi induk. Sebuah bohlam yang tumbuh dari biji akan memakan waktu tujuh hingga 12 tahun sebelum berbunga, tetapi bohlam itu sendiri bisa berbunga tahun depan. "Broken bulbs" adalah jenis tulip dengan pola bergaris-garis, warna-warni, bukan warna solid tunggal yang berevolusi dari strain virus mosaik. Variasi ini merupakan katalis yang menyebabkan meningkatnya permintaan akan tulip langka, "bohlam rusak" yang pada akhirnya menyebabkan harga pasar yang tinggi.

Pada 1634, tulipmania menyapu Belanda. “Kemarahan orang Belanda untuk memiliki [bunga tulip] begitu besar sehingga industri biasa negara itu diabaikan, dan populasi, bahkan sampai ampasnya yang paling rendah, memulai perdagangan tulip." Satu bohlam bisa bernilai sebanyak 4.000 atau bahkan 5,500 florin - karena florin tahun 1630 adalah koin emas dengan berat dan kualitas yang tidak pasti, sulit untuk membuat yang akurat estimasi nilai hari ini dalam dolar, tetapi Mackay memberi kita beberapa referensi: antara lain, 4 lagu bir berharga 32 florin. Itu sekitar 1.008 galon bir - atau 65 tong bir. Satu tong Coors Light berharga sekitar $90, jadi 4 kaleng bir $4,850 dan 1 florin $150. Itu berarti bahwa tulip terbaik berharga lebih dari $750.000 dalam uang hari ini (tetapi dengan banyak umbi yang diperdagangkan dalam kisaran $50.000 - $150.000). Pada 1636, permintaan untuk perdagangan tulip begitu besar sehingga mart reguler untuk penjualan mereka didirikan di Bursa Efek Amsterdam, di Rotterdam, Harlaem, dan kota-kota lain.

Pada saat itulah para pedagang profesional ("pekerja saham") ikut beraksi, dan semua orang tampaknya menghasilkan uang hanya dengan memiliki beberapa bohlam langka ini. Memang, tampaknya pada saat itu harga hanya bisa naik; bahwa "gairah untuk tulip akan bertahan selamanya." Orang-orang mulai membeli tulip dengan leverage - menggunakan kontrak derivatif bermargin untuk membeli lebih dari yang mereka mampu. Tapi secepat itu dimulai, kepercayaan diri hancur. Pada akhir tahun 1637, harga mulai turun dan tidak pernah melihat ke belakang. Sebagian besar dari penurunan yang cepat ini didorong oleh fakta bahwa orang-orang telah membeli bohlam secara kredit, berharap untuk membayar kembali pinjaman mereka ketika mereka menjual bohlam mereka untuk mendapatkan keuntungan. Tapi begitu harga mulai turun, pemegang saham terpaksa melikuidasi - menjual bohlam mereka dengan harga berapa pun dan menyatakan bangkrut dalam prosesnya. "Ratusan orang, beberapa bulan sebelumnya mulai meragukan bahwa ada yang namanya kemiskinan di negeri ini tiba-tiba menemukan diri mereka pemilik beberapa bohlam, yang tidak akan dibeli siapa pun, "bahkan dengan harga seperempat dari apa mereka membayar. Pada 1638, harga umbi tulip telah kembali ke asalnya.

Gelembung Meledak

Pada akhir 1637, gelembung itu pecah. Pembeli mengumumkan bahwa mereka tidak dapat membayar harga tinggi yang telah disepakati sebelumnya untuk bohlam dan pasar runtuh. Meskipun itu bukan kejadian yang menghancurkan bagi perekonomian negara, itu memang merusak harapan sosial. Peristiwa tersebut menghancurkan hubungan yang dibangun di atas kepercayaan dan kemauan dan kemampuan masyarakat untuk membayar.

Menurut Smithsonian, kaum Calvinis Belanda melukiskan pemandangan kehancuran ekonomi yang dibesar-besarkan karena mereka khawatir bahwa ledakan konsumerisme yang didorong oleh bunga tulip akan menyebabkan kerusakan masyarakat. Mereka bersikeras bahwa kekayaan besar seperti itu tidak saleh dan kepercayaan itu tetap ada sampai hari ini.

Contoh Dunia Nyata dari Pembelian Ekstrim

Obsesi dengan tulip—disebut sebagai "Tulipmania"—telah menangkap imajinasi publik selama beberapa generasi dan telah menjadi subjek beberapa buku termasuk novel berjudul demam tulip oleh Deborah Moggach. Menurut legenda populer, kegilaan tulip menguasai semua lapisan masyarakat Belanda pada tahun 1630-an. Seorang jurnalis Skotlandia Charles Mackay, dalam bukunya yang terkenal tahun 1841 Memoar Delusi Populer Luar Biasa dan Kegilaan Orang Banyak, menulis bahwa "pedagang terkaya hingga penyapu cerobong asap termiskin terjun ke keributan tulip, membeli umbi dengan harga tinggi dan menjualnya lebih mahal lagi."

