Membandingkan Penawaran Perdagangan Pecahan di Pialang Online

Ketika investor yang lebih muda memasuki dunia perdagangan dan menemukan diri mereka melihat saham populer yang diperdagangkan lebih dari $1.000 per saham, popularitas perdagangan saham fraksional telah meningkat pesat. SEBUAH bagian pecahan adalah bagian dari saham ekuitas yang kurang dari satu saham penuh. Di masa lalu, investor telah menemukan diri mereka dengan pecahan saham dalam portofolio mereka sebagai akibat dari reinvestasi dividen, pemecahan saham, atau merger dan akuisisi. Anda dapat memegang pecahan saham di akun Anda, atau menjualnya, tetapi sampai saat ini sangat sulit untuk membeli sebagian saham.

Ada beberapa penawaran saham fraksional selama pengembangan dot-com, tetapi mereka telah menghilang. Beberapa broker online besar telah mulai memperkenalkan kembali perdagangan saham fraksional, dibuat lebih ramah bagi pelanggan mereka setelah pemotongan komisi menjadi $0. Pialang Interaktif memulainya pada November 2019, dan sekarang Fidelity, Charles Schwab, dan Robinhood juga telah mengaktifkan perdagangan saham fraksional. Sebagian besar penasihat robo menampilkan perdagangan saham fraksional sehingga klien mereka dapat memaksimalkan aset yang dimiliki dan menggunakan semua uang mereka untuk bekerja. Ada pialang tambahan yang bekerja untuk membuat perdagangan saham fraksional tersedia bagi pelanggan mereka; kami akan memperbarui artikel ini saat layanan diluncurkan.

Pasar ini ada karena tradisi lama membagi saham ketika harga menetap di atas $100 telah menguap, dengan beberapa perusahaan menganggap harga saham mereka yang sangat tinggi sebagai sebuah ego dorongan. Sayangnya, harga saham yang tinggi membuat beberapa perusahaan menjadi investasi yang mustahil bagi investor individu, mengeluarkan mereka dari pasar ritel dan menjadikannya tersedia untuk institusi. Saham pecahan memungkinkan beberapa keterlibatan ritel.

Sejarah Pecahan Saham

Ada beberapa penawaran saham fraksional yang tersebar mulai tahun 1999 dengan peluncuran BuyandHold pada bulan November, yang sekarang sudah lama berlalu. Untuk berlangganan $1-3 per bulan, Anda dapat membeli saham dalam jumlah dolar yang kecil. Situs ini mendorong pelanggannya untuk melakukan pembelian rutin setiap bulan, membangun sarang telur dari waktu ke waktu. Pada tahun 1999, ada beberapa broker tanpa biaya, tetapi mereka tidak bertahan lama. Sebagian besar broker online lainnya mengenakan biaya $9,99-24,99 per transaksi, jadi hampir tidak mungkin untuk mengembangkan strategi perdagangan yang menguntungkan dengan membeli satu atau dua saham sekaligus. Biaya bulanan itu, yang terdengar keterlaluan sekarang, sebenarnya adalah kesepakatan yang bagus.

Broker online besar, setelah mereka memotong biaya menjadi $0 untuk perdagangan ekuitas, memungkinkan perdagangan lot ganjil yang tidak menghukum pelanggan mereka dengan komisi pada perdagangan kecil. Pada November 2019, Interactive Brokers meluncurkan kemampuan perdagangan saham fraksional dari saham AS yang terdaftar di NYSE, AMEX, NASDAQ, ARCA, atau BATS, serta saham penny OTC Pink A.S. dengan volume harian rata-rata di atas $10 juta dan kapitalisasi pasar di atas $400 juta. Lainnya mengikuti, dan sekarang ada empat broker utama dan beberapa layanan perdagangan otomatis yang memungkinkan perdagangan saham pecahan secara real time. Sebagian besar penasihat robo memiliki perdagangan saham fraksional yang diaktifkan untuk menyeimbangkan portofolio, meskipun waktu perdagangan tersebut tidak ditentukan oleh investor. Sebagai contoh, Persediaan menempatkan semua perdagangan yang diminta pelanggan pada siang hari pada penutupan pasar. Kami menyertakan M1 Finance dalam tabel ini karena mereka juga memungkinkan perdagangan saham fraksional secara real-time.