Spekulan Belanda menghabiskan banyak uang untuk umbi ini, tetapi mereka hanya menghasilkan bunga selama seminggu—banyak perusahaan yang dibentuk dengan tujuan tunggal untuk memperdagangkan tulip. Namun, perdagangan mencapai puncaknya pada akhir 1630-an.

Pada tahun 1600-an mata uang Belanda adalah gulden, yang mendahului penggunaan euro. Pada puncak gelembung, tulip terjual sekitar 10.000 gulden. Pada tahun 1630-an, harga 10.000 gulden kira-kira setara dengan nilai sebuah rumah besar di Kanal Besar Amsterdam.

Apakah Tuliplmania Belanda Benar-Benar Ada?

Pada tahun 1841, penulis Charles Mackay menerbitkan analisis klasiknya, Delusi Populer Luar Biasa dan Kegilaan Orang Banyak. Di antara fenomena lainnya, Mackay (yang tidak pernah tinggal atau mengunjungi Belanda) mendokumentasikan gelembung harga aset - Skema Mississippi, Gelembung Laut Selatan, dan tulipmania tahun 1600-an. Melalui bab pendek Mackay tentang masalah ini, ia menjadi dipopulerkan sebagai paradigma gelembung aset.

Mackay menegaskan bahwa bohlam yang dicari, dengan kelangkaan dan keindahan tertentu, dijual seharga enam digit dolar hari ini - tetapi sebenarnya hanya ada sedikit bukti bahwa mania menyebar luas seperti sebelumnya dilaporkan. Ekonom politik Peter Garber pada 1980-an menerbitkan artikel akademis tentang Tulipmania. Pertama, ia mencatat bahwa tulip tidak sendirian dalam kebangkitannya yang meroket: "sejumlah kecil... umbi lily baru-baru ini dijual seharga 1 juta gulden ($480.000 dengan nilai tukar tahun 1987)", menunjukkan bahwa bahkan di dunia modern, bunga dapat memperoleh harga yang sangat tinggi. Selain itu, karena waktu dalam budidaya tulip, selalu ada jeda beberapa tahun antara tekanan permintaan dan penawaran. Dalam kondisi normal, ini bukan masalah karena konsumsi masa depan dikontrak selama satu tahun atau lebih di muka. Karena kenaikan harga pada tahun 1630-an terjadi begitu cepat dan setelah umbi sudah ditanam untuk tahun itu, para petani tidak akan memiliki kesempatan untuk meningkatkan produksi sebagai tanggapan terhadap harga.

Earl Thompson, seorang ekonom, telah benar-benar menentukan bahwa karena keterlambatan produksi semacam ini dan fakta bahwa petani menandatangani kontrak hukum untuk menjual tulip mereka dengan harga murah. kemudian (mirip dengan kontrak berjangka), yang diberlakukan secara ketat oleh pemerintah Belanda, harga naik karena fakta sederhana bahwa pemasok tidak dapat memenuhi semua tuntutan. Memang, penjualan aktual umbi tulip baru tetap pada tingkat biasa sepanjang periode tersebut. Dengan demikian, Thompson menyimpulkan bahwa "mania" adalah respons rasional terhadap tuntutan yang tertanam dalam kewajiban kontrak. Dengan menggunakan data tentang imbalan spesifik yang ada dalam kontrak, Thompson berargumen bahwa "harga kontrak bohlam tulip mendekati apa yang akan ditentukan oleh model ekonomi rasional... Harga kontrak Tulip sebelum, selama, dan setelah 'tulipmania' tampaknya memberikan ilustrasi yang luar biasa tentang 'efisiensi pasar.' Memang, pada tahun 1638, produksi tulip telah meningkat untuk menyamai permintaan sebelumnya - yang saat itu sudah berkurang, menciptakan kelebihan pasokan di pasar, yang semakin menekan. harga.

Sejarawan Anne Goldgar juga menulis tentang mania Tulip, dan setuju dengan Thompson, meragukan "gelembungnya". Goldgar berpendapat bahwa meskipun mania tulip mungkin bukan merupakan gelembung ekonomi atau spekulatif, itu tetap traumatis bagi Belanda untuk negara lain. alasan. "Meskipun krisis keuangan mempengaruhi sangat sedikit, kejutan tulipmania cukup besar." Bahkan, dia terus berargumen bahwa "Tulip Bubble" sama sekali bukan mania (walaupun beberapa orang membayar harga yang sangat tinggi untuk beberapa bohlam yang sangat langka, dan beberapa orang memang kehilangan banyak uang karena dengan baik). Sebaliknya, cerita tersebut telah dimasukkan ke dalam wacana publik sebagai pelajaran moral, bahwa keserakahan itu buruk dan mengejar harga bisa berbahaya. Ini telah menjadi dongeng tentang moralitas dan pasar, dipanggil sebagai pengingat bahwa apa yang naik harus turun. Selain itu, Gereja mengaitkan kisah ini sebagai peringatan terhadap dosa keserakahan dan ketamakan - kisah ini tidak hanya menjadi perumpamaan budaya, tetapi juga agama. permintaan maaf.