Investor Baru Berpegang pada Saham Fraksinasi

Fidelity memberi tahu kami bahwa program perdagangan fraksional mereka, yang diluncurkan pada Januari 2020, telah menjadi hit dengan investor muda. Hampir setengah (45%) klien perdagangan fraksional Fidelity berusia antara 18-35 tahun. Selama tiga kuartal pertama tahun 2020, sekitar 630.000 akun Fidelity telah memperdagangkan saham pecahan dengan mayoritas perdagangan dilakukan di saham FAANG serta Microsoft (MSFT) dan Tesla (TSLA).

Secara logistik, pialang atau perusahaan kliring mereka harus memiliki cara untuk menahan fraksi saham yang tersisa karena bursa belum memungkinkan perdagangan saham fraksional. Jadi, jika Anda adalah klien Schwab dan Anda membeli 0,2 saham Apple, 0,8 saham lainnya dipegang oleh Schwab di akun inventaris internal. Fraksi tersebut dapat digunakan untuk memenuhi pesanan pelanggan lain, atau dilikuidasi pada akhir hari perdagangan.

Kompleksitas lain dari memegang saham fraksional muncul jika Anda memindahkan akun pialang ke perusahaan lain. Hanya saham penuh yang dapat ditransfer, sehingga setiap pecahan saham yang Anda miliki akan dilikuidasi, yang dapat menimbulkan peristiwa kena pajak bagi investor karena keuntungan modal. Uang tunai dari transaksi tersebut kemudian dapat ditransfer ke broker baru bersama dengan saham penuh yang Anda pegang. Kelemahan tambahan untuk memegang saham fraksional adalah bahwa mereka tidak dapat dilindung nilai, dan mereka tidak mengizinkan peningkatan basis melalui penulisan panggilan tertutup.

Berikut adalah layanan yang saat ini tersedia untuk perdagangan saham fraksional secara real-time.

Charles Schwab "Irisan Saham"

Schwab "Irisan SahamProgram ini diluncurkan pada 2 Juni 2020. Program ini memungkinkan klien untuk membeli saham S&P 500 dengan minimal $5 per saham. Klien dapat mengantri sekelompok 10 saham dan melakukan satu transaksi, membagi investasi mereka secara merata di antara 10 simbol. Pelanggan dapat memegang pecahan saham dari semua 500 saham S&P jika mereka mau, tetapi hanya 10 saham sekaligus yang dapat dibeli. Jika Anda menyiapkan empat saham untuk dibeli dan berkomitmen $50 ke grup ini, Anda akan memegang pecahan senilai $12,50 dari setiap saham setelah transaksi selesai.

Irisan Saham Schwab tersedia di broker Schwab ritel, kustodian, dan rekening pensiun individu (IRA). Seorang juru bicara Schwab mengatakan, “Banyak investor baru melihat lingkungan ini sebagai peluang untuk masuk ke pasar, dan ini adalah kendaraan lain bagi mereka untuk melakukannya.” Program ini cukup baru sehingga Schwab tidak dapat memberi kami partisipasi statistik.

Penawaran Schwab adalah yang paling terbatas dalam hal stok yang tersedia dan juga memiliki pembelian minimum tertinggi.

“Stocks by the Slice” dari Fidelity

Fidelity meluncurkan program perdagangan fraksionalnya, “Saham Dengan Irisan,” pada akhir Januari 2020. Tiket perdagangan baru telah ditambahkan ke aplikasi seluler iOS dan Android asli Fidelity, memungkinkan pelanggan untuk membeli jumlah dolar atau fraksi saham dari saham yang terdaftar di bursa (kecuali untuk saham Berkshire-Hathaway tipe A, ticker BRK.A). Fidelity menambahkan perdagangan saham fraksional ke platform webnya pada musim gugur 2020.

Pada akhir Q3 2020, lebih dari 80% peserta dalam program saham fraksional memilih untuk melakukan pembelian berbasis dolar sementara sisanya memasukkan pesanan dalam potongan saham. Pembelian minimum harus $1,00 atau lebih selama terdiri dari setidaknya seperseratus (0,001) saham. Perdagangan dieksekusi secara real-time, dan klien dapat menentukan pasar atau limit order.

Fidelity menawarkan “Stocks by the Slice” di akun pialang, HSA, IRA, dan kustodian. Ini juga tersedia untuk pelanggan dengan akun pialang mandiri dalam paket 401(K) mereka. Sebelum memasukkan pesanan pembagian pecahan pertama Anda, Anda akan diminta untuk meninjau perjanjian pelanggan Anda.

Pialang Interaktif

Pialang Interaktif Perdagangan pecahan, dengan akses ke semua saham yang terdaftar di AS, tersedia di semua platform perusahaan untuk IBKR Lite dan IBKR Pro pelanggan serta klien penasihat keuangan, kecuali mereka yang tinggal di Israel atau memiliki RRSP/TFSA Kanada akun. Klien yang memenuhi syarat harus mengaktifkan perdagangan saham fraksional di Portal Klien/Manajemen Akun sebelum melakukan perdagangan pertama mereka. Pembelian saham pecahan dapat dilakukan dalam jumlah dolar atau jumlah saham setelah akun diaktifkan. Pialang Interaktif bahkan mendukung short-selling saham fraksional untuk pelanggan dengan akun margin, yang merupakan fitur unik.

Ini adalah yang paling fleksibel dari semua program pembagian fraksional, baik dalam hal luasnya stok yang tersedia maupun jenis pesanan yang tersedia. Daftar stok yang tersedia saat ini dapat ditemukan di Link ini, yang membuka spreadsheet Excel.

Keuangan M1

Pembelian saham pecahan adalah komponen bawaan dari Investasi M1 produk yang diluncurkan pada tahun 2016. M1 menawarkan sebagian besar saham dan ETF yang diperdagangkan di NYSE, NASDAQ, dan BAT, yang terdiri dari lebih dari 6.000 sekuritas yang terdaftar di bursa. Perdagangan saham pecahan diaktifkan untuk setiap keamanan yang tersedia. M1 mengumpulkan semua perdagangan klien dan mengeksekusinya bersama-sama selama jendela perdagangan meskipun klien juga dapat menempatkan perdagangan saham pecahan individu secara real-time dengan biaya tambahan. Sisa dari apa yang tersisa setelah dialokasikan ke rekening pelanggan masuk ke rekening milik M1.

CEO Brian Barnes percaya bahwa M1 adalah pedagang saham fraksional terbesar di antara pialang yang berbasis di AS. “Setiap hari, kami melakukan sekitar 200.000 perdagangan saham pecahan untuk pelanggan kami. Sebagai perbandingan, E*TRADE melakukan ~44.000 perdagangan per hari untuk semua pelanggannya di bulan April,” kata Barnes. Barnes mengatakan bahwa M1 memiliki antara 0 dan 1 saham dari seluruh alam semesta saham dan ETF yang dapat diperdagangkan oleh pelanggan. Ketika jumlah saham yang dimiliki oleh M1 melebihi 1, saham penuh dijual.

Robin Hood

Perdagangan saham pecahan tersedia untuk semua pelanggan Robinhood, yang telah diluncurkan sepanjang tahun 2020. Saham dan ETF senilai lebih dari $1,00 per saham dengan kapitalisasi pasar lebih dari $25.000.000 memenuhi syarat untuk bagian pecahan perintah. Selain itu, klien Robinhood dapat memperdagangkan pecahan saham Alibaba dan Nintendo ADR.

Jika saham atau ETF tidak didukung, Robinhood memberi tahu Anda saat Anda memasukkan pesanan. Ukuran pesanan minimum adalah $1 dan/atau 1/1000000 saham. Seorang juru bicara Robinhood memperkirakan bahwa hanya ada kurang dari 7.000 saham yang memenuhi syarat untuk perdagangan saham fraksional.

Peluang dan Risiko untuk Broker

Pialang yang menawarkan saham pecahan melihat masuknya investor muda, dan peningkatan aktivitas perdagangan. Seiring waktu, perusahaan-perusahaan ini berharap bahwa akun kecil menjadi akun besar dan aktif.

Tetapi bagi para pialang itu sendiri, menawarkan perdagangan saham pecahan datang dengan sejumlah tantangan dan risiko. Ada mimpi buruk pembukuan untuk melacak potongan kecil saham dan ETF ini, yang membutuhkan beberapa investasi di pihak pialang dan perusahaan kliring mereka dalam layanan informasi dan inventaris pengelolaan. Lalu ada komitmen keuangan karena rumah pialang itu sendiri memegang fraksi yang tersisa. Di pasar yang sedang naik, itu bisa menghasilkan beberapa keuntungan tambahan untuk broker, tapi jika kita melihat crash lagi, broker akan kehilangan uang bersama dengan klien mereka.

Setiap pialang baru yang diluncurkan dalam beberapa tahun ke depan perlu mempertimbangkan untuk menawarkan saham pecahan untuk bersaing. Perusahaan-perusahaan baru sudah terkunci dalam komisi nol karena apa yang telah menjadi standar industri. Fitur saham pecahan bisa menjadi penghalang lain untuk masuk ke perusahaan pialang baru.